البنك المركزي البرازيلي يحذر من العملات المستقرة باعتبارها تهديدًا متزايدًا لاستقرار تدفقات رأس المال

أبدى البنك المركزي البرازيلي مخاوفه بشأن الارتفاع السريع في استخدام العملات المستقرة المدعومة بالدولار الأمريكي لتحويل الأموال عبر الحدود، محذرا من أن هذا التطور يقوض ضوابط رأس المال ويزيد من تقلبات تدفقات رأس المال.

صرح نائب المحافظ ريناتو جوميز يوم الثلاثاء أن الشعبية المتزايدة للعملات المستقرة - الأصول الرقمية المرتبطة بالعملات الورقية مثل الدولار الأمريكي - تشكل تحديًا للعمليات الراسخة التي تحكم تحويل العملات والتحويلات الدولية.

العملات المستقرة تكتسب زخمًا في المعاملات عبر الحدود

شهد اعتماد العملات المشفرة في البرازيل ارتفاعًا حادًا خلال العامين أو الثلاثة أعوام الماضية. وتشير تقديرات البنك المركزي إلى أن العملات المستقرة تُمثل ما يقرب من 90% من التدفقات المالية المرتبطة بالعملات المشفرة في البلاد.

وتُعد هذه البنوك جذابة لأنها تعمل كوسيط بين العملة المحلية والدولار، مما يسمح لها بنقل أو استلام الأموال عبر الحدود بسرعة كبيرة وبتكلفة منخفضة، دون التأخير والرسوم التي تفرضها البنوك التقليدية.

قال جوميز إن العملات المستقرة تُستخدم بكثرة في التحويلات المالية. ولتوضيح مدى سهولة الحصول على هذه الأصول، تتوفر الآن أجهزة صراف آلي في أجزاء من الولايات المتحدة تتيح للمستخدم سحب النقود مباشرةً من محافظ عملات مستقرة مختارة.

تجاوز الرقابة المالية التقليدية

وأكد البنك المركزي أيضًا أن العملات المستقرة تمثل وسيلة للتحايل على لوائح البرازيل المتعلقة بالصرف الأجنبي وحركة الأموال عبر الحدود.

وفي حديثه خلال مؤتمر حول السياسة النقدية نظمته مؤسسة OMFIF البحثية في لندن، أكد جوميز أن "هذه العملات الرقمية تمكن الناس من تجاوز الطرق الرسمية التي يتم من خلالها تبادل الريالات مقابل الدولار".

وأشار إلى أنه "يمكنك الحصول على العملات المستقرة، وعندما تصل إلى الولايات المتحدة أو إلى أي مكان آخر، يمكنك استرداد العملة المستقرة والحصول على حساب بالدولار دون الحاجة إلى جميع اللوائح العادية".

وأضاف أن هذا التحايل يُستخدم بكثرة في التحويلات المالية. وبالتالي، أصبح تتبع هروب رؤوس الأموال أكثر صعوبةً وتذبذبًا، نظرًا لأن أي شخص تقريبًا لديه إمكانية الوصول إلى محفظة عملات مستقرة يمكنه تحويل الأموال داخل البلاد وخارجها دون أي مقاومة أو إشراف يُذكر.

النقاط العمياء التنظيمية والحاجة إلى التعاون العالمي

تتجاوز التحديات الرقابة المحلية. فقد ذكر جوميز أيضًا أن العديد من مُصدري العملات المستقرة النشطين في مجال العملة البرازيلية يقع مقرهم في الخارج.

على سبيل المثال، يقع المصدر الرئيسي للعملات المستقرة المدعومة بالعملات الحقيقية في سويسرا، بعيدًا عن السلطة التنظيمية للبنك المركزي البرازيلي.

يُحدث هذا النقص في الرقابة المباشرة على الجهات المُصدرة الأجنبية فراغًا كبيرًا في التنظيم المالي. وكما أشار غوميز، فإن مواجهة التهديدات التي تُشكلها العملات المستقرة تتطلب تعاونًا دوليًا قويًا.

وبما أن هذه الأصول لامركزية وعابرة للحدود، فإن الهيئات التنظيمية الوطنية غير قادرة على الحد من المخاطر بشكل كاف بمفردها.

وأضاف جوميز "ليس لدينا إمكانية الوصول إلى هؤلاء المصدرين"، مسلطا الضوء على الحاجة الماسة إلى قواعد تنظيمية دولية لإخضاع نشاط العملات المستقرة لتدقيق أكثر صرامة.

تحدي جديد للاستقرار المالي

وتشكل تجربة البرازيل جزءاً من اتجاه عالمي أوسع نطاقاً حيث تسعى البنوك المركزية والهيئات التنظيمية جاهدة إلى إيجاد طريقة للاستجابة للتوسع السريع في مجال الأموال الرقمية.

في حين أن العملات المستقرة لها فوائد واضحة، وخاصة في تعزيز الوصول المالي وخفض تكاليف التحويلات المالية، فإنها تخلق أيضًا نقاط ضعف جديدة.

إن استخدامها على نطاق واسع دون مراقبة قد يؤدي إلى تقويض فعالية القيود الوطنية على رأس المال، وتعقيد تنفيذ السياسة النقدية، وتعريض الاقتصادات لتحولات غير متوقعة في تدفقات الأموال عبر الحدود.

وفي الوقت الذي تواجه فيه البرازيل هذه القضايا، يسعى بنكها المركزي إلى حث نظرائه في مختلف أنحاء العالم على تبني حلول منسقة.

ربما توفر قصة البرازيل نظرة مبكرة على المقايضات الصعبة التي يتعين على البنوك المركزية التعامل معها أثناء انتقالها إلى نظام مالي أكثر رقمية ولامركزية.