توقعات مؤشر CAC 40 قبل قرار البنك المركزي الأوروبي: هل هو شراء؟

تراجع مؤشر كاك 40 لليومين المتتاليين مع انتظار المتداولين لقرار البنك المركزي الأوروبي هذا الأسبوع. وتراجع المؤشر إلى 7395 يورو، منخفضا عن أعلى مستوى سجله هذا الأسبوع عند 7510 يورو.

قرار البنك المركزي الأوروبي في الطريق

سيكون الحدث الأكبر بالنسبة لمؤشر CAC 40 والمؤشرات الأوروبية الأخرى هو قرار البنك المركزي الأوروبي المقبل.

تشير الأرقام الاقتصادية الأخيرة من فرنسا والمنطقة إلى أن خفض أسعار الفائدة سيكون ضروريًا. وظلت أرقام مؤشر مديري المشتريات في قطاعي التصنيع والخدمات أقل من 50 في أكتوبر، مما يشير إلى تباطؤ تعافي البلاد.

ويتوقع خبراء الاقتصاد أن يواصل البنك المركزي الأوروبي خفض أسعار الفائدة. ويتوقع المحللون أن يخفض البنك أسعار الفائدة بنسبة 0.25%، ليصل سعر الفائدة القياسي إلى 3.25%.

وقد خفض البنك بالفعل أسعار الفائدة بنسبة 0.75% هذا العام في إطار سعيه لتجنب الهبوط الحاد للاقتصاد.

ساعدت الآمال في خفض أسعار الفائدة في دفع عائدات السندات الحكومية الفرنسية إلى الانخفاض. وانخفض العائد على السندات لأجل عشر سنوات إلى 2.89%، وهو أدنى مستوى له منذ الثالث من أكتوبر/تشرين الأول. وعلى نحو مماثل، انخفض العائد على السندات لأجل خمس سنوات إلى 2.4%.

ويأتي قرار البنك المركزي الأوروبي في وقت تمر فيه فرنسا بأزمة سياسية، حيث انهارت حكومة ميشيل بارنييه الأسبوع الماضي بسبب الخلافات حول الميزانية، وهو ما أضاف المزيد من المخاوف بشأن الاقتصاد.

كما تذبذب مؤشر كاك 40 مع بقاء المستثمرين في حالة من التوتر بشأن إدارة دونالد ترامب المقبلة. ففي حملته الانتخابية، ركز ترامب في المقام الأول على التجارة وألمح إلى أنه سيستأنف حربه التجارية، وهي الخطوة التي ستؤثر على العديد من الشركات الفرنسية.

لا تزال المخاطر قائمة في الصين

ويتفاعل مؤشر CAC 40 أيضًا مع الضعف الاقتصادي المستمر في الصين، حيث تعمل العديد من الشركات.

أظهرت البيانات الصادرة هذا الأسبوع أن صادرات وواردات الصين وانخفضت أسعار الذهب مع استمرار المسؤولين في بكين في الحديث عن تعزيز التحفيز.

استسلمت بكين لحقيقة مفادها أن الاقتصاد قد لا يصل إلى هدف النمو البالغ 5% الذي حددته في وقت سابق من هذا العام.

معظم الشركات الأسوأ أداءً في مؤشر كاك 40 هي تلك التي لديها تعرض كبير للصين، وهي دولة تباطأ فيها الإنفاق الاستهلاكي.

انهارت شركة كيرينغ، الشركة الأم لشركة جوتشي، بنحو 40% هذا العام، مما يجعلها ثاني أسوأ شركة أداءً على مؤشر كاك 40. وجاء تراجعها بعد تحذيرها من ضعف الإنفاق الاستهلاكي في البلاد.

وانخفضت أيضًا أسهم شركة LVMH، الشركة الأم لشركتي ديور ولويس فيتون، بنسبة 13% هذا العام مع تباطؤ المبيعات في البلاد.

انخفضت أسهم شركة STMicroelectronics بنسبة 45% هذا العام، مما يجعلها الشركة الأسوأ أداءً في مؤشر CAC 40. تعد شركة STM واحدة من أكبر الشركات المصنعة المتعاقدة في صناعة الرقائق الأوروبية.

وتعتبر أسماء كبيرة أخرى ذات تعاملات مع السوق الصينية مثل لوريال، وبيرنو ريكارد، وستيلانتس من بين المتخلفين الآخرين في مؤشر كاك 40.

من ناحية أخرى، كانت الشركات الأكثر ارتفاعاً في مؤشر كاك 40 هي شركات مثل Safran، وPublicis Groupe، وEssilorLuxottica، وSaint Gobain، وSchneider Electric.

تحليل مؤشر كاك 40

الرسم البياني لمؤشر CAC 40 بواسطة TradingView

يوضح الرسم البياني اليومي أن مؤشر CAC 40 ظل مستقراً خلال الأيام القليلة الماضية، حيث ظل أدنى من خط الاتجاه الهابط الذي يربط أعلى التقلبات منذ 14 مايو.

يتماسك المؤشر عند المتوسطات المتحركة الأسية لـ 50 و 100 يوم. كما انخفض إلى ما دون نقطة تصحيح فيبوناتشي 23.6%.

قبل ذلك، شكّل المؤشر ما يشبه نمط القاع المزدوج عند حوالي 7,033 يورو.

لذلك، هناك احتمال أن يستمر المؤشر في الارتفاع طالما أن الثيران يقلبون خط الاتجاه الهابط. إذا حدث هذا، فإن النقطة التالية التي يجب مراقبتها ستكون عند 8000 يورو، وهو ما يزيد بنحو 8.3% عن المستوى الحالي. الانخفاض إلى ما دون مستوى الدعم الرئيسي عند 7200 يورو من شأنه أن يبطل وجهة النظر الصعودية.