هل الولايات المتحدة على وشك تمرير قانون التشفير الأكثر ملاءمة للصناعة حتى الآن؟

قبل الانتخابات ، تميزت صناعة العملات المشفرة بالتدقيق والسياسات الصارمة والدعاوى القضائية. لكن الأمور تتغير بسرعة.

هذا الشهر ، أقر مجلس الشيوخ قانون GENIUS ، وهو مشروع قانون مصمم لتنظيم العملات المستقرة وإخضاع الأصول الرقمية للإشراف الفيدرالي. 

هذه هي المرة الأولى التي يوافق فيها أي من المجلسين على تشريع رئيسي للعملات المشفرة.

ومع استعداد مجلس النواب الآن لتصويت مشترك على مشروعي قانونين ، قد يكون لدى الولايات المتحدة قريبا أوضح إطار عمل للعملات المشفرة حتى الآن.

ماذا يفعل قانون العبقرية في الواقع؟

يهدف قانون GENIUS إلى تنظيم العملات المستقرة ، وهي رموز رقمية مرتبطة بالعملات التقليدية مثل الدولار الأمريكي.

تهدف هذه العملات إلى توفير استقرار الأسعار وغالبا ما تستخدم للمعاملات داخل منصات التشفير أو عبر الحدود.

اقرأ أيضا: ثورة مالية: كيف تعمل العملات المستقرة على تجديد صناعة المدفوعات العالمية

ينص مشروع القانون على أن يحتفظ المصدرون باحتياطيات مدعومة بالكامل ، ويمنحون المستثمرين الأولوية في الإفلاس ، ويمتثلون لقواعد مكافحة غسيل الأموال وتمويل الإرهاب.

سيشرف مجلس تنظيمي جديد على موافقات مصدري العملات المستقرة الجدد.

يقول المؤيدون إن الأمر يتعلق بتحديث المدفوعات وتعزيز هيمنة الدولار في العصر الرقمي. 

جادل السناتور بيل هاجرتي ، راعي مشروع القانون ، بأن الولايات المتحدة يجب أن تتصرف أو تخاطر بفقدان الأرض في الإبداع المالي.

أطروحته هي أنه نظرا لأن الأمريكيين يستخدمون بالفعل العملات المستقرة ، يجب على واشنطن أن تدعم وليس معارضتها.

ماذا يريد الجمهور حقا من تنظيم العملات المشفرة؟

وفقا لأحدث تقرير لعامل الثقة الصادر عن CoinCover ، فإن الشهية لحواجز حماية أقوى واضحة.

في استطلاع شمل أكثر من 1,000 فرد في مناطق متعددة ، قال 82٪ إنهم يعتقدون أن صناعة التشفير تحتاج إلى إطار تنظيمي عالمي.

قال 67٪ إنهم سيكونون أكثر عرضة للاستثمار أو الاستثمار أكثر إذا تم تنظيم العملات المشفرة مثل الأصول التقليدية مثل الأسهم والسندات.

الوجبات الجاهزة بسيطة: المستخدمون لا يرفضون الرقابة. إنهم يطلبون ذلك. 

ما يقرب من نصف المستجيبين إما عانوا أو شهدوا خسائر لا رجعة فيها بسبب عمليات الاحتيال أو الاحتيال أو فقدان الوصول إلى المحافظ.

وهذا ما يفسر سبب دعم ما يقرب من 80٪ من خطط التعويض لضحايا الاختراقات أو الأعطال الفنية.

الرسالة ليست أن التنظيم يهدد الابتكار.

العكس هو الصحيح. إن الإشراف الهادف هو شرط أساسي للثقة والتبني والحجم.

هل يتفق الخبراء على نوع التنظيم المطلوب؟

لا يعكس تقرير عامل الثقة معنويات البيع بالتجزئة فقط. كما أنه يستمد من مقابلات مع بعض المشغلين والخبراء القانونيين الأكثر نشاطا في الصناعة. 

وعلى الرغم من اختلاف وجهات نظرهم ، يتفق معظمهم على شيء واحد: القواعد المالية التقليدية لا تعمل مع العملات المشفرة.

على عكس البنوك أو الوسطاء ، غالبا ما يتم دمج شركات التشفير رأسيا.

إنهم يديرون التبادلات ومحافظ الحفظ وخدمات التخزين ، كل ذلك تحت سقف واحد.

إن تطبيق الأطر القديمة المصممة للمؤسسات المنعزلة يزيد فقط من الاحتكاك.

بدلا من ذلك ، يدعو الخبراء إلى تنظيم مخصص يعكس هيكل التكنولوجيا.

يجب أن يتطابق التنظيم مع كيفية تحرك القيمة ، وكيفية التعامل مع العهدة ، وكيفية توزيع المخاطر ، وليس فقط كيف تبدو الخدمة على الورق.

كما يؤكدون على أهمية وضوح العملات المستقرة. عندما تكون قواعد الاحتياطي والتزامات المصدر واضحة ، يمكن لرأس المال أن يتدفق بحرية أكبر.

وهذا يعني المزيد من المشاركة من صناديق التحوط والمكاتب العائلية وحتى البنوك التقليدية.

حماية المستهلك هي أولوية قصوى أخرى. أظهرت إخفاقات FTX و Celsius و Terra أن الشفافية حول الاحتياطيات والضوابط الداخلية ليست اختيارية. إنه ضروري.

هناك أيضا إجماع واسع على أن المواءمة العالمية قادمة ، حتى لو لم تكن المواءمة الكاملة واقعية.

من المتوقع أن تتلاقى المبادئ الأساسية مثل مكافحة غسيل الأموال والأمن السيبراني ونزاهة السوق ، خاصة بين المنظمين الغربيين.

أخيرا ، تعد الخصوصية واللامركزية من الموضوعات الرئيسية للمناقشة. 

لكن الرأي السائد هو أن المنظمين يجب أن يركزوا على نقاط الوصول مثل البورصات ومقدمي المحافظ دون محاولة مراقبة البروتوكولات اللامركزية بأنفسهم. 

الهدف هو حماية المستخدمين ، وليس إجبار الصناعة على العودة إلى نماذج مركزية.

لماذا تتحرك الولايات المتحدة وأوروبا في اتجاهات مختلفة

يعد قانون GENIUS جزءا من جهد أوسع يميز الولايات المتحدة عن الولايات القضائية الأخرى.

في ظل إدارة ترامب ، تميل الولايات المتحدة إلى سياسات متساهلة وصديقة للأعمال ، خاصة عندما يتعلق الأمر بالعملات المستقرة.

وهذا يتناقض مع إطار عمل الاتحاد الأوروبي لقانون الائتمان الائتماني، وهو أوسع نطاقا وأكثر تقييدا بكثير. 

تقدم MiCA متطلبات امتثال عالية وشروط ترخيص صارمة وحدود واضحة حول العملات المستقرة و NFTs و DeFi.

يرى البعض أن MiCA هو معيار للثقة المؤسسية. ينظر إليه آخرون على أنه حاجز يمكن أن يدفع الابتكار إلى مكان آخر.

في المملكة المتحدة والإمارات العربية المتحدة ، تظهر الأساليب الهجينة.

تحاول هذه الولايات القضائية تحقيق التوازن بين المرونة على غرار وضع الحماية والوضوح على المدى الطويل ، على أمل أن تضع نفسها كمراكز ابتكار دون التضحية بالأمن أو حماية المستثمرين.

ويكتسي هذا الاختلاف أهمية خاصة حيث أن رأس المال والمواهب والشركات الناشئة ستنجذب نحو الولايات القضائية التي توفر الوضوح التنظيمي ومجالا للنمو.

ماذا سيحدث بعد ذلك؟

من المتوقع أن يصوت مجلس النواب على قانون GENIUS في أوائل يوليو ، وربما يجمعه مع قانون الوضوح ، الذي يعالج هيكل سوق العملات المشفرة على نطاق أوسع. 

يمكن لهذه الاستراتيجية أن تسرع كلا القانونين أو توقفهما ، اعتمادا على الديناميكيات السياسية.

كان ترامب يضغط علنا من أجل السرعة. لكن الانقسامات الداخلية والمخاوف بشأن التجميع قد تتسبب في حدوث تأخيرات ، خاصة وأن قانون الوضوح يواجه تدقيقا في لجنتي البنوك والزراعة بمجلس الشيوخ.

إذا تم إقراره ، فإن قانون GENIUS سيضع العملات المستقرة على الفور تحت الإشراف الفيدرالي. 

من المحتمل أن يؤدي ذلك إلى موجة من جهود الامتثال بين المصدرين المقيمين في الولايات المتحدة ويمكن أن يدفع اللاعبين المؤسسيين إلى دخول السوق.

بالنظر إلى المستقبل ، يمكننا أن نتوقع ظهور المزيد من الأطر على مستوى الولاية ، خاصة وأن المنظمين يحاولون معالجة الثغرات التي خلفها التشريعات الفيدرالية. 

وفي الوقت نفسه ، ستنتظر الدول الأخرى لمعرفة ما إذا كانت الولايات المتحدة ستكتسب ميزة تنافسية من خلال التحرك أولا في تنظيم العملات المستقرة.