البنك المركزي البرازيلي يشير إلى توقف مؤقت لرفع أسعار الفائدة وسط مخاوف مستمرة من التضخم

أغلق البنك المركزي البرازيلي دورة التشديد النقدي ، وفقا لقرار لجنة السياسة النقدية المحلية (Copom) ، مما يشير إلى توقف محتمل في دورة رفع أسعار الفائدة للبنك المركزي.

وفقا ل InfoMoney ، يقوم البنك بتقييم ما إذا كان سعر الفائدة مقيدا بدرجة كافية لسحب التضخم إلى المستوى المستهدف.

أعربت اللجنة في محضر اجتماعها الأخير ، الذي صدر يوم الثلاثاء ، عن أنها "تتوقع مؤقتا في دورة رفع أسعار الفائدة" لتقييم تأثير البيانات المتأخرة للزيادات السابقة.

رفع Copom سعر الفائدة بنسبة 0.25 نقطة مئوية يوم الأربعاء 18 يونيو ، من 14.75٪ إلى 15.0٪ سنويا.

وجاء في محضر اجتماع اللجنة:

الأسواق تعدل التوقعات

اعتبارا من يوم الاثنين ، 23 يونيو ، أشارت التوقعات المتوسطة من نظام توقعات السوق ، التي تشكل تقرير تركيز البنك المركزي ، إلى أنه من المتوقع أن يظل سعر الفائدة عند 15٪ حتى نهاية عام 2025.

يمثل هذا تحولا عن الأسبوع السابق ، عندما شهدت التوقعات ثبات أسعار الفائدة عند 14.75٪.

على الرغم من توقع معظم الاقتصاديين للتعليق ، إلا أن تسعير السوق قبل قرار يونيو قد تحول لصالح زيادة بمقدار 0.25 نقطة.

لا تردد في اتخاذ مزيد من الإجراءات

وذكرت كوبوم أنها "ستظل يقظة" و "لن تتردد في مواصلة دورة التعديل إذا رأت ذلك مناسبا".

وحددت اللجنة البيئة الاقتصادية الحالية بأنها تستلزم موقفا سياسيا "انكماشيا كبيرا" لفترة "طويلة جدا".

وسلط الضوء على التوقعات غير الراسخة، وتقديرات التضخم المرتفعة، وضغوط سوق العمل، والنشاط الاقتصادي القوي كمحركات مهمة لموقفه.

التضخم لا يزال أعلى من الهدف

أعادت Copom التأكيد على تقديراتها للتضخم ، حيث من المتوقع أن يصل التضخم الكلي إلى 4.9٪ بحلول نهاية عام 2025 و 3.6٪ بحلول نهاية عام 2026 ، فوق هدف 3٪ ، وفي حالة عام 2025 ، فوق سقف نطاق التسامح البالغ 4.5٪.

من المتوقع أن يكون التضخم في الأسعار الحرة 5.2٪ في عام 2025 ، و 3.8٪ للأسعار الخاضعة للرقابة.

بالنسبة لعام 2026 ، تبلغ التوقعات 3.4٪ و 4.1٪ على التوالي.

تستند جميع التوقعات إلى السيناريو الأساسي ، الذي يفترض مسارا مستقرا ل Selic من تقرير Focus ، وسعر صرف يبدأ من 5.60 ريال برازيلي بما يتماشى مع تعادل القوة الشرائية ، وتعريفات الطاقة الخضراء حتى نهاية عامي 2025 و 2026.

من المفترض أن تتبع أسعار النفط المنحنى الأمامي لمدة ستة أشهر قبل أن ترتفع بنسبة 2٪ سنويا.

دفع البنك المركزي البرازيلي سعر الفائدة على سليك إلى 15٪

في الأسبوع الماضي ، رفع البنك المركزي البرازيلي سعر الفائدة القياسي ، سيليك ، إلى 15٪ ، وهو أعلى مستوى منذ عام 2006 ، مما يشير إلى موقف حازم ضد الضغوط التضخمية المستمرة.

بينما ألمحت اللجنة إلى وقف رفع أسعار الفائدة في اجتماعها القادم في أواخر يوليو ، شددت على أن الموقف الانكماشي الحالي سيستمر "لفترة طويلة جدا".

يتوقع Itaú Unibanco أن يظل سعر Selic ثابتا حتى عام 2025 ، مع انخفاض محتمل بمقدار 200 نقطة أساس بدءا من أوائل عام 2026.

وينشأ قرار الحفاظ على دورة التشديد من المخاوف المتزايدة بشأن توقعات التضخم غير الراسخة والمخاطر الاقتصادية.

حتى توقعات البنك لعام 2026 ، الأفق الرئيسي الحالي للسياسة النقدية ، هي 3.6٪ ، والتي لا تزال أعلى من منتصف النطاق المستهدف للتضخم.

على الرغم من العواقب الاقتصادية المحتملة ، يعتمد المسؤولون النقديون في البلاد على يد ثابتة لإعادة التضخم إلى المسار الصحيح.