محلل: هبوط سهم Adobe بعد الأرباح ليس بسبب مخاوف الذكاء الاصطناعي فقط

افتتح سهم Adobe ADBE منخفضًا على 11 September، ويعتقد كبير المحللين في D.A. Davidson، جيل لوريا، أن الانخفاض كان مبررًا.

يصنف لوريا عملاق البرمجيات على أنه شراء وله هدف سعري قدره 250 دولارًا للسهم.

«وُصِف Adobe بأنه خاسر في مجال الذكاء الاصطناعي»، أقرّ بذلك في مقابلة حديثة مع CNBC اليوم.

وأضاف المحلل أن هذا ليس كل ما يثقل سعر السهم في الوقت الحالي.

أسهم Adobe خيّبت آمال المستثمرين وسط مخاوف من اضطراب الذكاء الاصطناعي في 2026 – حيث انخفضت حاليًا بأكثر من 25% مقارنة ببداية هذا العام.

انتقال المدير التنفيذي يضر بسهم Adobe

أبرز لوريا التغييرات الإدارية الأخيرة في Adobe كعامل رئيسي آخر يثقل السهم.

تنحى الرئيس التنفيذي السابق شانتانو نارايان قبل نحو ثلاثة أشهر — وعيّنت الشركة موظفًا داخليًا، أنيل تشاكرافارثي، خلفًا له بالتزامن مع إعلان الأرباح ليلة الأمس.

وفقًا لمحلل D.A. Davidson، الترقية من داخل الشركة بعد مرحلة انتقالية "استمرت أشهرًا" توحي بأن المجلس بحث خارجيًا لكنه فشل في جذب مواهب خارجية مستعدة لقيادة العملاق عبر التيارات المعاكسة الحالية.

هذا الانتقال المرتبك يولد احتكاكًا — ويترك المستثمرين أكثر حذرًا من أن أسهم ADBE تفتقر إلى رؤية قيادية جديدة تساعد في التعامل مع ضغوط السوق وعكس تراجعها منذ بداية العام.

يجدر بالذكر أن Adobe لا تدفع حاليًا توزيعات أرباح لتحفيز الاقتناء على الرغم من تراجع المعنويات.

أرباح Adobe لم تخفف مخاوف اضطراب الذكاء الاصطناعي

بالإضافة إلى حالة عدم اليقين القيادي، قدمت أرباح Adobe للربع الثالث المالي راحة ضئيلة أو معدومة لوول ستريت الذي يزداد تشككًا.

يقع على عاتق عملاق البرمجيات Adobe عبء الإثبات لإبطال الرواية بأنه يتخلف في سباق الذكاء الاصطناعي التوليدي.

ودون نمو مميز أو دليل قاطع على تحقيق إيرادات من الذكاء الاصطناعي، لا تفعل النتائج المتوافقة مع التوقعات شيئًا لهدم تصور "خاسر الذكاء الاصطناعي"، وجادل بذلك في «Closing Bell: Overtime».

شدد لوريا على أن تلبية التوقعات الأساسية للسوق لا يمنح المستثمرين سببًا قويًا للاعتقاد بأن ADBE قادر على الدفاع عن خندقها التنافسي أمام منافسي الذكاء الاصطناعي الذين يتطورون بسرعة.

دون نمو مميز أو دليل قاطع على تحقيق عوائد من الذكاء الاصطناعي، يعزز التقرير الأخير مخاوف أن سهم Adobe لا يزال عرضة بشدة لاضطراب الذكاء الاصطناعي.

كيفية التعامل مع أسهم ADBE بعد أرباح الربع الثالث

لإمكان انعكاس تراجعات سهم ADBE الأخيرة، يجب على الإدارة وضع خارطة طريق واضحة و"قابلة للتنفيذ" لتسريع نمو الإيرادات، كما أشار لوريا.

وفقًا له، يمكن لـ Adobe إعادة إحياء الزخم من خلال السعي لعمليات استحواذ تضيف قيمة مالية أو عقد شراكات منظومية في مجال الذكاء الاصطناعي ذات تأثير كبير — على غرار صفقة Salesforce Inc التاريخية مع Anthropic — لإثبات أن أعمالها ستستمر في التوسع.

لاحظ أن ADBE شوهدت لفترة وجيزة تُتداول أدنى متوسطها المتحرك لمدة 100 يوم (MA) هذا الصباح — ما يشير إلى أن الزخم البيعي قد يستمر على المدى القريب.

وينبغي للمستثمرين أيضًا ملاحظة أنه بالرغم من التصنيف بالشراء، فإن هدف D.A. Davidson السعري البالغ 250 دولارًا يقع بالفعل تقريبًا عند مستوى السعر الذي يتداول عنده سهم البرمجيات.