قفزت أسهم Eletrobras البرازيلية على الرغم من خسارة 1.3 مليار ريال برازيلي في الربع الثاني وتوزيع أرباح بقيمة 755 مليون دولار

Eletrobras البرازيلية (ELET3; ارتفعت أسهم ELET6 يوم الخميس (7 أغسطس) ، على الرغم من أن الشركة سجلت خسارة كبيرة للربع الثاني وأعلنت عن أرباح حقيقية بمليارات الدولارات.

وفقا لوسيلة الإعلام المحلية E-Investidor ، في الساعة 11:10 صباحا. بتوقيت برازيليا ، ارتفعت الأسهم العادية (ELET3) بنسبة 7٪ ، بينما ارتفعت الأسهم الممتازة من الفئة B (ELET6) بنسبة 6.17٪.

يأتي هذا الارتفاع في أعقاب إعلان Eletrobras عن خسارة صافية قدرها 1.325 مليار ريال برازيلي للربع الثاني من عام 2025 ، وهو ما يعادل حوالي 250 مليون دولار.

كانت النتيجة انعكاسا كبيرا عن الربح البالغ 1.743 مليار ريال برازيلي (329 مليون دولار) الذي تم الإبلاغ عنه في نفس الوقت من العام الماضي ، وكان أقل بكثير من توقعات السوق. استطلعت Prévias Broadcast المحللين ، الذين توقعوا صافي ربح قدره 1.1 مليار ريال برازيلي (208 مليون دولار).

وفقا لبيانات الدخل المقدمة ليلة الأربعاء (6) ، بلغ صافي الإيرادات في الربع الثاني من عام 2025 10.1 مليار ريال برازيلي ، بزيادة 21.5٪ على أساس سنوي.

بلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) للشركة للربع الثاني من عام 2025 1.25 مليار ريال برازيلي ، بانخفاض 71.6٪ عن العام السابق.

على الرغم من الخسارة الرئيسية ، ركز المحللون والمستثمرون على مقاييس التشغيل الأفضل من المتوقع ، لا سيما الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين وعائد توزيعات الأرباح.

تفاؤل الوسيط يساعد على توقعات السوق المستقرة

أبلغ المحللون في XP عن أداء أساسي قوي في الربع. جاءت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين أعلى بنسبة 5٪ مما كان متوقعا ، مما يشير إلى زيادة الكفاءة التشغيلية على الرغم من خسارة المحصلة النهائية.

لاحظت XP أن النتيجة تأتي بعد فترة من انخفاض توقعات السوق بعد توجيه حذر ونبرة إدارة Q1.

يقول برونو فيدال ، المحلل في XP: "يبدو أن حركة سعر السهم هي انعكاس للتوقعات المنخفضة سابقا ، بدلا من التحول في الأساسيات".

كما أعرب محللو سيتي عن تفاؤلهم ، مشيرين إلى الأداء التنظيمي الأفضل من المتوقع وتوزيع أرباح جذاب بقيمة 4 مليارات ريال برازيلي (حوالي 755 مليون دولار).

توزيع الأرباح على النحو التالي: 2.43036 ريالا برازيليا (0.46 دولار) لكل سهم ممتاز من الفئة أ ، و 1.93348 ريالا برازيليا (0.36 دولارا) لكل سهم ممتاز من الفئة ب ، و 1.75771 ريالا برازيليا (0.33 دولارا) لكل سهم عادي وسهم ذهبي.

توصيات استراتيجية وسط التقلبات

المستثمرون في الهواء على المدى القصير بعد زيادات Eletrobras والأرباح المخيبة للآمال. أعادت XP التأكيد على توصية الشراء الخاصة بها ل ELET3 و ELET6 ، مع اتجاه صعودي محتمل.

حددت XP سعرا مستهدفا قدره 50 ريالا برازيليا (9.43 دولارا) للأسهم العادية ، باتجاه صعودي بنسبة 27.98٪ عن الإغلاق الأخير. الهدف للأسهم الممتازة من الفئة B (PNB) هو 54 ريالا برازيليا (10.18 دولارا) ، بارتفاع بنسبة 28.57٪ بناء على الإغلاق الأخير.

نظرا لأن الأداء التشغيلي قد استقر بعد الوباء وبدأت معنويات السوق في التعافي ، يراقب المحللون عن كثب ما إذا كان ارتفاع الأسهم مؤشرا على تجدد نشاط المستثمرين - أو مجرد تصحيح مقابل توقعات السوق الرقيقة في وقت سابق من هذا العام.

ما هو على المحك؟

بشكل عام، تعد النتائج المحددة ل Eletrobras ورد فعل السوق القوي تذكيرا واضحا بواحدة من أكثر الديناميكيات صلة في الأسواق الناشئة: قد يكون الأداء النسبي والتوقعات مهمة للمستثمرين بنفس القدر أو أكثر من الأداء المطلق.

حققت Eletrobras أرباحا كبيرة على الرغم من صافي الخسارة الكبيرة بينما كانت تتفوق على الجانب التشغيلي ، مما يشير إلى أن الشركة قوية بشكل أساسي وإيجابية في السياق العام.

قد يوفر هذا الانتعاش في ثقة المستثمرين بعض الاستقرار للسهم الذي تأرجح بعنف في الأشهر الأخيرة لأكبر مرفق للطاقة في البرازيل ، بالإضافة إلى تسليط الضوء على العلاقة التي لم يتم ملاحظتها سابقا بين المقاييس التشغيلية وعوائد رأس المال في التقييم ، بعد مشهد ما بعد الخصخصة حيث يختار المستثمرون بشكل متزايد الصئبان.