الذهب يكافح لجذب المشترين بعد إشارات الاحتياطي الفيدرالي المتشددة

ورغم التوترات الجيوسياسية المتصاعدة، فإن أسعار الذهب تفتقر إلى الإقناع الصعودي، وفقا للخبراء.

لم تشهد الأسعار تغيرًا كبيرًا يوم الاثنين مع تحرك السوق بحذر في أعقاب التعليقات المتشددة التي أطلقها بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بشأن عام 2025.

وفي الأسبوع الماضي، هبطت الأسعار بشكل حاد بعد اجتماع السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي، والذي أشار فيه البنك المركزي إلى تباطؤ دورة خفض أسعار الفائدة.

ومع ذلك، فإن البيانات الضعيفة قليلاً بشأن التضخم في الولايات المتحدة حدت من الخسائر في أسعار الذهب.

كان المعدن الأصفر قد انخفض بنسبة 1% الأسبوع الماضي بعد أن توقع مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي تخفيضات أقل في أسعار الفائدة في عام 2025 بسبب التضخم الثابت في البلاد. وقد أدى هذا إلى تعزيز الدولار والعائدات على سندات الخزانة.

وقال ديفيد موريسون، كبير محللي السوق في تريد نيشن: "نظرًا لجميع الاضطرابات التي شهدتها السوق في أعقاب إعلان بنك الاحتياطي الفيدرالي الليلة الماضية، فإن الذهب لم يكن ليخرج سالمًا أبدًا".

بيانات أكثر ليونة لنفقات الاستهلاك الشخصي

ومع ذلك، ارتفع مؤشر الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي، الذي يستبعد أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، بنسبة 2.8% في نوفمبر/تشرين الثاني، وهو ما يقل عن التوقعات البالغة 2.9%.

وعلاوة على ذلك، تباطأ الدخل الشخصي بشكل حاد من 0.7% في أكتوبر/تشرين الأول، ثم نما بنسبة 0.3% في الشهر الماضي.

ارتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي السنوي إلى 2.4% في نوفمبر/تشرين الثاني مقارنة بالتقديرات البالغة 2.5%. وارتفع المؤشر بنسبة 0.1% في نوفمبر/تشرين الثاني، وهو ما يقل قليلا عن الزيادة التي سجلها في أكتوبر/تشرين الأول والتي بلغت 0.2%.

وقد أعطى هذا بعض الراحة لأسعار الذهب حيث أن انخفاض التضخم قد يدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تغيير توقعاته وخفض أسعار الفائدة أكثر في العام المقبل.

التوترات الجيوسياسية

تعهد الرئيس الروسي فلاديمير بوتن بالرد بعد أن نفذت أوكرانيا هجوما كبيرا بطائرات بدون طيار على مدينة قازان، مما أدى إلى إلحاق أضرار بالمباني السكنية وإغلاق المطار.

في هذه الأثناء، قصفت القوات الإسرائيلية ما يسمى بـ"المنطقة الآمنة" في جنوب غزة، ما تسبب في اشتعال النيران في الخيام ومقتل سبعة فلسطينيين على الأقل، ليرتفع عدد القتلى خلال اليوم الماضي إلى 50 على الأقل.

وقال هاريش مينجاني، المحرر في إف إكس ستريت، في تقرير: "لا يزال المضاربون على ارتفاع الدولار الأمريكي في موقف دفاعي دون أعلى مستوى في عامين الذي سجله يوم الجمعة، ويتبين أنهم عامل رئيسي يعمل كداعم للسلعة".

"وبالإضافة إلى ذلك، فإن المخاطر الجيوسياسية الناجمة عن الحرب المطولة بين روسيا وأوكرانيا والتوترات في الشرق الأوسط تقدم المزيد من الدعم للمعدن الثمين الملاذ الآمن."

نهج حذر من قبل التجار

وساهمت النبرة المتشددة التي تبناها بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بشأن العام المقبل في تعزيز قوة الدولار الأسبوع الماضي.

وصل الدولار يوم الجمعة إلى أعلى مستوى له في عامين ويحوم حاليا بالقرب من ذلك المستوى.

وتؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى جعل الدولار أكثر جاذبية بسبب زيادة العائدات على الأصول المقومة بالدولار.

يؤثر ارتفاع قيمة الدولار على السلع الأساسية مثل الذهب، إذ يجعل المعدن النفيس أكثر تكلفة بالنسبة للمشترين في الخارج.

وعلاوة على ذلك، ظلت النبرة المتشددة التي تبناها بنك الاحتياطي الفيدرالي داعمة لارتفاع عائدات سندات الخزانة الأميركية.

وأضاف مينجاني "يبدو أن هذا، إلى جانب النبرة الإيجابية بشكل عام حول أسواق الأسهم، يحد من مكاسب المعدن الأصفر الذي لا يدر عائدا".

وأشار إلى:

سينتظر السوق الآن صدور مؤشر ثقة المستهلك الصادر عن مجلس المؤتمرات للحصول على المزيد من الإشارات.

المؤشرات الفنية للذهب

تجاوزت أسعار الذهب الحاجز الحالي عند 2637 دولارا للأوقية. وتظل المقاومة التالية عند 2647 دولارا للأوقية، وهو ما يتزامن مع المتوسط المتحرك البسيط المائل إلى الهبوط على مدى 200 فترة.

وقال منغاني "إن هذا الأخير يجب أن يكون بمثابة نقطة محورية رئيسية، والتي إذا تم إقرارها بشكل حاسم، من شأنها أن تمهد الطريق لمزيد من التحرك التقديري".

على الجانب السفلي، يشكل مستوى 2616-2615 دولاراً للأونصة الدعم الفوري للأسعار.

إذا انخفضت الأسعار إلى ما دون هذا المستوى، فإن الدعم التالي سيبقى عند مستوى 2600 دولار للأونصة.

وقال مينجاني "سيتم النظر إلى بعض عمليات البيع اللاحقة باعتبارها محفزًا جديدًا للدببة ويمهد الطريق لخسائر أعمق في الأمد القريب".

في وقت كتابة هذا التقرير، بلغ سعر عقد الذهب لشهر فبراير/شباط على بورصة كومكس 2,646.21 دولار للأوقية، وهو مستوى لم يتغير إلى حد كبير عن الجلسة السابقة.