توقعات مؤشر نيكاي 225: لماذا توقفت الأسهم اليابانية؟

ظل مؤشر نيكاي 225 في مرحلة توحيد خلال الأشهر القليلة الماضية، حيث سجل أداءً أقل من معظم المؤشرات العالمية مثل مؤشر داكس الألماني، ومؤشر فوتسي 100، ومؤشر ناسداك 100 التي ارتفعت إلى مستوياتها القياسية.

كان المؤشر، الذي يتتبع أكبر الشركات اليابانية، يتداول عند 39000 ين، وهو أقل ببضع نقاط من أعلى مستوى له منذ بداية العام عند 40380 ين. لذا، دعونا نستكشف سبب تذبذب مؤشر نيكاي وما الذي يمكن توقعه.

رفع أسعار الفائدة في بنك اليابان

السبب الرئيسي وراء تذبذب مؤشر نيكاي 225 هذا العام هو حقيقة أن بنك اليابان شرع في تبني نبرة متشددة للغاية.

لقد رفع أسعار الفائدة بنسبة 0.25% هذا العام وأشار إلى المزيد من التخفيضات في الأسعار في الأشهر المقبلة.

ارتفعت احتمالات رفع أسعار الفائدة بعد أن نشرت اليابان بيانات قوية عن الناتج المحلي الإجمالي هذا الأسبوع. فقد توسع الاقتصاد من 0.4% في الربع الثالث من عام 2024 إلى 0.7% في الربع الرابع من عام 2024، وهو ما يفوق التقديرات المتوسطة التي بلغت 0.3%.

وقد ترجم هذا النمو الاقتصادي إلى معدل نمو سنوي بلغ 2.8%، وهو أعلى من التقديرات المتوسطة التي بلغت 1.0%. وكان أعلى كثيراً من معدل النمو الذي بلغ 1.7% في الربع الثالث من العام الماضي.

وقد ساعد ارتفاع الاستهلاك الخاص في نمو الناتج المحلي الإجمالي في اليابان ، والذي ارتفع بنسبة 0.2% في الربع الرابع، وهو ما يفوق أيضًا الانخفاض المتوقع بنسبة 0.3%. كما نما الإنفاق الاستهلاكي بسبب النمو المستمر للأجور في البلاد. كما أن الطلب الخارجي والإنفاق الحكومي يتمتعان بالمرونة.

كما ارتفعت معدلات التضخم في اليابان خلال الأشهر القليلة الماضية، وهو أداء ملحوظ بالنسبة لبلد ظل لعقود من الزمن خالياً من التضخم. وارتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي إلى 3.6% في ديسمبر/كانون الأول، وهو أعلى كثيراً من مستواه السابق الذي بلغ 2.9%.

ارتفاع الين الياباني والعائدات

ولذلك، ألمح بنك اليابان إلى أنه قد يرفع أسعار الفائدة مرة أخرى هذا العام، مما أدى إلى ارتفاع قيمة الين الياباني. وانخفض سعر صرف الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى 152 من أعلى مستوى سجله حتى الآن هذا العام عند 158.81.

وعلى نحو مماثل، ارتفعت عائدات السندات الحكومية بشكل كبير في الأشهر القليلة الماضية. فقد قفز العائد على السندات الحكومية لأجل عشر سنوات إلى 1.45% من أدنى مستوى سجله في العام الماضي عند 1.43%. وظل هذا العائد في المنطقة السلبية قبل بضع سنوات.

كما ارتفعت عائدات سندات الحكومة اليابانية لأجل 5 سنوات و30 سنة إلى أعلى مستوياتها في عدة سنوات هذا العام. وقد يستمر هذا الاتجاه مع استمرار بنك اليابان في تبني نبرة متشددة.

غالبًا ما يحقق مؤشر نيكاي 225 أداءً جيدًا عندما يبرد الين الياباني لأن العديد من الشركات المدرجة في المؤشر هي شركات مصدرة. ويشمل ذلك شركات صناعة السيارات مثل تويوتا وهوندا.

وفي الوقت نفسه، أدى ارتفاع عائدات السندات إلى تحول القطاع من الأسهم إلى أصول الدخل الثابت.

وقد شهدت أسهم العديد من الشركات اليابانية الكبرى ارتفاعاً حاداً هذا العام. فقد ارتفعت أسهم شركة نينتندو في الأسابيع الخمسة الماضية على التوالي مع ارتفاع الطلب على أجهزة الألعاب التي تنتجها. كما ارتفعت أسهم الشركة بنسبة تزيد عن 44% في الأشهر الاثني عشر الماضية ووصلت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق.

كما ارتفعت أسهم شركة سوفت بنك ، عملاق الاتصالات والتكنولوجيا، إلى مستوى قياسي مرتفع مع تعزيز استثماراتها في صناعة الذكاء الاصطناعي. ومن بين الشركات الأخرى ذات الأداء الأفضل في مؤشر نيكاي 225 فاست ريتيلنج وسوني وهيتاشي.

تحليل مؤشر نيكاي 225

مخطط نيكاي بواسطة TradingView

يوضح الرسم البياني اليومي أن مؤشر نيكاي 225 تحرك بشكل جانبي خلال الأشهر القليلة الماضية. وظل داخل القناة الرئيسية عند 38000 ين و40380 ين منذ سبتمبر/أيلول من العام الماضي.

وقد حدث هذا التوحيد بعد أن قفز المؤشر بشكل حاد قبل بضعة أشهر. وهذه علامة على أنه شكل نمط علم صاعد، وهو علامة استمرارية شائعة.

وبالتالي، فمن المرجح أن يشهد مؤشر نيكاي 225 ارتفاعًا قويًا في الأشهر المقبلة. ومن شأن هذه الخطوة أن تؤدي إلى ارتفاعه إلى مستوى المقاومة الرئيسي التالي عند 40,380 ين، يليه أعلى مستوى سجله العام الماضي عند 42,395 ين.