انخفض سعر سهم On Holding: هل تشتري عند الانخفاض؟

حقق سهم On Holding أداءً جيدًا بعد أن وصل إلى أدنى مستوياته عند 15.6 دولارًا في عام 2022. وقد ارتفع إلى 56 دولارًا، مما منحه قيمة سوقية تزيد عن 18 مليار دولار وجعله أحد أسرع العلامات التجارية نموًا في صناعات الأحذية والملابس. لقد كان أداء ON أفضل من العلامات التجارية الشهيرة الأخرى مثل Nike وAdidas وUnder Armour. إذن، هل يعد ON استثمارًا جيدًا؟

يعد On من أكبر المغيرين في عالم الأحذية والملابس

تعد شركة أون هولدينج واحدة من أسرع الشركات نموًا في قطاعي الملابس والأحذية حيث ارتفعت إيراداتها من 276 مليون دولار في عام 2019 إلى أكثر من 2.55 مليار دولار في الأشهر الاثني عشر الماضية.

وقد نجحت الشركة في تحقيق أداء جيد حيث استمرت علامتها التجارية في النمو في حين عانت شركات أخرى مثل نايكي وأندر آرمور من صعوبات. على سبيل المثال، استفادت الشركة من قرار نايكي بتقليص تواجدها في كبرى شركات التجزئة لكسب حصة في السوق.

أظهرت الأرقام الأخيرة أن إيرادات شركة أون هولدينج ارتفعت بنسبة 32.3% في الربع الثالث إلى 635.8 مليون فرنك سويسري. ويعود هذا النمو بشكل أساسي إلى قناة البيع المباشر للمستهلك، والتي تمثل الآن حوالي 38% من إجمالي مبيعاتها.

كما حققت شركة On المزيد، حيث استمرت هوامشها الإجمالية في النمو لتقترب الآن من 61%، وهو رقم كبير إذا ما أخذنا في الاعتبار أن هامش ربح شركة Nike يبلغ 44%. أما شركة Adidas، فتبلغ هوامشها الإجمالية 49%، بينما تبلغ هوامش شركة Under Armour 47%.

يعود الهامش المرتفع لشركة On Holding إلى التركيز المستمر على DTC ونقص الخصومات، كما فعلت الشركات الأخرى.

وقد جاء نمو الشركة نتيجة للطلب المستمر، وخاصة بعد دورة الألعاب الأوليمبية في باريس وشراكاتها، بما في ذلك مع زيندايا. وهذا يفسر سبب رفع الشركة لتوقعاتها، حيث تتوقع أن يبلغ نمو مبيعاتها الصافية نحو 32%، وهو رقم مثير للإعجاب لشركة تعمل في مجال الأعمال منذ عام 2010.

التقييم والأرباح المستقبلية

وسيكون المحفز الرئيسي القادم لسهم On Holding هو نتائجه المالية، والتي ستصدر في مارس/آذار.

ويتوقع المحللون أن تظهر البيانات ارتفاع إيرادات الربع الرابع إلى 593 مليون دولار، بزيادة قدرها 33% مقارنة بالعام السابق.

ومن المتوقع أن تبلغ تقديرات الإيرادات السنوية 2.3 مليار دولار، تليها 2.95 مليار دولار هذا العام. وهذا يعني معدل نمو سنوي بنسبة 28.5% و27.9% على التوالي.

كما أصبحت شركة On Holding مربحة حيث من المتوقع أن يتحرك ربح السهم الواحد إلى 0.8 دولار من 0.35 دولار في عام 2023.

يشعر العديد من المستثمرين بالقلق من أن شركة On Holding، التي تبلغ قيمتها السوقية أكثر من 18 مليار دولار، مبالغ في تقديرها إلى حد كبير. وعلى النقيض من ذلك، فإن شركة Under Armour، وهي علامة تجارية كبيرة أخرى في الصناعة، تقدر قيمتها بأكثر من 3 مليارات دولار.

تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح المتوقعة لشركة Nike 33.3، في حين تبلغ مضاعفات شركة On Holding 83.3. ويمكن تبرير هذا التقييم بسبب النمو القوي في إيرادات شركة On وربحيتها.

اقرأ المزيد: أداء سهم On Holding جيد؛ ولكن هل لدى ONON المزيد من الفرص للارتفاع؟

حول تحليل أسعار الأسهم القابضة

سهم ON بواسطة TradingView

يوضح الرسم البياني اليومي أن سعر سهم ON كان في اتجاه صعودي قوي خلال الأشهر القليلة الماضية. وقد شكل قناة تصاعدية تربط بين أعلى وأدنى التقلبات منذ 23 ديسمبر.

لقد أعاد سهم On Holding اختبار الجانب السفلي من القناة الصاعدة وهو فوق المتوسط المتحرك لخمسين يومًا. لذلك، من المرجح أن يرتد السهم، مع كون النقطة التالية التي يجب مراقبتها هي أعلى مستوى على الإطلاق عند 64 دولارًا. سيؤدي الانخفاض إلى ما دون الجانب السفلي من القناة عند 54.55 دولارًا إلى إبطال وجهة النظر الصعودية.