توقعات زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بعد بيانات التضخم القوية في اليابان

ظل سعر صرف الدولار الأمريكي/الين الياباني تحت الضغط يوم الجمعة بعد أن أصدرت اليابان أحدث بيانات التضخم الاستهلاكي. وارتفع قليلاً إلى 150.55 صباح الجمعة، أي ببضع نقاط فوق أدنى مستوى له هذا الشهر عند 149.3. إذن، ما الذي ينتظر الين الياباني بعد ذلك؟

بيانات التضخم ومؤشر مديري المشتريات في اليابان

ارتفع سعر صرف الدولار الأمريكي/الين الياباني بشكل طفيف بعد أن أثارت أرقام التضخم اليابانية الأخيرة احتمالات رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان.

وذكرت وكالة الإحصاء أن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي ارتفع من 3.6% في ديسمبر/كانون الأول إلى 4.0% في يناير/كانون الثاني، وهو أعلى مستوى له منذ سنوات.

ارتفع التضخم الأساسي، الذي يستبعد أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، من 3.0% في ديسمبر/كانون الأول إلى 3.2% في يناير/كانون الثاني، متجاوزاً متوسط التقديرات البالغة 3.1%.

وتعني هذه الأرقام أن التضخم في اليابان يرتفع بوتيرة أسرع من المتوقع، وهو ما قد يدفع بنك اليابان إلى تبني وجهة نظر أكثر تشددا.

أظهرت المزيد من البيانات أن الاقتصاد الياباني يتحسن حيث ارتفع مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات من 53 إلى 53.1 وارتفع مؤشر التصنيع من 48.7 إلى 48.9. وفي حين جاء مؤشر مديري المشتريات لقطاع التصنيع أقل من التقديرات، إلا أنه يشير إلى تحسنه.

رفع أسعار الفائدة في بنك اليابان

تشير أحدث بيانات التضخم ومؤشر مديري المشتريات في اليابان إلى أن بنك اليابان قد يحافظ على سياسة أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول.

كان البنك متشددا للغاية هذا العام حيث رفع أسعار الفائدة بنسبة 0.25% في الاجتماع الأخير. وقد فعل ذلك لأن التضخم كان أعلى بكثير من التوقعات وأن الاقتصاد كان يعمل بشكل جيد نسبيا.

يوضح بنك اليابان المتشدد سبب تراجع سعر صرف الدولار الأمريكي/الين الياباني خلال الأسابيع القليلة الماضية. فقد انخفض من 158 في وقت سابق من هذا العام إلى أقل من 150 يوم الخميس.

ترتفع قيمة العملة عندما ترتفع أسعار الفائدة لأنها تحفز المستثمرين على التحول إلى سندات الحكومة المحلية. وفي حالة اليابان، انتقل العائد على سندات الحكومة اليابانية لأجل 10 سنوات من المنطقة السلبية إلى 1.4%.

إن أحد المخاوف الرئيسية التي تواجه الاقتصاد الياباني هو الرسوم الجمركية المحتملة التي قد يفرضها دونالد ترامب. فقد أشار بالفعل إلى أن الرسوم الجمركية على الصلب والألومنيوم سوف تبدأ في مارس/آذار وأن المزيد منها سوف يأتي.

بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشدد

تم تعويض عمليات بيع سعر صرف الدولار الأمريكي/الين الياباني من خلال سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددة وبيانات التضخم القوية في الولايات المتحدة.

أظهرت محاضر الاجتماعات التي صدرت هذا الأسبوع أن أغلب المسؤولين أيدوا قرار وقف تخفيضات أسعار الفائدة. وأعرب هؤلاء المسؤولون عن قلقهم من أن الرسوم الجمركية التي فرضها دونالد ترامب قد تؤثر على الاقتصاد الأميركي بشكل كبير من خلال تحفيز التضخم.

كانت المحاضر جديرة بالملاحظة لأن الاجتماع عقد قبل أن تنشر الولايات المتحدة أحدث بيانات التضخم. ووفقًا لمكتب إحصاءات العمل، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي من 2.9% في ديسمبر/كانون الأول إلى 3.0% في يناير/كانون الثاني، بينما ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي من 3.2% إلى 3.3%.

وبالتالي، فقد تم تخفيف انهيار زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني لأن بعض المحللين يتوقعون أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة ثابتة. ويتوقع محللون آخرون أن يرفع البنك أسعار الفائدة بنسبة 0.25% في وقت لاحق من هذا العام.

توقعات زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني

الرسم البياني لزوج USDJPY بواسطة TradingView

يوضح الرسم البياني اليومي أن زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني كان في اتجاه هبوطي ثابت بعد أن بلغ ذروته عند 158 في وقت سابق من هذا العام. وكان هذا الانخفاض متوافقًا مع توقعاتنا السابقة لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني. فقد تحرك لفترة وجيزة إلى ما دون مستوى الدعم الرئيسي عند 150 يوم الخميس ثم تراجع بعد بيانات التضخم والتصنيع في اليابان.

انخفض الزوج إلى ما دون المتوسطات المتحركة الأسية لـ 50 يومًا و 200 يوم، وهي علامة على أن الدببة يسيطرون على السوق. تُظهر البيانات الإضافية أن مؤشر القوة النسبية ومؤشرات MACD تشير إلى الانخفاض.

لذلك، من المرجح أن يستمر الزوج في الهبوط مع استهداف البائعين للدعم الرئيسي عند 145. وسيشير الهبوط إلى ما دون 145 إلى المزيد من الانخفاض في زوج الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني إلى مستوى الدعم المهم عند 139.50. وسوف تصبح النظرة الهبوطية غير صالحة إذا تحرك زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني فوق مستوى المتوسط المتحرك الأسي لـ 200 يوم عند 152.