صندوق SLV للفضة المتداول في البورصة يرتفع، لكن الرأس والكتفين يشيران إلى الانهيار

سجل صندوق iShares Silver Trust (SLV)، وهو أكبر صندوق متداول في البورصة مرتبط بالفضة، أداءً جيدًا على مدار 6 أسابيع من الأسابيع التسعة الماضية. وفي يوم الاثنين، ظل مستقرًا فوق منطقة الدعم الحاسمة عند 28.00 دولارًا ليتداول عند 28.91 دولارًا وقت كتابة هذا التقرير.

إن الطلب المتزايد على الملاذ الآمن، إلى جانب التوقعات الإيجابية للاستخدام الصناعي للمعدن، هي المحركات الرئيسية لارتفاع الفضة. والواقع أن هذه العوامل هي وراء الارتفاع الذي بلغ 40% المسجل على مدى عام واحد. ومع ذلك، فإن المخاوف بشأن تباطؤ الاقتصاد الأميركي تعمل على كبح مكاسب الفضة.

الطلب على الملاذ الآمن يؤدي إلى ارتفاع أسعار الفضة بنسبة 40% على أساس سنوي

تُعَد المعادن الثمينة ملاذًا آمنًا تقليديًا في أوقات عدم اليقين الاقتصادي والجيوسياسي. وفي الأسابيع الأخيرة، شعر المستثمرون بالقلق بشكل خاص بسبب مقترحات ترامب بشأن التعريفات الجمركية والسياسة الخارجية.

في الأسبوع الماضي، هدد الرئيس الأميركي بفرض رسوم جمركية إضافية بنسبة 10% على المنتجات الصينية. وردا على ذلك، تدرس الصين اتخاذ بعض التدابير المضادة ذات الصلة التي تستهدف مجموعة من الصادرات الأميركية بما في ذلك المنتجات الزراعية.

ومن الجدير بالذكر أن المخاوف بشأن تصعيد الحرب التجارية بين أكبر اقتصادين في العالم أدت إلى زيادة الطلب على أصول الملاذ الآمن بما في ذلك المعادن الثمينة مثل الذهب والفضة. وهو أحد العوامل الصعودية الرئيسية التي شهدت تسجيل صندوق SLV للفضة مكاسب أسبوعية في 6 من الأسابيع التسعة الماضية. وبالمثل، ارتفع السعر بنحو 40% منذ فترة مماثلة في عام 2024.

الاستخدام الصناعي من المقرر أن يقدم دعمًا ثابتًا لسعر الفضة

بالإضافة إلى مكانتها كمعادن ثمينة، فإن الفضة هي أيضًا معدن صناعي. في الواقع، تتأثر تحركات أسعارها إلى حد كبير بالديناميكيات في المجال الصناعي.

ورغم المخاوف بشأن تباطؤ النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة، فإن المستثمرين متفائلون بشأن الطلب الصناعي على المعدن. ووفقاً لأحدث أرقام مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الصادر عن مؤسسة كايكسين ، فقد توسع نشاط التصنيع في الصين بأسرع وتيرة له في ثلاثة أشهر. وتجاوز الرقم المعروض البالغ 50.8 نقطة توقعات المحللين البالغة 50.4 نقطة وكذلك 50.1 نقطة في الشهر السابق.

وقد ساهم عودة العمال بعد احتفالات عطلة رأس السنة القمرية في زيادة النشاط في المصانع الصينية. فضلاً عن ذلك، يبدو أن المستوردين الأميركيين يتفوقون على الرسوم الجمركية المفروضة حيث يتوقعون رسوماً أعلى.

علاوة على ذلك، فإن الطلب المتزايد على المركبات الكهربائية هو المحرك الرئيسي لارتفاع أسعار الفضة. ووفقًا لشركة Rho Motion، من المقرر أن تزيد المبيعات العالمية للسيارات الكهربائية بنسبة 17% على الأقل في عام 2025. ومع بطارية سيارة كهربائية نموذجية بسعة 100 كيلو وات في الساعة تتطلب حوالي 1 كيلوجرام من الفضة، فإن صندوق SLV Silver ETF لديه القدرة على الثبات فوق منطقة الدعم الحاسمة عند 27.35 دولارًا.

المخاوف بشأن تباطؤ النمو الاقتصادي الأمريكي تحد من مكاسب صندوق SLV للفضة المتداول في البورصة

في حين يواصل سعر الفضة الحصول على الدعم من خلال زيادة الطلب الصناعي عليه كملاذ آمن، إلا أن المخاوف بشأن تباطؤ الاقتصاد الأميركي تعمل على كبح مكاسبه. فبادئ ذي بدء، يخشى المستثمرون أن تكون سياسات ترامب التجارية تضخمية.

وقد دفعت هذه المخاوف، إلى جانب انخفاض ثقة المستهلك ، العائد القياسي لسندات الخزانة الأميركية لأجل عشر سنوات إلى أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر عند 4.19%. وعادة ما تتحرك العائدات في اتجاه معاكس لأسعار السندات. وعلى هذا النحو، يشير الاتجاه الملحوظ إلى زيادة الطلب على سندات الحكومة الأميركية.

في حين أدى انخفاض عائدات سندات الخزانة إلى تخفيف قوة الدولار الأمريكي، مما جعل الفضة أقل تكلفة للمشترين بالعملات الأجنبية، فإن المستثمرين يركزون على التباطؤ الاقتصادي المحتمل.

وفي الجلسات التالية، ستكون المؤشرات الاقتصادية الحاسمة، بما في ذلك بيانات الوظائف في الولايات المتحدة وخطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الجمعة، مؤثرة.

تحليل سهم SLV ETF

يوضح الرسم البياني اليومي أن سهم SLV ETF بلغ ذروته عند 31.80 دولارًا في نوفمبر من العام الماضي. وقد انتقل إلى المتوسطات المتحركة الأسية (EMA) لمدة 50 يومًا و25 يومًا. والأمر الأكثر أهمية هو أن الفضة شكلت نمطًا بيانيًا للرأس والكتفين. وقد تحركت الآن إلى ما دون جزء الكتفين الأيمن قليلاً.

لذلك، من المرجح أن يشهد السهم انهيارًا هبوطيًا في الأشهر المقبلة، مع كون النقطة التالية التي يجب مراقبتها هي خط العنق عند 27 دولارًا. سيشير الانخفاض إلى ما دون خط العنق إلى المزيد من الهبوط، مع كون النقطة التالية التي يجب مراقبتها هي 26.2 دولارًا، وهو أدنى تأرجح في ديسمبر.