سهم لولوليمون: تم إعادة ضبط التقييم، ومن الممكن تحقيق مكاسب بنسبة 20%

ارتفع سعر سهم لولوليمون (LULU) بشكل طفيف خلال الأسابيع القليلة الماضية حيث قام بعض المستثمرين بشراء السهم عند انخفاضه. بعد أن وصل إلى أدنى مستوياته عند 225 دولارًا في 5 أغسطس، قفز السهم بأكثر من 30% إلى 304 دولارات. ويظل أقل بنحو 40% عن أعلى مستوى له هذا العام.

لولوليمون هي شركة مصابة بكدمات

لفترة طويلة، كانت شركة Lululemon Athletica واحدة من الشركات الأكثر رواجًا في وول ستريت، وذلك بفضل نموها المتفوق في الولايات المتحدة ودول أخرى.

وتسارع هذا النمو مع زيادة الشركة لعدد متاجرها من 211 متجراً فقط في عام 2012 إلى 711 متجراً في عام 2023.

اكتسبت الشركة شعبية أكبر خلال جائحة كوفيد-19 حيث اشترى المزيد من الأشخاص منتجاتها. ونتيجة لذلك، قفزت إيراداتها من 3.9 مليار دولار في عام 2019 إلى 4.4 مليار دولار في عام 2020.

واصلت شركة لولوليمون مسيرتها الناجحة في النمو، حيث ارتفعت إيراداتها السنوية إلى 9.98 مليار دولار في الأشهر الاثني عشر الماضية.

لكن الشركة واجهت بعض الصعوبات في الآونة الأخيرة، وهو ما يفسر بقاء أسهمها أقل بنسبة 40% من أعلى مستوى لها على الإطلاق.

هناك ثلاثة أسباب رئيسية وراء انهيار أسهم لولوليمون. أولاً، من السهل تعطيل منتجات الشركة. ونتيجة لهذا، أطلقت شركات شهيرة مثل نايكي، وجاب ـ من خلال أثليتا ـ، وأندر آرمر، وأديداس، وأون هولدينجز، وفابليتيكس منتجات مماثلة.

وبالتالي، أصبح لدى المستهلكين مجموعة متنوعة من المنتجات للاختيار من بينها، وفي أغلب الحالات، يختارون المنتجات الأرخص جودة من العلامات التجارية الشهيرة. وقد أدت هذه المنافسة إلى تباطؤ نمو الإيرادات في الأرباع القليلة الماضية.

ثانياً، ضعف الطلب على بعض المنتجات الاستهلاكية الاختيارية في الأشهر القليلة الماضية بسبب ارتفاع معدلات التضخم في أغلب البلدان. وأظهرت أحدث بيانات التضخم في الولايات المتحدة أن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي انخفض إلى 2.4% من 2.5% في السابق.

ورغم أن الانخفاض كان ملحوظا، فإن الواقع هو أن التضخم قفز بنسبة تزيد عن 30% في السنوات القليلة الماضية.

ثالثًا، انخفضت أسهم شركة لولوليمون أثليتيكا بسبب إعادة ضبط تقييمها، حيث كانت واحدة من أكثر الشركات المبالغ في تقدير قيمتها في قطاع التجزئة. ونتيجة لهذا، انخفضت نسبة السعر إلى الأرباح من 65 في عام 2023 إلى 23 اليوم.

اقرأ المزيد: هل يمكن لصفقة NHL إنقاذ أسهم Lululemon المتعثرة؟

توقف نمو لولوليمون

لفترة طويلة، كانت Lululemon Athletica تستخدم لتحقيق نمو في الإيرادات بنسبة مزدوجة الرقم، وهو الاتجاه الذي تلاشى الآن.

وأظهرت أحدث النتائج الفصلية أن إيرادات الشركة ارتفعت بنسبة 7% في الربع الثاني إلى 2.4 مليار دولار. وارتفعت إيراداتها في الأمريكتين بنسبة 1% فقط، في حين ارتفعت مبيعاتها الدولية بنسبة 21%. وجاءت معظم هذه المبيعات من الصين، إحدى أسرع أسواقها نمواً.

وارتفع دخل لولوليمون من العمليات بنسبة 13% إلى 540 مليون دولار بعد أن نفذت بعض التدابير لخفض التكاليف.

ويتوقع المحللون استمرار تباطؤ أعمال الشركة في الربع الأخير. وتشير التقديرات المتوسطة إلى ارتفاع إيراداتها إلى 2.35 مليار دولار، بارتفاع طفيف عن 2.2 مليار دولار في نفس الفترة من عام 2023. واستنادًا إلى أدائها التاريخي، هناك احتمالات بأن تنشر الشركة نتائج أقوى من المتوقع.

ومن المتوقع أن تحقق لولوليمون 10.4 مليار دولار هذا العام، بزيادة قدرها 8.2% عن عام 2023، تليها 11.2 مليار دولار العام المقبل.

اقرأ المزيد: انخفاض سهم لولوليمون بنسبة 50٪ في عام 2024: هل الآن هو الوقت المناسب للاستثمار؟

هل يعتبر LULU استثمارًا جيدًا؟

وتواجه شركة لولوليمون عدة محفزات مهمة في المستقبل. فأولا، بدأت البنوك المركزية في خفض أسعار الفائدة، وهي الخطوة التي قد تحفز المزيد من الإنفاق الاستهلاكي في عام 2025. وفي أغلب الفترات، تحقق شركات السلع الاستهلاكية التقديرية أداء جيدا عندما تنخفض أسعار الفائدة.

وثانياً، تعمل الشركة على تعزيز حضورها في الصين، وهي الدولة التي كشفت عن عدة تدابير تحفيزية في الأسابيع القليلة الماضية. ومن شأن هذا الإنفاق، إلى جانب انتعاش الأصول الصينية، أن يحفز المزيد من الإنفاق في البلاد.

بالإضافة إلى ذلك، حدث إعادة ضبط لتقييم لوليمون بحيث انتقل مضاعف السعر إلى الربحية المستقبلي إلى مستويات متوسط مؤشر ستاندرد آند بورز 500. كما أن لوليمون لا تزال علامة تجارية محبوبة يمكنها التعافي، بمساعدة خفض التكاليف وزيادة عائدات المساهمين. انخفضت أسهم لوليمون القائمة من 125 مليون سهم في عام 2020 إلى 118 مليون سهم اليوم.

تحليل سهم لولوليمون

مخطط LULU بواسطة TradingView

يوضح الرسم البياني اليومي أن سعر سهم LULU قد ارتفع بعد أن بلغ أدنى مستوياته في أغسطس. فقد ارتفع وتحرك فوق نقطة تصحيح فيبوناتشي 23.6%.

ارتفع السهم فوق المتوسطات المتحركة الأسية لـ 50 و 100 يوم. بالإضافة إلى ذلك، تجاوز مؤشر MACD خط الصفر، في حين ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) ويقترب من نقطة ذروة الشراء عند 70.

لذلك، من المرجح أن يستمر السهم في الارتفاع مع انتظار المستثمرين لنتائجه المالية، والتي ستصدر في 29 نوفمبر. وإذا حدث ذلك، فقد يرتفع السهم ويعيد اختبار مستوى التصحيح بنسبة 50% عند 370 دولارًا، وهو ما يزيد بنسبة 22% عن المستوى الحالي.