انخفاض سهم مارفيل بسبب التوجيه الضعيف على الرغم من نمو الإيرادات القوي

تراجعت أسهم Marvell Technology يوم الجمعة بعد أن أصدرت شركة أشباه الموصلات توجيهات أضعف من المتوقع ، مما ألقى بظلاله على النتائج الفصلية القوية.

تكافح شركة صناعة الرقائق ، التي ينظر إليها على أنها لاعب رئيسي في سباق أجهزة الذكاء الاصطناعي ، لإقناع المستثمرين بأنها تستطيع ترجمة الزخم المبكر إلى حصة سوقية طويلة الأجل.

الأرباح تغلبت لكن التوجيه مخيب للآمال

أعلنت مارفيل عن أرباح الربع المنتهي في أوائل أغسطس بقيمة 22 سنتا للسهم الواحد ، متأرجحة نحو الربح حيث ارتفعت الإيرادات بنسبة 58٪ على أساس سنوي لتصل إلى 2.01 مليار دولار.

من المتوقع أن تبلغ الأرباح المعدلة للربع الحالي 74 سنتا للسهم ، زائد أو ناقص خمسة سنتات ، مقارنة بتوقعات وول ستريت البالغة 72 سنتا.

ومع ذلك ، ركز المستثمرون على توجيه الإيرادات البالغة 2.06 مليار دولار ، زائد أو ناقص 5٪ ، والتي كانت أقل من توقعات المحللين البالغة 2.11 مليار دولار.

انخفضت الأسهم بنسبة 14٪ في تعاملات ما قبل السوق يوم الجمعة إلى 66.75 دولارا ، مواصلة الانخفاض بأكثر من 30٪ هذا العام.

سلطت النظرة الصامتة الضوء على الضعف المستمر في أعمال مراكز البيانات الهامة لشركة مارفيل.

على الرغم من التفاؤل بشأن الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي المخصصة ، لا تزال هناك أسئلة حول ما إذا كان بإمكان الشركة تأمين صفقات طويلة الأجل مع عملاء فائقين مثل Amazon و Microsoft.

مخاوف السوق بشأن مسار نمو الذكاء الاصطناعي

ارتفع سهم Marvell في وقت سابق من العام جنبا إلى جنب مع Broadcom ، حيث توقع المستثمرون أن يقوم عملاء السحابة بتنويع ما وراء Nvidia من خلال اعتماد السيليكون المخصص.

ومع ذلك ، فقد تخلف نمو إيرادات الذكاء الاصطناعي من Marvell عن أقرانهم.

أشار المحلل في Melius Research Ben Reitzes في تقرير إلى أنه بينما تتوقع Nvidia نموا بنسبة 50٪ في الذكاء الاصطناعي العام المقبل وتتوقع Broadcom 60٪ على الأقل ، فإن نمو Marvell بنسبة 30٪ يشير إلى أنها لم تكتسب حصة كبيرة بعد.

يحمل Reitzes تصنيف تعليق على السهم بسعر مستهدف 70 دولارا.

تصاعدت المخاوف أيضا بشأن علاقة Marvell مع Amazon ، أكبر عميل لرقائق الذكاء الاصطناعي المخصصة.

يقترح المحللون أن الشركة قد تخسر أعمالها لصالح شركة Alchip Technologies ومقرها تايوان.

أقر المحلل في ويليام بلير سيباستيان ناجي بخطر فقدان حصتها في السوق لكنه قال إن الشركة لا يزال بإمكانها تطوير أعمالها في ASIC إلى عملية أكثر تنوعا ومرونة.

وحافظ على تصنيف متفوق ، مشيرا إلى ثقة الإدارة في هدف السنة المالية 2029 المتمثل في حصة 20٪ في ما تقدر أنه سيكون سوقا بقيمة 94 مليار دولار.

خفض المحللين ومعنويات المستثمرين

خفض بنك أوف أمريكا تصنيف مارفيل من شراء إلى محايد يوم الجمعة ، مما خفض السعر المستهدف إلى 78 دولارا من 90 دولارا.

أشار المحلل فيفيك آريا إلى ضعف الرؤية لآفاق نمو الذكاء الاصطناعي وعدم اليقين حول المشاريع الرئيسية.

على وجه التحديد ، سلط الضوء على التأخيرات المحتملة في برنامج ماياكسوفت مايا ، والذي يمكن أن يتم إطلاقه الآن بالقرب من السنة المالية 2028 ، وقلل من الثقة في دور مارفيل في مبادرة الجيل التالي من رقاقة 3 نانومتر من أمازون.

كما قام البنك بمراجعة توقعاته لنمو مركز بيانات مارفيل لعام 2026 إلى نطاق النسبة المئوية لمنتصف سن المراهقة، انخفاضا من التقديرات السابقة البالغة 23٪ إلى 25٪.

كتب آريا أن مكالمة الأرباح الأخيرة للشركة تفتقر إلى مستوى الاقتناع بفرص الذكاء الاصطناعي التي شوهدت في الأرباع السابقة.

أثار الجمع بين الإرشادات الحذرة وخفض المحللين مخاوف المستثمرين من أن مارفيل قد تكافح لمواكبة المنافسين في سوق أشباه موصلات الذكاء الاصطناعي سريع التوسع.

بينما كررت الإدارة طموحاتها طويلة الأجل ، يبدو أن عدم اليقين قصير الأجل سيؤثر على المعنويات.