أداء سهم On Holding جيد؛ ولكن هل لدى ONON المزيد من الفرص للارتفاع؟

يحوم سعر سهم شركة أون هولدينج بالقرب من أعلى مستوى له على الإطلاق مع اكتساب مسار نمو الشركة زخمًا. ارتفعت أسهم أونون إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 53.97 دولارًا يوم الاثنين ثم تراجعت إلى 52.6 دولارًا.

وقد قفزت أسهم الشركة بأكثر من 95% هذا العام، مما يجعلها واحدة من أفضل الشركات أداءً في الصناعة. والجدير بالذكر أنها تتفوق على شركات مثل نايكي وأديداس ولولوليمون، والتي تعاني جميعها هذا العام.

ارتفاع أسهم شركة أون هولدينج بعد الأرباح

تعد شركة أون هولدينج شركة سريعة النمو في صناعة الملابس الرياضية، حيث تصنع الأحذية والملابس. وهي مدعومة من روجر فيدرر وأصبحت مشهورة عالميًا، مما دفع قيمتها السوقية إلى أكثر من 16 مليار دولار. هذا التقييم يجعلها أكبر بخمس مرات تقريبًا من شركة أندر آرمر، وهي الشركة التي كانت تُعتبر في السابق أكبر منافس لشركة نايكي.

تحرك سهم شركة أون هولدينج بشكل جانبي بعد أن نشرت الشركة نتائج مالية قوية أظهرت استمرار مسار نموها.

وارتفعت مبيعاتها الصافية بنسبة 32.3% في الربع الثالث وبلغت 635 مليون فرنك سويسري. وكان معظم هذا النمو راجعاً في الأغلب إلى أعمالها المباشرة إلى المستهلك، والتي توسعت بنحو 50% خلال الربع.

وفي الوقت نفسه، واصلت ON التركيز على الربحية حيث قفز هامشها الإجمالي إلى 60.3%، بمساعدة أعمالها المباشرة للمستهلك وتركيزها على التسعير الكامل. وهذا على عكس الشركات الأخرى التي حققت زخمًا كبيرًا بسبب خصوماتها. وتتوقع ارتفاع هامشها الإجمالي إلى 60.5% هذا العام، وهو رقم سيكون أعلى من 58.4% لشركة Lululemon و44.9% لشركة Nike.

الأهم من ذلك، أن الشركة تشهد طلبًا متزايدًا على منتجاتها، وهو ما يفسر سبب رفع الإدارة لتوقعاتها المستقبلية. وتتوقع الشركة ارتفاع صافي مبيعاتها إلى 2.29 مليار فرنك سويسري أو 2.4 مليار دولار هذا العام. وسوف يتراوح هامش أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بين 16% و16.5%.

هل ONON مبالغ في تقدير قيمتها؟

أحد المخاوف الرئيسية بين المستثمرين هو أن شركة On Holding هي شركة مبالغ في قيمتها بشكل كبير حيث أن تقييمها يقارب نصف تقييم Lululemon Athletica.

كما تتمتع شركة أون هولدينج بمقاييس تقييم مبالغ فيها. حيث تبلغ نسبة السعر إلى المبيعات المستقبلية 6.47، وهي نسبة أعلى من متوسط الصناعة البالغ 1.0. كما أن نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية البالغة 68 أعلى بكثير من متوسط القطاع البالغ 18.

يعتقد المؤيدون أن تقييم الشركة يمكن تبريره بسبب نموها القوي وحقيقة أنها وصلت إلى نقطة التعادل. ومن المرجح أن ينمو هامش صافي الربح البالغ 7.6% ويتفوق على هامش ربح نايكي ولولوليمون البالغ 10.6% و16%.

ومن المتوقع أن تحقق شركة أون هولدينج أرباحاً بقيمة 3.3 مليار دولار في عام 2025. وإذا حققت هذا الهامش، فهذا يعني أن صافي دخلها سيتجاوز 528 مليون دولار. وهذا من شأنه أن يمنحها نسبة سعر إلى ربح مستقبلية تبلغ 30، وهو أمر معقول بالنسبة لشركة تشهد نمواً كبيراً.

متوسط توقعات سعر سهم On Holding هو 52.88 دولارًا، أي أعلى ببضع نقاط من المستوى الحالي. 19 من 24 محللًا يتتبعون الشركة كانوا متفائلين. 4 منهم لديهم تصنيف حيازة، بينما لدى 1 تصنيف بيع. بعض أبرز المحللين المتفائلين هم Telsey Advisory وUBS وTruist وPiper Sandler وTD Cowen.

حول تحليل أسعار الأسهم القابضة

مخطط ONON بواسطة TradingView

يوضح الرسم البياني اليومي أن سعر سهم ONON بلغ ذروته عند 53.97 دولارًا يوم الثلاثاء. وظل أعلى من المتوسطات المتحركة الأسية (EMA) لمدة 50 يومًا و100 يوم.

كما شكل السهم نمط إسفين صاعد، وهو علامة هبوطية شائعة في السوق. والأمر الأكثر أهمية هو أنه شكل نمط الرجل المعلق، وهو شمعة هبوطية حاسمة. كما شكل السهم نمط القمة المزدوجة.

لذلك، هناك احتمال أن يتراجع السهم في الأسابيع المقبلة. وإذا حدث هذا، فقد يهبط إلى مستوى الدعم الرئيسي التالي عند 46.35 دولار، وهو أدنى مستوى له في الأول من نوفمبر/تشرين الثاني. وسوف يشير التحرك فوق مستوى المقاومة الرئيسي عند 54 دولار إلى المزيد من المكاسب في المستقبل.