يشهد إيبوفيسبا البرازيلي ارتفاعا أكبر مع استمرار التفاؤل المؤسسي على الرغم من مكاسب النصف الأول

على الرغم من الزيادة بنسبة 12٪ في النصف الأول من العام ، لا يزال المستثمرون المؤسسيون متفائلين بشأن إمكانات الاتجاه الصعودي لمؤشر Ibovespa.

وفقا لتحليل XP الأخير ، فإن مزيجا من المتغيرات العالمية والمحلية يدعم هذه التوقعات الصعودية.

ويتمثل أحد المحركات الحاسمة في الهجرة المستمرة للأموال الأجنبية من الولايات المتحدة إلى أسواق أخرى، وخاصة البرازيل.

ومن المتوقع أن يستمر تناوب الاستثمار، لا سيما مع استمرار عدم الاستقرار السياسي والاقتصاد الكلي في الولايات المتحدة.

كما ساعد ضعف العملة الأمريكية ، التي انخفضت بنسبة 12٪ تقريبا في النصف الأول من عام 2025 ، في تعزيز أسواق البرازيل وأسواق أمريكا اللاتينية الأخرى.

كان الانخفاض غير المتوقع للدولار ، على الرغم من أنه مذهل من حيث الحجم ، متسقا مع التوقعات السابقة بأن التقلبات في ظل إدارة ترامب ستساعد في تطوير أصول السوق.

انخفاض أسعار الفائدة والتضخم يحسن التوقعات المحلية

تستشهد XP بثلاثة أسباب رئيسية تجعل الشركة لا تزال متفائلة بشأن الأسهم البرازيلية في المستقبل: التناوب إلى بقية العالم ، والذي من المرجح أن يمتد إلى ما هو أبعد من الأسهم الأمريكية ، وانخفاض التضخم وأسعار الفائدة ، والتجارة الانتخابية ، وهو أمر شائع قبل الانتخابات الوطنية.

تشير كل هذه العوامل إلى نظرة أكثر تفاؤلا للأسهم في وقت لاحق من هذا العام.

تاريخيا ، مع انتقال البلاد إلى نظام سعر فائدة منخفض ، لا سيما بالنظر إلى تراجع التضخم ، كانت هذه خلفية صعودية متوسطة إلى طويلة الأجل للأسهم.

ومن شأن ذلك مجتمعة أن يجعل الأصول البرازيلية أكثر جاذبية، وخاصة للمستثمرين المؤسسيين الذين يبحثون عن عائد خارج الولايات المتحدة.

السياسة التجارية الأمريكية تقود الانتعاش الإقليمي

أرسى الانخفاض في أسعار الأصول البرازيلية في نهاية عام 2024 ، والذي تغذيه جزئيا السياسة التجارية الأمريكية ، الأساس للانتعاش الحالي.

أدى تنفيذ التعريفات الجمركية من قبل الرئيس ترامب إلى زيادة تدفقات رأس المال من الولايات المتحدة ، مما أدى إلى دفع الأموال إلى الدول الناشئة مثل البرازيل.

مع السيولة القوية والطابع الدوري ، كانت البلاد مستفيدا واضحا من هذا التحول.

تتفق الأصوات المؤسسية ، بما في ذلك مديرو ARX Investimentos و Genoa Capital ، على أن ضعف العام الماضي مهد الطريق للانتعاش الحالي.

أثار مزيج من الصدمات الخارجية وانخفاض الدولار اهتماما متزايدا بأسهم أمريكا اللاتينية.

التجارة الانتخابية وإعادة توازن الأصول تحت المجهر

أيضا ، تتأثر ديناميكيات السوق بالسياسة البرازيلية. شهد النصف الثاني من عام الانتخابات تاريخيا إعادة تقييم الأسهم حيث يتخذ المستثمرون مواقف جديدة تحسبا لتغييرات السياسة.

يقول محللو XP إن السوق يبدأ عموما في مراعاة السيناريوهات الانتخابية بين 6 إلى 12 شهرا قبل الانتخابات.

مع تشديد التقييمات الناجم عن الارتفاع الأخير ، لا يزال المديرون ينظرون إلى الفرصة على أنها مشروطة ببقاء الدولار ضعيفا واحتفاظ أسعار السلع بمستوياتها الحالية.

أحد الأمثلة: خرجت جنوة كابيتال من البرازيل تماما في أواخر عام 2024 ، ولكن خلال العام الماضي أو نحو ذلك كانت تعيد بناء تعرضها.

تم ربط ما يقرب من نصف محفظتها مرة أخرى بالأصول البرازيلية ، وهي شهادة على انتعاش السوق.

على الرغم من أن الشركات الأمريكية لا تزال قوية على الرغم من التحديات ، خاصة في الفضاء السيبراني ، مثل الذكاء الاصطناعي التوليدي ، إلا أن جنوة وغيرها ترى الآن البرازيل كإضافة أكثر جاذبية من أي وقت مضى.

لقد تغيرت الظروف الكلية، واحتدمت الروايات السياسية، ولكن المسرح الآن مهيأ لرؤية المستثمرين المؤسسيين يضاعفون السوق البرازيلية في الأشهر المقبلة.