Will banks deliver? Earnings report to reveal true picture of US lending sector

هل تنجح البنوك في تحقيق أهدافها؟ تقرير الأرباح يكشف الصورة الحقيقية لقطاع الإقراض الأميركي

Written by
Translated by
Written on Jan 13, 2025
Reading time 1 minutes
  • تواجه البنوك الأميركية موسم أرباح مهم، وهو ما يختبر التفاؤل الذي قاد ارتفاعات الأسهم الأخيرة.
  • في حين من المتوقع أن ترتفع الأرباح السنوية، إلا أن أرباح الربع الرابع قد تظهر انخفاضًا.
  • إن خفض أسعار الفائدة وزيادة إبرام الصفقات يمثلان فرصاً إيجابية محتملة للبنوك في عام 2025.

تابع Invezz على Telegram وTwitter وGoogle الإخباري للحصول على تحديثات فورية >

من المتوقع أن تواجه التوقعات الإيجابية للمستثمرين بشأن البنوك الأمريكية، والتي دفعت الأسهم إلى الارتفاع عند إغلاق عام 2024، اختبارًا صعبًا مع انطلاق موسم الأرباح هذا الأسبوع.

وستكشف تقارير أداء أكبر البنوك المقرضة في الولايات المتحدة ما إذا كان الارتفاع الأخير مستداما أم أن القطاع على استعداد لعام أكثر اضطرابا.

المظاهرات التي أعقبت الانتخابات والحاجة إلى تبرير الأساسيات

Copy link to section

ارتفعت أسهم البنوك الأميركية الكبرى بعد فوز دونالد ترامب في الانتخابات، مدفوعة بتوقعات بتحرير الاقتصاد واتباع نهج أكثر تساهلا في عمليات اندماج الشركات.

ومع ذلك، مع استعداد هذه البنوك للإعلان عن نتائج الربع الرابع والعام المالي 2024 بالكامل يومي الأربعاء والخميس، يبحث المستثمرون الآن عن أدلة ملموسة لدعم هذه التقييمات المتفائلة.

وقال ستيف سوسنيك، كبير الاستراتيجيين في شركة إنتراكتيف بروكرز، لـ “ياهو فاينانس”: “من الأفضل لأي قطاع، وأي سهم يقطع مسافة طويلة في فترة زمنية قصيرة، أن يوفر الأساسيات التي تبرر هذا النوع من التحركات”.

من المتوقع تحقيق أرباح قياسية، لكن من المتوقع حدوث انخفاضات ربع سنوية

Copy link to section

من المتوقع أن يعلن بنك جي بي مورجان تشيس، أكبر بنك في البلاد، عن تحقيق أرباح قياسية للعام الثاني على التوالي، حيث تظهر أرباح الربع الرابع زيادة مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.

ويتوقع المحللون أيضًا أن تسجل بنوك أوف أميركا، وويلز فارجو، وسيتي جروب، وجولدمان ساكس، ومورجان ستانلي زيادات في الأرباح لكل من عام 2024 والربع الرابع، مقارنة بنفس الفترات في عام 2023.

ومع ذلك، من المتوقع أن تتأثر هذه النتائج الإيجابية بانخفاض أرباح الربع الرابع مقارنة بالربع الثالث من عام 2024.

التركيز يتحول إلى توقعات عام 2025 وسط حالة عدم اليقين الاقتصادي

Copy link to section

ومن المرجح أن ينصب التركيز الأساسي للمستثمرين على توقعات البنوك للعام المقبل، وخاصة في ضوء التقلبات المحيطة بالتضخم، والاقتصاد الأميركي، وسياسات الإدارة القادمة، وقرارات أسعار الفائدة المستقبلية.

لقد أدى تقرير الوظائف القوي في ديسمبر/كانون الأول، وعلامات التضخم المستمر، والتحولات المحتملة في السياسة التجارية في ظل الإدارة الجديدة، إلى دفع العديد من استراتيجيي وول ستريت إلى الاعتقاد بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يمتنع عن المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة في الوقت الحالي، وأن الباب قد انفتح أمام رفع أسعار الفائدة المحتمل في عام 2025.

سيناريو صعودي للبنوك، لكن المخاطر لا تزال قائمة

Copy link to section

هناك جدال حول كيفية أداء البنوك هذا العام، وخاصة بعد خفض أسعار الفائدة بنقطة مئوية كاملة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في عام 2024.

ورغم أن أسعار الفائدة لا تزال مرتفعة بما يكفي للسماح للبنوك بكسب هوامش إقراض قوية، فقد انخفضت أيضاً بما يكفي لمنح بعض المقترضين من البنوك قدراً من الارتياح.

وعلاوة على ذلك، تتزايد عمليات إبرام الصفقات، مع قيام الشركات بإصدار الديون بمعدلات قياسية وزيادة الاكتتابات العامة الأولية، في حين من المتوقع أن تلغي إدارة ترامب مجموعة من قواعد رأس المال المقترحة التي من شأنها أن تحد من الأرباح المستقبلية.

وقال سكوت سيفرز، المحلل المصرفي في شركة بايبر ساندلر، لموقع ياهو فاينانس: “لا أريد أن أكون متفائلاً، كما تعلمون، هناك بالتأكيد بعض البطاقات البرية هناك، لكن التوقعات بشكل عام جيدة جدًا”.

“البطاقة البرية” لأسعار الفائدة

Copy link to section

وأشار سيفرز إلى أن اتجاه أسعار الفائدة يظل يشكل حالة عدم يقين رئيسية، ويمثل بطاقة جامحة كبرى للعام المقبل.

رغم أن بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض سعر الفائدة القياسي، فإن أسعار الفائدة طويلة الأجل ارتفعت بسبب المخاوف بشأن الضغوط التضخمية.

وقد يكون لهذه المعدلات المرتفعة طويلة الأجل تأثير ذو حدين على البنوك، مما قد يؤدي إلى خلق خسائر غير محققة أعلى في محافظ السندات لديها وتقليص إيرادات تداول الدخل الثابت، في حين يفرض أيضا مخاطر على العملاء من الشركات.

وعلى العكس من ذلك، فإن هذه المعدلات المرتفعة قد تسمح للبنوك أيضًا بفرض رسوم أعلى على قروضها.

وقال بيل ديمتشاك الرئيس التنفيذي لمجموعة الخدمات المالية PNC في مؤتمر جولدمان ساكس الشهر الماضي: “سنحقق الكثير من المال إذا حدث ذلك”.

ومع ذلك، أعرب ديمتشاك أيضا عن قلقه من أن مثل هذه النتيجة قد تضر بالاقتصاد.

صافي دخل الفائدة هو مفتاح أداء البنك

Copy link to section

ويتوقع محلل البنوك مايك مايو أنه إذا لم تتجاوز أسعار الفائدة طويلة الأجل لمدة 10 سنوات 5% إلى 6%، فإن مصدر الإيرادات الرئيسي المعروف باسم صافي دخل الفائدة سوف “يتأثر” عبر معظم البنوك الأمريكية بعد الربع الأول.

يمثل صافي دخل الفائدة الفرق بين ما تفرضه البنوك على قروضها وما تدفعه على ودائعها.

وقال مايو، الذي يعمل في بنك ويلز فارجو، لـ “ياهو فاينانس”: “تشو تشو، القطار ينطلق ولكن انتبه إلى الفجوة حتى لا تكسر ساقك أو أي شيء”، مسلطًا الضوء على الإمكانات والمخاطر التي تواجه القطاع المصرفي.

تمت ترجمة هذا المقال من اللغة الإنجليزية بمساعدة أدوات الذكاء الاصطناعي، ثم تمت مراجعته وتحريره بواسطة مترجم محلي.

Advertisement