توقعات سعر سهم إنتل: هل INTC صفقة رابحة أم فخ للقيمة؟

انخفض سعر سهم شركة إنتل مع استمرار المخاوف بشأن الملاك الساقط. وانخفضت أسهم INTC إلى 20.8 دولارًا، وهو أدنى مستوى لها منذ سبتمبر، وبنسبة 60% أقل من أعلى نقطة لها هذا الشهر.

واستمر أداء شركة إنتل في التخلف عن أداء شركات أشباه الموصلات الأخرى مثل AMD وNVIDIA وQualcomm. ومن ناحية أخرى، ارتفع صندوق VanEck Semiconductor ETF (SMH) وصندوق iShares Semiconductor ETF (SOXX) بنسبة 48% و21% على التوالي هذا العام.

لقد أصبحت شركة إنتل بمثابة ملاك ساقط كبير

لقد تحولت شركة إنتل، التي قادت صناعة أشباه الموصلات لعقود من الزمن، إلى ملاك ساقط. فقيمتها السوقية التي تبلغ نحو 89 مليار دولار أميركي أقل كثيراً من قيمة العديد من شركات الرقائق التي ألهمتها.

على سبيل المثال، أصبحت شركة كوالكوم الآن ضعف حجم شركة إنتل بسبب قيمتها السوقية البالغة 180 مليار دولار. كما أن إنتل أصغر بكثير من الشركات الكبرى الأخرى مثل أبلايد ماتيريالز، وتكساس إنسترومنتس، وأنالوج ديفايسز.

وهذا يشكل سقوطاً كبيراً لشركة قدمت أغلب المفاهيم في صناعة أشباه الموصلات اليوم. على سبيل المثال، قدم جوردون مور، أحد مؤسسيها المشاركين، مفهوم قانون مور، الذي يفسر لماذا يتضاعف عدد الترانزستورات في الدائرة المتكاملة كل عامين.

اضطرت شركة إنتل إلى اتباع استراتيجية تحول صعبة ستؤدي إلى رحيل أكثر من 15 ألف موظف من الشركة. وقد حصل 7 آلاف من هؤلاء العمال على إجازة تقاعد مبكرة. وقد غادر بات جيلسنجر، الرئيس التنفيذي للشركة، الشركة بالفعل. وقد دعا أتباعه في شركة إكس إلى الصيام والصلاة من أجل إنتل وعمالها.

وتخضع شركة إنتل حاليًا لإشراف ديفيد زينسنر وإم جيه هولثاوس، المدير المالي ورئيس المنتجات.

إنتل تواجه مستقبلا صعبا

الحقيقة هي أن شركة إنتل تواجه مستقبلًا صعبًا بسبب المنافسة المتزايدة من أمثال AMD و NVIDIA.

أصبحت AMD منافسًا رئيسيًا في صناعة وحدات المعالجة المركزية، بينما أصبحت NVIDIA رائدة السوق في صناعة وحدات معالجة الرسومات. وفي حين أطلقت Intel وحدات معالجة الرسومات الخاصة بها، فإن معظم العملاء يختارون تلك التي تصنعها NVIDIA وAMD، التي اكتسبت حصة سوقية تبلغ 10% في الصناعة.

وأظهرت أحدث البيانات أن إيرادات الشركة انخفضت بنسبة 6% إلى 13.3 مليار دولار بسبب تراجع الطلب على منتجاتها. وعلى النقيض من ذلك، ارتفعت إيرادات إنفيديا بأكثر من 80% إلى أكثر من 35 مليار دولار في نفس الفترة.

وانخفضت هوامش إنتل، حيث انخفض الهامش الإجمالي بنحو 27.5 نقطة أساس إلى 15%. وتكبدت الشركة خسارة كبيرة، عزتها إلى تكاليف إعادة الهيكلة، في حين تسعى إلى توفير نحو 10 مليارات دولار من التكاليف.

كما أصدرت شركة إنتل توقعات ضعيفة أخرى. وتتوقع الشركة أن تتراوح إيراداتها الفصلية بين 13.3 مليار دولار و14.3 مليار دولار، بانخفاض بنحو 1.6 مليار دولار عن نفس الفترة من العام الماضي.

وتتوقع شركة إنتل أيضًا انخفاض هامش الربح الإجمالي بنسبة 9.3% إلى 39.5%، وانخفاض أرباحها لكل سهم إلى 12 سنتًا.

تأمل شركة إنتل أن تؤتي استراتيجيتها الحالية للتحول ثمارها. فقد قررت تغيير أسلوب عملها من خلال تحويل أعمالها في مجال تصنيع السبائك إلى شركة تابعة لها، وهي الخطوة التي ستمكنها من الحصول على التمويل الخارجي.

إن أمل شركة إنتل في أن تصبح لاعباً كبيراً في مجال صناعة السبائك هو أحد الأسباب التي أدت إلى ضعف أدائها في السوق بمرور الوقت. فقد أنفقت الشركة أكثر من 50 مليار دولار لبناء مصانعها في الولايات المتحدة وإسرائيل وألمانيا.

تركز أغلب شركات تصنيع الرقائق الناجحة مثل AMD وNVIDIA على التصميم ثم تترك لشركات التصنيع مثل GlobalFoundries وTaiwan Semiconductor القيام بالعمل الشاق. ومن الأمثلة الجيدة على ذلك شركة AMD، التي حولت نشاطها في مجال تصنيع الرقائق إلى ما يُعرف الآن باسم GlobalFoundries.

اقرأ المزيد: توقعات أسعار أسهم إنتل: لا تشترِ عندما يكون هناك دماء في الشارع

تحليل سعر سهم إنتل

يوضح الرسم البياني الأسبوعي أن سعر سهم INTC كان في اتجاه هبوطي قوي منذ عام 2021 عندما بلغ ذروته عند 62.25 دولارًا. كانت محاولاته للتعافي دائمًا تواجه عقبة كبيرة، وكان آخرها عند 50 دولارًا، وهو أعلى مستوى في 26 ديسمبر.

ظل سهم إنتل أقل من مستوى الدعم الرئيسي عند 23.5 دولارًا، وهو أدنى مستوى له في أكتوبر 2022. كما تحرك أيضًا إلى ما دون المتوسطات المتحركة الأسية (EMA) على مدار 50 أسبوعًا و100 أسبوع.

لذلك، من المرجح أن يستمر سعر سهم إنتل في الانخفاض مع استهداف البائعين للمستوى النفسي الرئيسي التالي عند 15 دولارًا. وفي حين سيرتفع سهم إنتل، فإن هذا التعافي سيستغرق بعض الوقت مع استمرار التحول.