هل تعتبر أمريكان إكسبريس سهمًا جيدًا لوارن بافيت لعام 2025؟

واصلت شركة أمريكان إكسبريس ارتفاعها القوي في عام 2024، لتصبح واحدة من أفضل الشركات أداءً في مؤشر ستاندرد آند بورز 500. وارتفع سهم AXP إلى مستوى قياسي بلغ 307 دولارات، بزيادة تزيد عن 57%. ومنذ أدنى مستوى له في عام 2020، ارتفع بأكثر من 370%، ليصل رأسمالها السوقي إلى أكثر من 209 مليار دولار.

ارتفعت أسهم أمريكان إكسبريس مع استمرار النمو

حققت شركة أمريكان إكسبريس، إحدى أكبر استثمارات وارن بافيت، أداءً قوياً في عام 2024.

وقد استفادت بشكل كبير من أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا والطلب المتزايد على بطاقات الائتمان، وخاصة بين الشباب.

ارتفع صافي دخل الفوائد لشركة AXP من أكثر من 8.6 مليار دولار في عام 2019 إلى أكثر من 15 مليار دولار في الأشهر الاثني عشر الماضية. وقد ساعد هذا النمو في دفع إيراداتها السنوية من 39 مليار دولار إلى 59 مليار دولار في نفس الفترة.

وأظهرت النتائج الأخيرة أن أعمال أمريكان إكسبريس استمرت بشكل جيد في الربع الثالث.

وارتفع إجمالي أعمالها المفوترة بنسبة 6% إلى 387 مليار دولار، مما رفع الفواتير في تسعة أشهر إلى أكثر من 1.14 تريليون دولار.

وقد ترجم هذا النمو إلى نمو في الإيرادات بنسبة 8% بقيمة 16.6 مليار دولار وصافي دخل بقيمة 2.5 مليار دولار. ونتيجة لذلك، عززت الإدارة توجيهاتها المستقبلية المحافظة، مع ارتفاع عدد حاملي البطاقات. وتتوقع أن يتراوح ربحها للسهم بين 13.75 و14.05 دولار.

ومن المرجح أن تواصل أعمال شركة أمريكان إكسبريس أداءها الجيد في السنوات القليلة المقبلة، حيث ستستفيد من أسعار الفائدة المرتفعة. ومن المتوقع أن تبلغ إيراداتها السنوية نحو 66 مليار دولار، وهو ما يمثل زيادة بنحو 10% عن العام السابق.

ومن المتوقع أن تنمو إيرادات الشركة إلى 71 مليار دولار هذا العام. وإذا استمر هذا الاتجاه، فمن المرجح أن تتجاوز إيراداتها السنوية 100 مليار دولار بحلول عام 2030. وتعتقد الإدارة أن الشركة ستحقق عائدات مزدوجة الرقم في السنوات القليلة المقبلة.

اقرأ المزيد: سهم أمريكان إكسبريس يشهد ارتفاعًا، لكن لا يمكن استبعاد التراجع

إن المحفز الأهم الذي يدفعها إلى هذا الاتجاه هو انضمام جيل الشباب إلى أعمالها. وتُظهِر البيانات أن نحو ثلاثة أرباع الحسابات التي تم فتحها في عام 2023 جاءت من جيل الألفية والجيل Z.

والأمر الأكثر أهمية هو أن العديد من هؤلاء العملاء يتجهون مباشرة إلى البطاقة البلاتينية الاستهلاكية التي تفرض رسومًا سنوية تبلغ 695 دولارًا. في الماضي، اعتاد العديد من المستهلكين البدء بالبطاقة التي لا تفرض رسومًا ثم يتدرجون في الترقية.

هناك عامل مهم آخر يتمثل في أن شركة أمريكان إكسبريس تتمتع بحصانة نسبية ضد معدلات التخلف عن سداد بطاقات الائتمان المستمرة في الولايات المتحدة. وذلك لأن شركة أمريكان إكسبريس تركز في الغالب على العملاء الأثرياء على عكس شركات بطاقات الائتمان الأخرى.

وأظهرت أحدث النتائج أن بطاقات الائتمان التي تستحق بعد 30 يومًا أو أكثر بلغت 1.3% فقط، وهو أقل من مستوى ما قبل الجائحة الذي بلغ 1.5%. كما انخفضت معدلات الشطب الصافي من مستوى ما قبل الجائحة الذي بلغ 2.2% إلى 1.9%.

ولكن هناك مصدر قلق رئيسي لشركة أميركان إكسبريس يتمثل في أنها شركة مبالغ في قيمتها إلى حد ما. ومن بين الطرق لتقييم هذا الأمر مقارنة قيمتها بأرباحها السنوية. فمع قيمة سوقية تتجاوز 202 مليار دولار وأرباح سنوية تقترب من 10 مليارات دولار، يبلغ مضاعف السعر إلى العائد نحو 20.

تحليل سعر سهم AXP

الرسم البياني لسهم AXP | المصدر: TradingView

يوضح الرسم البياني الأسبوعي أن سعر سهم أمريكان إكسبريس كان في اتجاه صعودي قوي في السنوات القليلة الماضية. وقد وجد بعض المقاومة الكبيرة عند مستوى 300 دولار. وظل السهم فوق المتوسطات المتحركة على مدار 50 أسبوعًا و100 أسبوع، مما يشير إلى احتمال عودة السعر إلى المتوسط.

هناك دلائل تشير إلى أن مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشرات MACD قد شكلت نمط تباعد هبوطي. لذلك، من المرجح أن يتراجع السهم أكثر هذا العام ثم يستأنف اتجاهه الصعودي. وكما كتبنا في تقرير داو جونز هذا ، هناك احتمال أن ينعكس اتجاه بعض أكبر الرابحين في عام 2024 هذا العام. وهذا من شأنه أن يؤدي إلى انخفاضه إلى 250 دولارًا ثم ارتداده.