تقفز أسهم Nike على خلفية تحسن التوقعات والتحول من الصين. المحللون يرون الانتعاش

ارتفعت أسهم Nike بنسبة تصل إلى 10٪ في تعاملات ما قبل السوق يوم الجمعة بعد أن قدمت الشركة توقعات أكثر تفاؤلا لإيرادات الربع الأول وحددت تدابير استراتيجية لتقليل اعتمادها على التصنيع الصيني.

وأثارت هذه التحركات التي تهدف إلى مواجهة تأثير التعريفات الجمركية وإعادة بناء شراكات البيع بالجملة تفاؤل المستثمرين بأن أكبر علامة تجارية للأحذية الرياضية في العالم قد تتحول إلى منعطف بعد ركود طويل.

كما أدى الارتفاع في سهم Nike إلى رفع الملابس الرياضية البريطانية JD Sports ، وهي شريك رئيسي للبيع بالتجزئة ، والتي ارتفعت أسهمها بنسبة 7.2٪ إلى 87.6 بنسا.

تتوقع Nike انخفاضا أكثر اعتدالا في الإيرادات بعد انخفاض حاد في الربع الرابع

تتوقع Nike الآن أن تنخفض إيراداتها في الربع الأول في نطاق النسبة المئوية المتوسطة المكونة من رقم واحد ، متجاوزة بشكل طفيف تقديرات الإجماع التي توقعت انخفاضا بنسبة 7.3٪.

يمثل هذا تحسنا عن أداء الشركة في الربع الرابع ، حيث انخفضت المبيعات بنسبة 12٪ على أساس سنوي لتصل إلى 11.1 مليار دولار.

ومع ذلك ، جاء هذا الرقم قبل توقعات المحللين البالغة 10.72 مليار دولار.

بلغت ربحية السهم في الربع الأخير 14 سنتا ، متجاوزة إجماع وول ستريت البالغ 12 سنتا ، على الرغم من أنها أقل بكثير من 1.01 دولار المسجلة في نفس الفترة من العام الماضي.

يعكس الانخفاض جهود Nike المستمرة لخصم المنتجات بقوة لإزالة المخزون الزائد وإفساح المجال للبضائع الجديدة.

أشار الرئيس التنفيذي إليوت هيل ، الذي تولى زمام الأمور في وقت سابق من هذا العام ، إلى إعادة ضبط الشركة مع التركيز المتجدد على ابتكار الأداء ومرونة سلسلة التوريد وإعادة بناء العلاقات مع شركاء البيع بالجملة.

تعمل الشركة أيضا على زيادة الإنفاق التسويقي لزيادة الطلب ، لا سيما في فئات الجري وكرة السلة ونمط الحياة.

ومع ذلك ، فقد أثرت هذه الاستثمارات على الهوامش.

انخفض الهامش الإجمالي في الربع الرابع بمقدار 440 نقطة أساس إلى 40.3٪ ، حيث عزت الشركة الانخفاض إلى خصومات أعمق وتحول غير موات في مزيج القنوات.

ومع ذلك ، أكدت الإدارة أن هذه التحركات كانت ضرورية لإعادة ضبط الأعمال والاستعداد لخط أنابيب منتج أكثر انسيابية.

من المتوقع أن تبلغ تكاليف التعريفة الجمركية 1 مليار دولار. تسعى Nike إلى تقليل التعرض للصين

لا تزال التعريفات تشكل رياحا معاكسة كبيرة لشركة Nike وتتوقع الشركة أن تؤدي الرسوم إلى زيادة في التكلفة بنحو مليار دولار خلال العام المقبل ، مما يضغط على الهوامش الإجمالية بنحو 75 نقطة أساس.

سيكون العبء الأكبر من التأثير محسوسا في النصف الأول من السنة المالية. للتخفيف من التداعيات ، تعمل Nike على تسريع الجهود لتقليل تعرضها للصين.

حاليا ، يأتي حوالي 16٪ من وارداتها من الأحذية الأمريكية من الصين. من المتوقع أن ينخفض هذا الرقم إلى أعلى رقم فردي بحلول نهاية السنة المالية 2026.

وقال هيل: "نتوقع أن ينخفض هذا إلى النطاق المرتفع المكون من خانة واحدة بحلول نهاية السنة المالية 2026" ، مضيفا أن الصين ستظل جزءا رئيسيا من سلسلة التوريد العالمية للشركة.

تخطط الشركة لتحويل المزيد من الإنتاج إلى دول مثل فيتنام وإندونيسيا مع تنفيذ زيادات في الأسعار حيثما كان ذلك ممكنا.

في حين أن العديد من العلامات التجارية العالمية للأحذية لا تزال تعتمد على آسيا في التصنيع ، فإن حجم Nike وانتشارها العالمي قد يمنحها ميزة في إدارة تحولات سلسلة التوريد.

يقول المحللون إن النهج الاستباقي للشركة يضعها في وضع أفضل من بعض المنافسين الذين يواجهون تحديات مماثلة.

يعتمد الاسترداد على إعادة التشغيل بالجملة وتنشيط العلامة التجارية

بالإضافة إلى التصنيع ، تعمل Nike على إصلاح العلاقات مع شركاء البيع بالجملة الذين تم قطعهم في عهد الرئيس التنفيذي السابق جون دوناهو ، الذي أدت دفعته المباشرة إلى المستهلك إلى نفور تجار التجزئة الرئيسيين مثل Macy's و DSW.

تعيد الشركة الآن الانخراط مع هؤلاء اللاعبين أثناء إقامة شراكات جديدة ، بما في ذلك مع Amazon.

قال الرئيس التنفيذي هيل إن إشارات الطلب المبكرة كانت مشجعة ، لا سيما في قطاع الأداء ، وأن تجار الجملة كانوا يقدمون المزيد من الطلبات قبل موسم العطلات.

على الرغم من تحسن التوقعات ، حذر هيل من أن التعافي الكامل سيستغرق وقتا.

لا تزال Nike تواجه منافسة شرسة من العلامات التجارية الرياضية الصاعدة مثل On Holding و Deckers 'Hoka ، والتي اكتسبت أرضية حيث ركزت Nike على خفض التكاليف وإعادة معايرة استراتيجيتها.

إجماع المحللين: استقرار الشركة. الانتعاش على شكل حرف V بحلول السنة المالية 27

زادت 11 شركة وساطة من أهدافها السعرية بعد الأرباح.

أشار جي بي مورغان ("محايد" بسعر 64 دولارا) إلى أن نتائج نايكي القوية في فئاتها الرياضية الأساسية كانت علامة إيجابية وسط مخاوف أوسع بشأن اتجاهات المستهلكين الأمريكيين.

قال باركليز ("الوزن المتساوي" ، PT: 64 دولارا) إن الشركة تواجه ضغوطا على المدى القريب من المخزون الزائد وإعادة الهيكلة ، لكنها ترى علامات مبكرة على الانتعاش من خلال تحسين الطلب بالجملة والتنفيذ الاستراتيجي

قالت شركة Evercore ISI ("الأداء المتفوق" ، PT: 90 دولارا) إن الشركة تدير التوقعات من خلال تسليط الضوء على التحديات الرئيسية المقبلة: من المقرر أن تنخفض حركة المرور الرقمية بشكل حاد ، وسيظل الطلب على المنتجات القديمة عائقا ، ومن المتوقع أن تكون المبيعات في الصين سلبية.

قال مورغان ستانلي ("الوزن المتساوي" ، PT: 64 دولارا) إن الشركة تستقر مع ترقيات تقديرية متواضعة مدفوعة بالتحولات الاستراتيجية ، لكن مخاوف النمو والهامش على المدى الطويل لا تزال قائمة وسط ضعف المبيعات الرقمية واشتداد المنافسة

قال راندال كونيك ، المحلل في Jefferies ، إن الشركة في وضع يسمح لها "بالانتعاش على شكل حرف V" بحلول السنة المالية 2027. كتب في مذكرة بحثية: "مع تخفيف الضغوط التنافسية ، يتحسن التنفيذ ، ومع وجود شركات أسهل في المستقبل ، نواصل شرائه فقط".