طفرة الذكاء الاصطناعي تدفع تمويل الشركات الناشئة في الولايات المتحدة إلى الاقتراب من مستويات قياسية

ارتفع تمويل الشركات الناشئة في الولايات المتحدة بنسبة 75.6٪ في النصف الأول من عام 2025 ، ليصل إلى 162.8 مليار دولار ، وفقا لتقرير جديد صادر عن PitchBook صدر يوم الثلاثاء.

يمثل هذا أقوى أداء لمدة ستة أشهر منذ النصف الأول من عام 2021 - ذروة نشاط رأس المال الاستثماري في ظل بيئة سياسة سعر الفائدة الصفرية (ZIRP) التي أعقبت الوباء.

الارتفاع الحاد لهذا العام مدعوم بالإثارة المستمرة حول الذكاء الاصطناعي وسلسلة من الرهانات الضخمة من شركات التكنولوجيا الكبرى والمستثمرين.

في الأشهر الثلاثة الماضية وحدها ، اجتذبت الشركات الناشئة الأمريكية تمويلا بقيمة 69.9 مليار دولار ، حيث شكلت الصفقات التي تركز على الذكاء الاصطناعي الغالبية العظمى من النشاط.

ومن أبرزها جولة OpenAI الرائجة التي تبلغ قيمتها 40 مليار دولار ، تليها استحواذ Meta Platforms على حصة في Scale الذكاء الاصطناعي بقيمة 14.3 مليار دولار.

تضمنت استثمارات الذكاء الاصطناعي البارزة الأخرى التي تبلغ قيمتها مليار دولار خلال الربع الثاني Safe Superintelligence و Thinking Machine Labs و Grammarly وشركة Anduril الناشئة في مجال تكنولوجيا الدفاع.

تعكس هذه الصفقات اقتناع المستثمرين المتزايد بقدرات الذكاء الاصطناعي التخريبية.

قال ديفيس تريبيج ، الشريك في شركة رأس المال الاستثماري Innovation Endeavors: "أعتقد أن الأمر يتعلق بحقيقة أن OpenAI و Anthropic يواصلا النمو بمعدلات لا تصدق".

"إذا كانت هناك فرصة حتى لرؤية هذا النوع من التقدم في مجالات أخرى ، سواء كانت الروبوتات أو نماذج طي البروتين أو النماذج العالمية أو نماذج الفيديو ، فهناك الكثير من الأشخاص الذين يرغبون في استثمار الكثير من المال."

وفقا للتقرير ، استحوذ الذكاء الاصطناعي على 64.1٪ من إجمالي قيمة الصفقات وأكثر من ثلث جميع الصفقات في النصف الأول من العام.

تباطؤ جمع التبرعات مع استمرار مزودي السيولة الحذر

بينما ارتفع نشاط الاستثمار في الشركات الناشئة ، رسم جمع الأموال لرأس المال الاستثماري صورة أكثر تقييدا.

جمعت شركات رأس المال الاستثماري 26.6 مليار دولار فقط عبر 238 صندوقا في النصف الأول من العام ، وهو ما يمثل انخفاضا بنسبة 33.7٪ عن نفس الفترة من عام 2024.

كما أن الجداول الزمنية لجمع التبرعات تزداد أطول.

امتد متوسط الوقت لإغلاق صندوق رأس المال الاستثماري الجديد إلى 15.3 شهرا بنهاية الربع الثاني - وهي أطول مدة منذ أكثر من عقد من الزمان.

ويعزو التقرير ذلك إلى مخاوف السيولة والعدد المحدود من عمليات التخارج الناجحة في السنوات الأخيرة، مما دفع بعض الشركاء المحدودين إلى التوقف مؤقتا أو تقليص التزاماتهم.

علامات الحياة في أسواق الاكتتاب العام والاندماج والاستحواذ

على الرغم من التباطؤ في جمع التبرعات ، هناك علامات على عودة التفاؤل إلى مشهد الخروج.

ارتفع نشاط التخارج بنسبة 40٪ في الربع الثاني مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي ، مدعوما ببيئة مكافحة الاحتكار الأكثر تيسيرا وإعادة فتح نافذة الاكتتاب العام الأولي مبدئيا.

وفقا ل PitchBook ، سيطرت القطاعات المتوافقة مع تركيز سياسة الرئيس دونالد ترامب - بما في ذلك الذكاء الاصطناعي والأمن القومي وتكنولوجيا الدفاع والتكنولوجيا المالية والعملات المشفرة - على اهتمام الاكتتاب العام الأخير.

قال لوكاس سويشر ، الرئيس المشارك للاستثمار في النمو في شركة الاستثمار التكنولوجي Coatue: "الخبر السار هو أننا بدأنا نرى تحول المد".

"لقد لقيت الاكتتابات العامة الأولية مثل شركات محفظة Coatue Hinge Health و Coreweave استحسانا من قبل السوق ، وهناك عشرات الشركات التي تم تقديمها الآن."

إذا استمر نشاط التخارج في الانتعاش ، فقد يوفر السيولة التي تشتد الحاجة إليها ويساعد في إحياء ثقة المستثمرين في رأس المال الاستثماري كفئة أصول.

في الوقت الحالي ، لا يزال الذكاء الاصطناعي هو المحرك الذي يشغل ما يمكن أن يكون أحد أقوى السنوات لتمويل الشركات الناشئة في الولايات المتحدة منذ طفرة ما بعد الوباء.