تحليل عميق: لماذا قد يكون انخفاض أسهم أوكلو بعد الأرباح مبالغًا فيه؟

قالت شركة أوكلو (NYSE: OKLO) إن خسائرها اتسعت بشكل كبير في عام 2024، مما أدى إلى انخفاض سعر سهمها بأكثر من 10% يوم الثلاثاء.

وخسرت شركة الطاقة النووية 74 سنتا على أساس السهم مقابل 47 سنتا فقط في عام 2023.

ومع ذلك، يظل المحللون متفائلين كما كانوا دائمًا بشأن الشركة قبل تحقيق الإيرادات، حيث أن السرد المحيط بها أكثر أهمية من بياناتها المالية في الأمد القريب.

بما في ذلك انخفاض اليوم، انخفض سهم أوكلو بنسبة 50% مقارنة بأعلى مستوى له منذ بداية العام في ⁷ فبراير.

لماذا يظل المحللون متفائلين بشأن سهم أوكلو؟

وتتعرض أسهم أوكلو للعقوبات هذا الصباح أيضًا لأن إدارتها حذرت من “نفقات كبيرة وخسائر مالية مستمرة” يوم الثلاثاء.

ومع ذلك، يوصي دان إيفز، المحلل البارز في شركة ويدبوش، المستثمرين بالتركيز على الأمد الأطول.

يرى آيفز أن سهم أوكلو سيرتفع إلى 45 دولارًا، إذ سيساعد مفاعلها الجديد بقدرة 75 ميجاواط على “توفير المزيد من الطاقة للعملاء، وخاصةً مراكز البيانات”. ويشير سعره المستهدف إلى إمكانية تحقيق ارتفاع بنسبة 60% تقريبًا عن المستويات الحالية.

تجدر الإشارة إلى أن شركة التكنولوجيا النووية التي يقع مقرها في سانتا كلارا، كاليفورنيا، ملتزمة بالبدء في توفير الطاقة التجارية بحلول نهاية عام 2027.

سيؤدي نموذج أوكلو 75 ميجاوات إلى تحسين اقتصاديات المحطة

وفي أعقاب إعلان الشركة عن أرباحها اليوم، اتفق المحلل فيكرام باجي من سيتي جروب على أن سهم أوكلو قد يظل متقلبا في الأمد القريب، لكنه أبدى وجهة نظر إيجابية على المدى الطويل.

كما أعرب باجي عن تفاؤله بشأن نموذج 75 ميجاوات للشركة “نظرًا لمتطلبات عملاء مركز البيانات التي تشير إلى أن 60-75 ميجاوات هي النقطة المثالية”.

أصبحت مفاعلات أوكلو النووية قادرة الآن على إنتاج ما بين 15 إلى 75 ميجاوات من محطة طاقة واحدة – وهو ما يزيد بشكل كبير عن 15 إلى 50 ميجاوات في السابق.

وبحسب باجي، فإن التصميم الأكبر من شأنه أن يؤدي إلى زيادة التكاليف الأولية، لكنه سيحقق “اقتصاديات أفضل للمصنع بشكل عام” على المدى الطويل.

وعلى الرغم من التراجع الأخير، ارتفعت أسهم أوكلو حاليا بنحو خمسة أضعاف مقارنة بأدنى مستوى لها خلال 52 أسبوعا.

قد يؤدي الاستحواذ الأخير لشركة Oklo إلى زيادة الإيرادات قريبًا

تظل أسهم أوكلو جذابة لأن شركات عملاقة مثل مايكروسوفت أبدت مرارا وتكرارا اهتمامها بالطاقة النووية كمصدر طاقة موثوق وخالٍ من الكربون لمراكز البيانات كثيفة الطاقة الخاصة بها.

ويرى المحللون أن الشركة المدرجة في بورصة نيويورك قد استحوذت مؤخرا على شركة Atomic Alchemy بهدف التوسع في سوق النظائر المشعة.

ويتوقع باجي أن يبدأ أوكلو في جني فوائد عملية الاستحواذ هذه بحلول أوائل العام المقبل.

وقال لعملائه في مذكرة حديثة إن صفقة Atomic Alchemy يمكن أن تبدأ في دفع الإيرادات للشركة في وقت مبكر من الربع الأول من عام 2026.

مع ذلك، ينبغي على المستثمرين الانتباه إلى أن شركة التكنولوجيا النووية لا تدفع حاليًا أرباحًا. ويعتمد مستقبلها على قدرتها على إبرام اتفاقيات في الوقت المناسب مع العملاء المحتملين.

لذا، فإن التأخير على هذه الجبهة يظل يشكل خطرًا كبيرًا على أسهم OKLO في وقت كتابة هذا التقرير.