توقعات زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني: ما هو التالي لسعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني؟

تراجع سعر صرف الدولار الأمريكي/الين الياباني في الأيام القليلة الماضية مع تركيز السوق على الإجراءات المقبلة التي قد يتخذها بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان. وتراجع إلى أدنى مستوى له عند 152.45 يوم الخميس، نزولاً من أعلى مستوى له هذا الشهر عند 154.82. إذن، ما الذي ينتظر الين الياباني مقابل الدولار الأمريكي بعد ذلك؟

رفع أسعار الفائدة في بنك اليابان

حقق الين الياباني مكاسب مقابل الدولار الأمريكي بسبب التباعد المستمر بين بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان.

شرع بنك اليابان في دورة رفع أسعار الفائدة لمكافحة أرقام التضخم المرتفعة نسبيًا. تُظهر البيانات الأخيرة أن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي ارتفع من 2.9% في نوفمبر إلى 3.6% في ديسمبر، وهو أعلى مستوى منذ أواخر عام 2022. وقد ارتفع بشكل مطرد من أدنى مستوى له في العام الماضي عند 2.5%.

ويتوقع خبراء الاقتصاد أن يظل معدل التضخم في اليابان مرتفعا لفترة من الوقت، بدعم من التحفيز الحكومي ونمو الأجور. وأظهر تقرير حديث أن نمو الأجور في اليابان ارتفع بنسبة 4.8% على أساس سنوي، مع زيادة الأرباح الأساسية بنسبة 2.5% وأجور العمل الإضافي بنسبة 1.4%.

إن ارتفاع نمو الأجور يؤدي في كثير من الأحيان إلى المزيد من التضخم لأنه يزيد من إنفاق المستهلكين أو الطلب. وبالتالي، ومع ارتفاع معدل التضخم في اليابان مقارنة بالولايات المتحدة، فمن المرجح أن يحافظ بنك اليابان على موقفه المتشدد.

لقد انتقل البنك المركزي الياباني من أسعار الفائدة السلبية إلى 0.5%، ويرى محافظ البنك المركزي الياباني كازو أويدا أن البنك لديه مجال أكبر لرفع أسعار الفائدة. وتساعد زيادات أسعار الفائدة في الحد من التضخم من خلال جعل الوصول إلى رأس المال أكثر صعوبة.

بنك الاحتياطي الفيدرالي سيصبح أكثر تشددا

تراجع سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني بعد أن نشرت الولايات المتحدة بيانات قوية عن التضخم الاستهلاكي يوم الأربعاء.

وبحسب مكتب إحصاءات العمل، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي من 2.9% إلى 3.0% في يناير/كانون الثاني. وارتفع التضخم الأساسي، باستثناء المنتجات الغذائية والطاقة المتقلبة، من 3.2% إلى 3.3%.

أصبحت العديد من قطاعات الاقتصاد الأمريكي مثل التأمين والإسكان أكثر تكلفة، وخاصة بسبب حرائق الغابات الأخيرة في لوس أنجلوس.

من المتوقع أن يتفاقم التضخم في الولايات المتحدة هذا العام بسبب سياسة ترامب بشأن الرسوم الجمركية. فقد أعلن ترامب عن فرض رسوم جمركية بنسبة 25% على الصلب والألمنيوم، وهو ما سيؤثر على العديد من المنتجات مثل المركبات والبناء.

وأعلن ترامب أيضًا عن فرض المزيد من الرسوم الجمركية على أهم الشركاء التجاريين مثل المكسيك وكندا والصين.

إن هدفه هو المساعدة في خفض العجز الأميركي من خلال زيادة تكلفة الاستيراد بالنسبة للمصنعين. وهو يتوقع أن يختار العديد منهم بدلاً من ذلك إنشاء مصانع في الولايات المتحدة، وهي الاستراتيجية التي يتوقع العديد من المحللين فشلها.

لذلك، من المرجح أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة في الأشهر القليلة المقبلة. ويتوقع بعض المحللين أن يتجنب خفض أسعار الفائدة هذا العام، في حين يتوقع آخرون أن يرفعها. وفي تصريح لموقع Invezz، قال محلل من ING:

"إن بنك الاحتياطي الفيدرالي في مأزق، حيث تلوح الولايات المتحدة في حالة ركود تضخمي، وهي فترة تتسم بارتفاع التضخم وضعف النمو الاقتصادي. ومن المرجح أن يكون الإجراء الذي سيتخذه البنك هو الإبقاء على أسعار الفائدة لفترة أطول، لأن خفضها من شأنه أن يجعل سيناريو التضخم أسوأ. وقد يؤدي رفع أسعار الفائدة إلى تباطؤ التعافي الاقتصادي".

التحليل الفني لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني

يوضح الرسم البياني اليومي أن سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني تراجع خلال الأيام القليلة الماضية. فقد تحرك فوق الجانب السفلي من الإسفين الصاعد المتسع وهو الآن عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8%.

تحرك الزوج إلى ما دون المتوسط المتحرك الأسي لخمسين يومًا ومؤشر إيشيموكو كينكو هيو. وبالتالي، من المرجح أن يستأنف سعر الدولار الأمريكي/الين الياباني الاتجاه الهبوطي بسبب الموقف المتشدد لبنك اليابان وحقيقة أنه شكل إسفينًا متسعًا. وقد يؤدي الانهيار إلى هبوطه إلى نقطة محورية نهائية لمستوى الدعم/المقاومة عند 150.