قد تشهد الأسهم الأمريكية عمليات بيع أكثر حدة في يناير: إليكم السبب

شهدت سوق الأسهم الأمريكية عمليات بيع عدوانية إلى حد ما يوم الأربعاء بعد أن أشارت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية إلى تخفيضات أسعار الفائدة أقل من المتوقع لعام 2025.

ومع ذلك، تقول شركة أبحاث السوق يارديني ريسيرش إن الأسوأ لم يأت بعد.

حذر خبراء في شركة يارديني للأبحاث العملاء من موجة بيع حادة في يناير/كانون الثاني، حيث اختار المستثمرون "جني أرباحهم الكبيرة في أوائل العام المقبل بدلاً من تأجيل ضرائب مكاسب رأس المال الآن" في تقريرهم الأخير.

سجل مؤشر S&P 500 القياسي ارتفاعًا بنحو 25% مقارنة ببداية هذا العام عند كتابة هذا التقرير.

الأيام الأولى من عهد ترامب 2.0 تؤثر على الأسهم الأمريكية

تتوقع شركة يارديني للأبحاث زيادة التقلبات بمجرد تولي دونالد ترامب منصبه في يناير.

ويرجع ذلك إلى أن السوق سوف تتعرض لعاصفة من الأوامر التنفيذية، بما في ذلك مجموعة من الرسوم الجمركية والسماح بترحيل المهاجرين غير الشرعيين، في اليوم الأول من ولاية ترامب الثانية.

بالإضافة إلى ذلك، فإن الإضراب المحتمل لعمال الموانئ قد يؤثر سلباً على الأسهم الأميركية أيضاً الشهر المقبل.

وأضافت الشركة في مذكرة بحثية: "قد يكون هناك إضراب لعمال الموانئ في منتصف يناير لأنهم يعارضون الأتمتة في الموانئ. أعلن ترامب علنًا أنه يتفق مع عمال الموانئ".

بالمقارنة مع أعلى مستوى قياسي له، انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 3.0% عند الكتابة.

قد يتجه مؤشر S&P 500 إلى تراجع بنسبة 10%

وتشعر شركة يارديني للأبحاث بقلق خاص من أن سياسة التجارة الحمائية في ظل الحكومة الجديدة قد تؤدي إلى زيادة تكاليف الإنتاج، مما قد يؤدي إلى ارتفاع أسعار المستهلك مرة أخرى.

وحذرت الشركة من أن هذه المخاطر مجتمعة قد تؤدي إلى تراجع الأسهم الأميركية بنسبة 10%.

ومع ذلك، فإنه يظل صعوديًا بالنسبة لعام 2025 ككل.

وتتوقع شركة يارديني للأبحاث أن يصل مؤشر S&P 500 إلى مستوى 7000 نقطة بحلول نهاية العام المقبل، وهو ما يعني ارتفاعا بنحو 18% عن المستويات الحالية.

وقال خبراء في شركة يارديني للأبحاث: "نحن ننظر إلى [تصحيح سوق الأسهم] باعتباره فرصة للشراء وليس سبباً للخروج من السوق بالذعر لأننا لا نتوقع ركوداً أو سوقاً هبوطية".

ما هي المحفزات التي قد تدفع مؤشر S&P 500 إلى الارتفاع في عام 2025؟

يتوقع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الآن خفض أسعار الفائدة مرتين فقط في عام 2025 - وهو ما يمثل انخفاضًا كبيرًا عن أربع مرات كما أشار سابقًا.

ومع ذلك، فإن شركة يارديني للأبحاث ليست الشركة الوحيدة التي لا تزال تشهد سوقًا صاعدة قوية في العام المقبل.

ويتوقع محللو دويتشه بنك بقيادة بينكي تشادا أن يصل المؤشر القياسي إلى 7000 نقطة العام المقبل.

ويتوقع تشادها زيادة محتملة في عمليات الدمج والاستحواذ للمساعدة في فتح المزيد من المجال أمام الارتفاع في الأسهم الأمريكية.

ويتوقع أيضًا أن تكون النفقات الرأسمالية الأعلى من الشركات بخلاف شركات التكنولوجيا الكبرى بمثابة دافع في العام المقبل.

وأخيرا، تتوقع شركة الاستثمار أن ينعكس التعافي الاقتصادي في الخارج على مؤشر S&P 500 أيضًا في عام 2025.

لدى كل من Yardeni Research وDeutsche Bank أعلى أهداف نهاية العام على المؤشر القياسي للعام المقبل عند كتابة هذا التقرير.