انتعاش نات ويست ولويدز حيث يقلل المحللون من المخاوف الضريبية

تعافت أسهم البنوك البريطانية بشكل متواضع يوم الاثنين بعد خسائر حادة الأسبوع الماضي ، حيث جادل المحللون بأن المخاوف من فرض ضرائب جديدة على القطاع قد تكون مبالغ فيها.

تم تداول أسهم NatWest (NWG) ، التي انخفضت بنسبة 4.9٪ يوم الجمعة ، و Lloyds (LLOY) ، التي انخفضت بنسبة 3.4٪ ، في المنطقة الخضراء عند افتتاح السوق يوم الاثنين.

وجاءت الانخفاضات في أعقاب دعوات من مركز أبحاث لفرض ضريبة إضافية على البنوك وتقرير لصحيفة فاينانشيال تايمز يشير إلى أن قادة الصناعة قلقون من أن الحكومة قد تزيد الإيرادات من خلال استهداف المقرضين.

ومع ذلك ، يعتقد العديد من المحللين أن حجم عمليات البيع كان مفرطا نظرا لعدم اليقين المحيط بأي إجراءات ضريبية محتملة.

المحللون يرفضون حجم عمليات البيع

وقال جوناثان بيرس المحلل في جيفريز في تقرير لرويترز إن رد فعل السوق الأخير لا يتطابق مع احتمالية سن الاقتراح.

"إذا كان الأمر حقيقيا يرفع العلم من قبل HMT (الخزانة البريطانية) ، فقد يتوقع المرء عمليات بيع متواضعة. لكن ضربة بنسبة 5٪ للبنوك المحلية على خلفية مركز أبحاث آخر يسلط الضوء على المزايا المحتملة المتعلقة بالمكافآت الاحتياطية ليس له ما يبرره في رأينا".

وأضاف أنه في حين أنه قد يتم فرض ضريبة مصرفية إضافية ، فمن غير المرجح أن تتخذ الشكل المقترح حاليا.

واستهدف اقتراح مركز الأبحاث الفائدة التي تكسبها البنوك على مئات المليارات من الجنيهات الإسترلينية التي تحتفظ بها في الاحتياطيات في بنك إنجلترا ، وهو إرث من برنامج التيسير الكمي للبنك المركزي.

ويجري الآن تخفيض هذه الأرصدة تدريجيا.

البدائل المحتملة للضريبة الاحتياطية

كما قلل محللو بنك أوف أمريكا (BofA) من احتمالية الضريبة المقترحة القائمة على الاحتياطي.

بدلا من ذلك ، جادلوا بأنه إذا سعت الحكومة إلى الحصول على إيرادات إضافية من القطاع ، فإن المسار الأكثر ترجيحا سيكون من خلال الرسوم المصرفية الإضافية.

تم تخفيض الرسوم الإضافية من 8٪ إلى 3٪ في عام 2023 ، بالتزامن مع زيادة ضريبة الشركات في المملكة المتحدة من 19٪ إلى 25٪.

واقترح بنك BofA أن رفع هذه الرسوم الإضافية سيوفر آلية أكثر وضوحا لزيادة المساهمات الضريبية من المقرضين.

مثل هذه الخطوة سيكون لها آثار غير متكافئة عبر القطاع. وفقا ل BofA ، ستكون Lloyds و NatWest أكثر تعرضا بسبب تركيزهما المحلي ، حيث تواجه انخفاضا يقدر بنحو 3٪ في الأرباح بحلول عام 2026.

على النقيض من ذلك ، سيشهد باركليز ، بعملياته الدولية الأوسع نطاقا ، تأثيرا أقل بحوالي 1.5٪.

اعتبارات النمو الاقتصادي

وإلى جانب التأثير المباشر على أرباح البنوك، سلط بعض مراقبي السوق الضوء على العواقب الاقتصادية المحتملة لزيادة العبء الضريبي على المؤسسات المالية.

قال روري ماكفرسون ، كبير مسؤولي الاستثمار في Wren Sterling ، إنه من المهم للحكومة أن تأخذ في الاعتبار بيئة الأعمال الأوسع قبل اتخاذ إجراءات جديدة.

قال ماكفرسون: "نأمل أن تكون الحكومة قد نظرت في تأثير الضرائب الضمنية على الأعمال ، مثل ارتفاع أسعار الفائدة ومساهمات التأمين الوطني وتأثير تلك على النمو الاقتصادي في المملكة المتحدة".

مع استمرار البنوك البريطانية في التكيف مع بيئة أسعار الفائدة المرتفعة والتوقعات الاقتصادية الضعيفة ، يمكن أن تؤثر الضرائب الإضافية بشكل أكبر على الربحية والقدرة على الإقراض.