توقعات أسعار الفضة في 2025: هل يدفع عجز العرض الأسعار إلى 39 دولارا؟

شهد سعر الفضة المقومة بالروبية الهندية (INR) ارتفاعًا كبيرًا بنسبة 15% خلال العام التقويمي 2024.

ويستمر هذا الاتجاه التصاعدي حتى عام 2025، مع ارتفاع الأسعار بنسبة 11% أخرى حتى الآن.

يمكن أن يعزى هذا الارتفاع في أسعار الفضة إلى تضافر عوامل متعددة.

وقالت شركة إمكاي لإدارة الثروات في مذكرة إن انخفاض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة لعب دورا حاسما، حيث تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى جعل المعادن الثمينة مثل الفضة أكثر جاذبية للمستثمرين.

علاوة على ذلك، ساهمت التوترات الجيوسياسية السائدة وعدم اليقين المحيط بسياسات إدارة ترامب في زيادة الطلب على الأصول الآمنة، بما في ذلك الفضة.

وقال إمكاي إن التوقعات بشأن أسعار الفضة تبدو إيجابية في المستقبل.

ومن المرجح أن يوفر الجمع بين حالة عدم اليقين الاقتصادي المستمرة، وإمكانية حدوث المزيد من عدم الاستقرار الجيوسياسي، والسياسات النقدية التيسيرية المستمرة من جانب البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم ، دعماً مستداماً لأسعار الفضة.

قد يواصل المستثمرون الذين يبحثون عن تحوط ضد التضخم وانخفاض قيمة العملة تخصيص الأموال نحو الفضة، مما يدعم سعرها بشكل أكبر.

أسعار الفضة: العوامل الأساسية

وقال إمكاي:

يتأثر الطلب على المعادن الثمينة بشكل كبير بأسعار الفائدة في الأمد القريب والمتوسط. ومن المتوقع أن تنخفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة تدريجيًا في عام 2025.

يتميز المناخ الجيوسياسي الحالي بالتقلب وعدم القدرة على التنبؤ، ومن المتوقع أن يستمر هذا الوضع في المستقبل المنظور.

ومن المرجح أن تؤدي السياسات التجارية التي تنفذها إدارة ترامب، والتي تركز على الحماية التجارية والأحادية، إلى تفاقم حالة عدم اليقين هذه.

ومن المرجح أن يدفع هذا المستثمرين نحو الأصول الآمنة مثل الذهب وسندات الخزانة الأميركية والفرنك السويسري.

وقد تؤدي هذه السياسات أيضًا إلى إشعال فتيل حرب تجارية عالمية، وهو ما من شأنه أن يؤدي إلى مزيد من تعطيل سلاسل التوريد، وإضعاف ثقة الأعمال، وإبطاء النمو الاقتصادي.

وعلاوة على ذلك، تساهم التوترات المتزايدة بين القوى الكبرى، والصراعات المستمرة في مختلف المناطق، وتهديد الإرهاب، في الشعور السائد بالمخاطر الجيوسياسية.

ومن المرجح أن تستمر هذه العوامل في التأثير على معنويات المستثمرين وتشكيل اتجاهات السوق في الأشهر والسنوات المقبلة.

التوقعات طويلة المدى لأسعار الفضة

وقال إمكاي "إن التوقعات طويلة الأجل للسلعة الأساسية تتحدد من خلال سيناريو العرض والطلب".

لقد شهد سوق الفضة العالمي عجزًا في العرض على مدى السنوات الأربع الماضية، ومن المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه في المستقبل المنظور.

وتشير التقديرات الحالية للعام التقويمي 2024 إلى أن إجمالي المعروض من الفضة سيصل إلى حوالي 1,004 مليون أونصة.

ومع ذلك، فإن الطلب المتوقع على الفضة خلال الفترة نفسها أعلى بكثير، ويقدر بنحو 1.219 مليار أوقية.

تسلط هذه الفجوة الكبيرة بين العرض والطلب الضوء على اختلال كبير في سوق الفضة، مما قد يكون له آثار على سعر وتوافر الفضة في السنوات القادمة.

تمثل التطبيقات الصناعية، مثل الإلكترونيات ولوحات الدوائر والألواح الشمسية وبطاريات السيارات الكهربائية، حوالي 60% من الطلب على الفضة.

وأضاف إمكاي: "مع استمرار اعتماد المركبات الكهربائية وتقنيات الطاقة الخضراء في اكتساب الزخم، من المتوقع أن يظل الطلب الصناعي على الفضة قوياً".

أسعار الفضة: العوامل الفنية

وأضافت الشركة أن "الفضة تظهر علامات على زخم أعلى نسبيًا مع محاولة السعر اختراق مستوى 33 دولارًا أمريكيًا الحاسم".

ونظراً للتطبيقات الصناعية المتنوعة للفضة، فمن المتوقع أن يرتفع سعرها من مستواها الحالي، ليصل إلى 36.60 دولاراً، و38.70 دولاراً، و39.30 دولاراً في بورصة كومكس، حسب قولها.

"من المرجح أن يكون الاستثمار في صناديق الفضة بأفق زمني يتراوح بين 12 إلى 18 شهرًا اقتراحًا جديرًا بالاهتمام."

العامل الفني الثاني ذو الأهمية هو نسبة الذهب إلى الفضة، بحسب إيمكاي.

تبلغ نسبة الذهب إلى الفضة حاليًا حوالي 90، مما يشير إلى أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية حاليًا.

"إذا عادت النسبة إلى نطاقها الطويل الأجل الذي يتراوح بين 50 و70، فسوف يترجم ذلك إلى تعزيز أسعار الفضة على المدى المتوسط."