ارتفعت أسهم T. Rowe بنسبة 7٪ في صفقة Goldman Sachs بقيمة 1 مليار دولار

ارتفعت أسهم T. Rowe Price Group يوم الخميس بعد أن أعلن مدير الأصول ومقره بالتيمور عن صفقة بقيمة 1 مليار دولار مع Goldman Sachs تهدف إلى توسيع الوصول إلى منتجات السوق الخاصة لمستثمري التجزئة.

تمثل الاتفاقية خطوة مهمة للشركة ، التي عانت من التدفقات الخارجة والعوائد المتأخرة في السنوات الأخيرة.

سيشتري جولدمان ما يصل إلى 1 مليار دولار من الأسهم العادية في T. Rowe Price من خلال معاملات السوق المفتوحة ، ويمتلك في النهاية ما يصل إلى 3.5٪ من الشركة.

إلى جانب الاستثمار ، ستتعاون الشركتان لتطوير صناديق الثروة والتقاعد ذات العلامات التجارية المشتركة ، المصممة لمنح الأفراد والمستشارين الماليين ورعاة الخطة وصولا أكبر إلى الأصول البديلة مثل الأسهم الخاصة والائتمان الخاص.

شراكة استراتيجية لتوسيع نطاق الوصول إلى البدائل

يعكس التعاون دفعة متزايدة من قبل مديري الأموال لتوسيع خيارات الاستثمار في التقاعد.

وقعت إدارة ترامب مؤخرا أمرا تنفيذيا يسمح لخطط 401 (k) بتضمين أصول بديلة ، بما في ذلك العملات المشفرة واستثمارات السوق الخاصة.

وقد خلق هذا التحول التنظيمي فرصا جديدة لشركات مثل تي رو برايس وجولدمان ساكس لتنويع عروض المنتجات والاستفادة من طلب المستثمرين على استراتيجيات ذات عائد أعلى.

ستستفيد الشراكة من شركة Oak Hill Advisors ، وهي شركة ائتمان خاصة تبلغ قيمتها 98 مليار دولار استحوذت عليها T. Rowe قبل أربع سنوات ، لتعزيز منتجات التقاعد وإدارة الثروات الجديدة.

وتشمل عمليات الإطلاق المخطط لها استراتيجيات التاريخ المستهدف والمحافظ النموذجية المصممة لدمج الأصول العامة والخاصة على حد سواء.

أكد ديفيد سولومون ، الرئيس التنفيذي لشركة جولدمان ساكس ، على المواءمة الاستراتيجية في بيان ، مشيرا إلى "إرث مشترك من النجاح في تحقيق النتائج للمستثمرين".

وأشار إلى أن تاريخ جولدمان الطويل في كل من الأسواق العامة والخاصة ، جنبا إلى جنب مع قوة T. Rowe في الإدارة النشطة ، سيسمح للعملاء "بالاستثمار بثقة في الفرص الجديدة لمدخرات التقاعد وخلق الثروة".

تحديات لسعر T. Rowe

على الرغم من ارتفاع يوم الخميس ، واجه T. Rowe Price تحديات كبيرة في السنوات الأخيرة.

كافحت الشركة للتكيف مع الزيادة في الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) ، ولا تزال تركز بشدة على الإدارة النشطة التقليدية.

وقد أدى ذلك إلى استمرار التدفقات الخارجة ، حيث سجلت الشركة 17 ربعا متتاليا من صافي السحوبات.

كان الربع الأخير من صافي التدفقات في أوائل عام 2021 ، ولا يزال السهم منخفضا بنسبة 50٪ تقريبا عن أعلى مستوياته على الإطلاق في نفس العام.

اعتبارا من 31 يوليو ، أدارت الشركة أصولا بقيمة 1.7 تريليون دولار.

ومع ذلك ، أقر الرئيس التنفيذي روب شاربس في أحدث مكالمة أرباح للشركة أنه من المتوقع أن تستمر التدفقات الخارجة خلال النصف الثاني من عام 2025 ، وإن كان عند مستويات أقل مما كانت عليه في وقت سابق من العام.

ومع ذلك ، احتفظ T. Rowe بموطئ قدم قوي في استثمار التقاعد ، لا سيما كأكبر مدير أمريكي لمنتجات التاريخ المستهدف النشطة.

تعتمد شراكة جولدمان على هذه القوة من خلال توفير وصول موسع إلى البدائل داخل محافظ التقاعد.

سياق الصناعة والتوقعات المستقبلية

تسلط الصفقة الضوء أيضا على اتجاهات الصناعة الأوسع. يواجه المديرون النشطون ضغوطا مكثفة حيث انخفضت رسوم الصناديق المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة بشكل حاد على مدى العقود الثلاثة الماضية.

وفقا لمعهد شركات الاستثمار ، انخفض متوسط نسب النفقات لصناديق الأسهم والسندات المشتركة بأكثر من النصف منذ منتصف التسعينيات.

ردا على ذلك ، تسعى العديد من الشركات إلى شراكات وتدفقات إيرادات جديدة لتظل قادرة على المنافسة.

بالنسبة لجولدمان ، توفر الحصة في T. Rowe الوصول إلى شركة ذات بصمة تقاعد كبيرة وقاعدة عملاء عميقة.

بالنسبة إلى T. Rowe ، يفتح التعاون مسارا لتقديم المنتجات التي كانت ستكافح من أجل بنائها بمفردها.

أكد شاربس في مقابلة مع Barron's أنه لا ينبغي تفسير الشراكة على أنها مقدمة للاستحواذ من قبل Goldman.

بدلا من ذلك ، وصف المشروع بأنه وسيلة لصياغة "حلول فريدة" لكل من مراكدي الثروة والمتقاعدين.

ارتفعت أسهم T. Rowe Price بنسبة 7.02٪ في تعاملات يوم الخميس بعد الإعلان ، على الرغم من أن السهم لا يزال منخفضا بنسبة 7٪ منذ بداية العام حتى الآن بينما ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 10٪ تقريبا.

سيعتمد ما إذا كان تحالف جولدمان قادرا على عكس تحديات T. Rowe على المدى الطويل على مدى نجاح الشركات في تلبية طلب المستثمرين على الأصول البديلة في محافظ التقاعد.