تحليل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) قبل بيانات الوظائف غير الزراعية

تراجع مؤشر الدولار الأمريكي هذا الأسبوع مع تراجع المخاوف الأخيرة بشأن التعريفات الجمركية. وانخفض مؤشر DXY إلى مستوى منخفض بلغ 107.75 دولار، بانخفاض 2.20% عن أعلى مستوى له هذا العام مع تحول التركيز إلى بيانات الرواتب غير الزراعية القادمة. إذن، هل مؤشر الدولار الأمريكي أصل جيد للشراء اليوم؟

بيانات الرواتب غير الزراعية في الولايات المتحدة في انتظارنا

تراجع مؤشر الدولار الأميركي هذا الأسبوع بعد أن خفف دونالد ترامب من حدة حديثه عن الرسوم الجمركية. فقد أوقف فرض الرسوم الجمركية على السلع المكسيكية والكندية وألمح إلى أنه منفتح على التفاوض مع الصين، ثاني أكبر شريك تجاري.

تباطأ مؤشر الدولار بعد أن أظهر تقرير أن عدد الوظائف الشاغرة في الولايات المتحدة تباطأ في ديسمبر. وانخفضت بمقدار 556 ألف وظيفة إلى 7.6 مليون وظيفة، وهو ما يقل عن متوسط التقديرات البالغ 8.2 مليون وظيفة.

وأظهر تقرير آخر صادر عن شركة ADP أن القطاع الخاص أضاف 186 ألف وظيفة في يناير/كانون الثاني، وهو رقم أعلى من 140 ألف وظيفة أضافها في الشهر السابق.

ستكون البيانات الاقتصادية الرئيسية التي يجب مراقبتها هذا الأسبوع هي بيانات الرواتب غير الزراعية (NFP) المقرر صدورها يوم الجمعة.

ويتوقع خبراء الاقتصاد أن تظهر البيانات أن الاقتصاد أضاف 154 ألف وظيفة في يناير/كانون الثاني بعد أن خلق 256 ألف وظيفة في الشهر السابق. ومن المتوقع أن يظل معدل البطالة عند 4.1%، في حين من المتوقع أن يظل نمو الأجور عند 3.9%.

تعتبر أرقام الوظائف غير الزراعية مهمة بالنسبة للدولار الأمريكي لأنها تؤثر على مسار أسعار الفائدة في بنك الاحتياطي الفيدرالي. وهي جزء من تفويض مزدوج لبنك الاحتياطي الفيدرالي، حيث يتعلق الجزء الآخر بالتضخم.

بنك الاحتياطي الفيدرالي يركز على التضخم

ومع ذلك، من المرجح أن يكون لتقرير الوظائف غير الزراعية هذا الأسبوع تأثير ضعيف على مؤشر الدولار الأمريكي لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يركز كثيرًا على سوق العمل. وبدلاً من ذلك، يركز على التضخم، الذي ظل ثابتًا في الأشهر القليلة الماضية.

يعتقد بنك الاحتياطي الفيدرالي أن سوق العمل قوية حتى مع بقاء معدل البطالة فوق 4% لعدة أشهر. وفي بيان أرسله عبر البريد الإلكتروني إلى Invezz، قال تود جانكينز، المحلل في PIMCO:

"نتوقع أن يكون لأرقام الوظائف تأثير غير ملموس على الدولار الأميركي والأسهم. ومع ذلك، فإن التدهور الحاد قد يكون بمثابة تنبيه لبنك الاحتياطي الفيدرالي ودفع المسؤولين إلى إعادة ضبط سياساتهم".

ستنشر الولايات المتحدة بيانات التضخم لشهر يناير/كانون الثاني الأسبوع المقبل. ويتوقع المحللون أن يتحرك مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي من 2.9% في ديسمبر/كانون الأول إلى 3.0% في يناير/كانون الثاني، مدفوعًا بحرائق الغابات الأخيرة في كاليفورنيا وتأثيرها على الإسكان والتأمين.

سيتفاعل مؤشر الدولار الأمريكي مع قرار بنك إنجلترا بشأن أسعار الفائدة. ويتوقع المحللون أن يبدأ البنك في خفض أسعار الفائدة بنسبة 0.25% وأن يتبنى نبرة حذرة. وتعتبر إجراءات بنك إنجلترا مهمة لأن الجنيه الإسترليني يشكل جزءًا رئيسيًا من مؤشر الدولار الأمريكي.

التحليل الفني لمؤشر الدولار الأمريكي

يُظهر الرسم البياني اليومي أن مؤشر الدولار الأمريكي بلغ ذروته عند 110.15 دولار في وقت سابق من هذا العام مع بقاء الآمال في تبني بنك الاحتياطي الفيدرالي لسياسة أكثر تشددًا. وقد تراجع الآن ويحوم حول 108 دولار، وهي نقطة تصحيح فيبوناتشي بنسبة 23.6%.

كما ظل الزوج أعلى قليلاً من المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا، وهي علامة على أن الثيران لا يزالون مسيطرين في الوقت الحالي. كما ظل أعلى من مستوى الدعم الرئيسي عند 106.50 دولارًا، وهو أعلى مستوى في أبريل 2024.

وبالتالي، سيظل مؤشر الدولار الأميركي في مسار تصاعدي طالما ظل فوق المتوسط المتحرك لخمسين يومًا. ومن شأن هذه الخطوة أن تعيد اختبار أعلى مستوى سجله منذ بداية العام عند 110 دولارات. أما الانخفاض عن هذا المتوسط المتحرك فسيؤدي إلى هبوطه إلى نقطة تصحيح 50% عند 105 دولارات.