سعر سهم Tesla جاهز لتحرك كبير مع استمرار مشكلات التقييم

ظل سعر سهم Tesla في نطاق ضيق هذا الشهر حيث ينتظر المستثمرون المحفز التالي. تم تداول TSLA عند 330 دولارا ، أي أعلى بنسبة 53٪ من أدنى مستوى لها هذا العام و 32٪ أقل من أعلى نقطة. تستكشف هذه المقالة ما إذا كان من الآمن شراء أسهم TSLA اليوم وما إذا كان تقييمها يمكن تبريره. 

تحدي تقييم تسلا

تكافح أعمال تسلا في جميع المجالات. في الولايات المتحدة ، هناك مخاوف من أن تتأثر أعمالها مع إنهاء دونالد ترامب للائتمان الضريبي البالغ 7500 دولار والذي حفز المستخدمين على شراء السيارات الكهربائية. 

كما كتبنا على Lucid و Rivian ، هناك أيضا مخاوف مستمرة من أن الشركة ستخسر ملايين الدولارات من أرصدتها القياسية لانبعاثات الوقود. هذا عمل مهم يحقق إيرادات ذات هامش ربح مرتفع سنويا. 

تواجه أعمال Tesla الصينية تحديات كبيرة مع اشتداد المنافسة من شركات مثل Nio و BYD و Xpeng و Li Auto. أصبح هؤلاء المنافسون منافسين أقوى ، بمساعدة جودة سياراتهم.

استمرت تسلا أيضا في خسارة حصتها في السوق في أوروبا ، مع انخفاض مبيعاتها في معظم البلدان. الأهم من ذلك ، أن بعض منتجاتها ، وخاصة نصف الشاحنة و Cybertruck ، لا تعمل بشكل جيد ، مع انخفاض المبيعات في الولايات المتحدة.

أظهرت أحدث النتائج مدى سوء أداء Tesla. انخفضت إيراداتها من السيارات بنسبة 16٪ إلى 16.6 مليار دولار ، بينما انخفضت توليد الطاقة وتخزينها بنسبة 7٪ إلى 2.7 مليار دولار. 

كان العمل الوحيد الذي نما هو "الخدمات وغيرها" ، التي ارتفعت إيراداتها بنسبة 17٪ لتصل إلى 3 مليارات دولار. هذا ملحوظ لأن هذا القطاع يشمل أعمال الائتمان الخاصة به ، والتي أصبحت الآن في خطر.

تدهورت هوامش Tesla ، حيث انخفضت هوامش التشغيل من 6.3٪ في الربع الثاني من 2024 إلى 4.1٪ في الربع الثاني من عام 2025.

يتوقع المحللون أن تتباطأ أعمال تسلا هذا العام ، حيث من المتوقع أن تبلغ الإيرادات السنوية 92.78 مليار دولار ، بانخفاض 5٪ عما حققته العام الماضي. ستنخفض أرباح السهم إلى 1.69 دولار هذا العام ثم تتحسن إلى 2.39 دولار في عام 2026. ستكون ربحية السهم في عام 2026 أقل من 2.42 دولار التي حققتها العام الماضي.

يجب أن يكون لدى شركة متباطئة مثل Tesla مضاعفات تقييم صغيرة. في حالتها ، يتم تداولها بمضاعف السعر الآجل إلى الأرباح 246 ، وهو مضاعف غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموما من 196. بمعنى آخر ، إذا ظلت جميع العوامل ثابتة ، فسوف يستغرق الأمر 200 عام حتى تصل أرباح Tesla إلى التقييم الحالي.

أصبحت Tesla ، وهي شركة صناعة سيارات متباطئة ، أكثر قيمة من الشركات الأخرى عالية النمو. على سبيل المثال ، NVIDIA ، التي تهيمن على مساحة الذكاء الاصطناعي ، لديها نسبة PE أمامية تبلغ 43 ، بينما تبلغ نسبة PE الأمامية من Microsoft 33. 

أحد أسباب المبالغة في تقدير Tesla هو أنها تراهن على صناعة الروبوتات. ورغم أنها أحرزت تقدما في هذا الصدد، فإن النجاح، وخاصة على نطاق عالمي، لن يكون سهلا. 

تحليل سعر سهم تسلا

يظهر الإطار الزمني اليومي أن سعر سهم TSLA قد تحرك بشكل جانبي في الأشهر القليلة الماضية. لقد ظل داخل نطاق 300 دولار منذ يونيو.

تظهر نظرة فاحصة أنه شكل نمط مثلث متماثل يقترب خطه من التقائهما. لذلك ، من المحتمل أن يتخذ السهم تحركات كبيرة في أي من الاتجاهين في الأسابيع المقبلة. 

سيؤدي الاختراق الصعودي إلى ارتفاعه إلى نقطة المقاومة عند 368 دولارا ، أعلى نقطة له في يونيو ، بينما سيؤدي الانهيار إلى هبوطه إلى مستوى الدعم عند 274 دولارا.

اقرأ المزيد: سهم Tesla ينحرف اليوم: إليك ما يغذي التقلبات