يقول جيم كرامر ، "هناك خطأ ما للغاية" مع سهم توزيعات الأرباح عالي العائد

كانت شركة Deluxe Corp (NYSE: DLX) بمثابة خيبة أمل كبيرة لمستثمريها منذ أوائل عام 2025 ، بعد أن خسرت أكثر من 30٪ منذ الأسبوع الأخير من يناير.

وعلى الرغم من أن عائد توزيعات الأرباح المرتفع بشكل غير عادي البالغ 7.57٪ على شركة المدفوعات الحديثة يبدو جذابا - يوصي المخضرم في السوق جيم كرامر بعدم الإغراء.

في الثمانينيات من القرن العشرين ، كان DLX مخزونا مشهورا من أسهم النمو - ولكن يبدو أنه فقد موجو ولم يعد يبدو جذابا لامتلاكه في النصف الأخير من هذا العام ، كما جادل كرامر في "Mad Money".

عائد توزيعات أرباح الأسهم الفاخرة هو علامة حمراء

يعتمد قلق Cramer على عائد توزيعات أرباح مرتفع بشكل استثنائي يزيد عن 7.50٪ على سهم Deluxe. ووفقا له ، فإن عائد توزيعات الأرباح المرتفع بشكل غير عادي ليس علامة على القوة ، ولكنه علامة حمراء محتملة.

"عندما تحصل على عائد أعلى بكثير من العائدات الأخرى ، فهذا ليس جيدا. هذا يعني أن هناك خطأ ما ، "قال المستثمر الشهير لجمهوره.

انتقد جيم كرامر الشركة لحديثها عن التنويع لسنوات لكنها فشلت في تحقيقه بالفعل. في "Mad Money" ، رفض أسهم DLX بصوت حاد "X-nay Deluxe" معربا على ما وصفه بأنه فرصة ضائعة لشركة كانت واعدة ذات يوم.

قد تكون أسهم DLX كلها أزيزا ، بدون شريحة لحم

تعمل DLX على إعادة وضع نفسها كاسم حديث للتكنولوجيا المالية ، مع التركيز على تحولها من شركة قديمة لطباعة الشيكات إلى مزود لمدفوعات B2B وحلول البيانات وخدمات التجار.

تهدف استراتيجية "نجم الشمال" للشركة ، التي تم الكشف عنها في "يوم المستثمر 2023" ، إلى دفع النمو العضوي وتوليد 100 مليون دولار من التدفق النقدي الحر الإضافي بحلول عام 2026. ومع ذلك ، لا يزال السوق متشككا.

تشير نسبة توزيع الأرباح - التي تزيد حاليا عن 96٪ من الأرباح - إلى أن Deluxe توزع جميع أرباحها تقريبا على المساهمين.

في حين أن هذا قد يكون جذابا للمستثمرين الذين يركزون على الدخل ، إلا أنه لا يترك مجالا كبيرا لإعادة الاستثمار أو التغلب على فترات الركود. مما يزيد من المخاوف ، أن سهم Deluxe كافح لاكتساب قوة دفع ، ولا يزال قطاع الطباعة القديم يواجه انخفاضا علمانيا.

ديلوكس تتصدر ستريت تقديراتها المالية الأولى

اتخذ جيم كرامر لهجة حذرة بشأن أسهم ديلوكس على الرغم من أن الشركة المدرجة في بورصة نيويورك تجاوزت تقديرات ستريت في الربع الأخير المبلغ عنه.

في أواخر أبريل ، قالت DLX إن 75 سنتا للسهم الواحد على حوالي 536 مليون دولار من الإيرادات في الربع الأول من السنة المالية ، متجاوزة 72 سنتا للسهم و 535 مليون دولار من الإيرادات التي توقعها الخبراء.

لكن تعليقات مدير صندوق التحوط السابق تؤكد على قصة تحذيرية أوسع: يمكن للعوائد المرتفعة في بعض الأحيان إخفاء قضايا تشغيلية أو استراتيجية أعمق.

بالنسبة لأسهم DLX ، يكمن التحدي في إقناع المستثمرين بأن تحولها هو أكثر من مجرد حديث - وأن توزيعات أرباحها مستدامة على المدى الطويل.  

ومع ذلك ، من بين ثلاثة محللين يغطون سهم توزيعات الأرباح ، يقوم اثنان حاليا بتقييمه على أنه "زائد الوزن".