ترقية Loop Capital السعر المستهدف لديزني عند تكامل Hulu

رفعت شركة الوساطة Loop Capital سعرها المستهدف على والت ديزني مع اقتراب الشركة من الاستحواذ على Hulu. 

Hulu لإضافة المزيد من محتوى Disney +

حافظ آلان جولد ، محلل Loop Capital ، على دعوته "الشراء" للشركة مع زيادة سعرها المستهدف إلى 130 دولارا من 125 دولارا. 

يشير السعر المستهدف إلى ارتفاع بنسبة 12٪ للسهم عن سعر إغلاق اليوم السابق. 

تأتي الترقية بعد أن أعلنت ديزني أنها ستدفع 438.7 مليون دولار إلى Comcast مقابل الحصة المتبقية في خدمة البث ، Hulu. 

هذا المبلغ أقل بكثير من الحد الأقصى للمسؤولية البالغ 5 مليارات دولار الذي كان نقطة خلاف ، مما يوفر حلا واضحا ونتيجة أكثر ملاءمة لديزني.

وفقا ل Loop Capital ، فإن هذا الدفع "الأقل بكثير" من المتوقع يوفر لشركة Disney الوضوح اللازم لدمج Hulu بالكامل في نظامها البيئي المزدهر للبث ، ولا سيما Disney + وخدمة البث القادمة ESPN.

ستختتم عملية الشراء أيضا عملية تقييم لمدة عام.

قال جولد إن الصفقة ستسمح لشركة ديزني بدمج برامج Hulu بالكامل في خدمة البث القادمة من Disney + و ESPN. 

رهان ديزني هولو

أعلنت ديزني في عام 2023 أنها ستشتري الحصة المتبقية البالغة 33٪ في Hulu من Comcast. 

كانت قد استحوذت على حصة ثلثي Hulu عندما قامت الشركة بدمج أصول Fox Studios في عام 2019. 

دفعت ديزني 8.6 مليار دولار في عام 2023 ، وقدرت Hulu بمبلغ 27.5 مليار دولار. بعد الدفع ، دخلت ديزني وكومكاست في عملية تقييم.

كان من المقرر في الأصل الانتهاء من هذا بحلول عام 2024. 

قالت ديزني إن Hulu لديها 50 مليون مشترك اعتبارا من 29 مارس. يبلغ إجمالي قاعدة مشتركي ديزني 180.7 مليون. 

ومن المتوقع أن يتم إغلاق الصفقة النهائية قبل أو في 24 يوليو. 

وقالت ديزني إن الدفعة وضعت في "صافي دخلها المنسوب إلى المصالح غير المسيطرة

سيؤدي ذلك إلى تقليل "صافي الدخل العائد إلى ديزني" في البيان المالي للربع الثالث للشركة. 

وأضافت الشركة أنه من غير المتوقع أن تؤثر الصفقة على التوجيهات السابقة التي قدمتها الشركة للأرباح المعدلة لعام 2025. 

في نوفمبر 2024 ، وقعت Hulu و Fox Entertainment تمديدا لمدة 4 سنوات لصفقة البث ، مما يضمن بقاء عروض Fox الشهيرة مثل The Simpsons و Family Guy و The Masked Singer على Hulu.

تداعيات الصفقة

من المتوقع أن تؤدي هذه الخطوة الاستراتيجية إلى إطلاق أوجه تآزر كبيرة وتبسيط عروض ديزني المباشرة للمستهلكين (DTC). 

من خلال الملكية الكاملة ، يمكن لشركة ديزني الآن تجميع المحتوى بسلاسة ، وتحسين استراتيجيات الإعلان عبر الأنظمة الأساسية ، وتقليل اضطراب المشتركين. 

إن القدرة على الترويج المتبادل للمحتوى بين Disney + ، ومكتبة Hulu الترفيهية العامة (بما في ذلك العروض الشهيرة من ABC و FX) ، وخدمة البث المتوقعة ESPN تخلق عرضا قيمة لا مثيل له للمستهلكين. 

وفقا لتقديرات Loop Capital للسنة المالية 2025 ، فإن تقييم الصفقة يضعها عند 3.3 أضعاف إيراداتها وأقل من 500 دولار لكل مشترك في Hulu Subscription Video on Demand (SVOD).

ارتفعت أسهم ديزني بشكل طفيف في ما قبل السوق بعد زيادة السعر المستهدف.

ارتفع السهم بأكثر من 4٪ في العام حتى الآن.

معظم المحللين الذين استطلعت LSEG آراءهم متفائلون بشأن السهم ، حيث صنفه 26 من أصل 33 محللا على أنه شراء أو شراء قوي.