قفزت أسهم يونيون باسيفيك بعد ترقيات سيتي للشراء ، مشيرة إلى تقييم جذاب

تلقت شركة يونيون باسيفيك تصويتا بالثقة من وول ستريت يوم الاثنين بعد أن قام محلل سيتي أرييل روزا بترقية مشغل السكك الحديدية للشراء من محايد ، مستشهدا بتقييم جذاب ، وتحسين الأداء التشغيلي ، ووضوح أكبر المحيط بالاندماج المقترح مع نورفولك ساوثرن.

قفزت أسهم يونيون باسيفيك بأكثر من 1٪ في تداول ما قبل السوق بعد الترقية.

كما رفع روزا سعره المستهدف إلى 251 دولارا من 250 دولارا ، مما يعني ما يقرب من 17٪ صعودا من إغلاق يوم الجمعة.

توقعات الاندماج تتحسن على الرغم من المراجعة المثيرة للجدل

في قلب تحليل روزا ، يوجد الاندماج المخطط لشركة Union Pacific مع Norfolk Southern ، وهي صفقة من المتوقع أن تواجه تدقيقا تنظيميا دقيقا.

أقرت روزا بأن عملية المراجعة ستكون "مثيرة للجدل" ، لكنها قالت إن التطورات الأخيرة أوضحت الأسباب التي من المحتمل أن يقوم المنظمون بتقييم الصفقة على أساسها.

وفقا لروزا ، ارتفع احتمال الموافقة النظيفة مع قيود محدودة إلى ما بين 65٪ و 70٪ ، وهو أعلى بشكل متواضع من تقييمه السابق.

وأشار إلى أنه في يوليو ، خفضت سيتي تصنيف يونيون باسيفيك إلى الحياد وسط ما وصفه بفترة "مطهر الصفقات" ، حيث كان من المتوقع أن تبقي الشكوك المحيطة بالاندماج المستثمرين على الهامش.

مع ظهور المزيد من الرؤية الآن ، قالت روزا إن الظروف قد تحسنت من أجل نظرة أكثر بناءة.

تقييم الأسهم والقوة القائمة بذاتها

حتى لو فشل الاندماج ، شددت روزا على أن Union Pacific لا تزال استثمارا جذابا بمفرده.

يتم تداول الأسهم حاليا بحوالي 18 ضعف الأرباح الآجلة ، أي أقل بكثير من مضاعف SandP 500 البالغ 24.7 وأقل من متوسط تقييم السكك الحديدية على المدى الطويل.

وكتبت روزا: "الخبر السار لمستثمري UNP هو أن جاذبية أسهم UNP لا تتوقف على الموافقة على الصفقة ، حيث يتداول UNP بخصم على متوسط PE طويل الأجل على أساس مستقل ، حتى عندما ينفذ على مستوى عال".

كما سلط المحلل الضوء على الأداء التشغيلي الأخير لشركة Union Pacific ، والذي يعتقد أنه يضع الشركة في وضع جيد لأرباحها القادمة في الربع الثالث من عام 2025.

وأضاف أن التنفيذ القوي يجب أن يحسن أيضا احتمالية الاندماج الناجح إذا وافق المنظمون في النهاية على اندماج نورفولك جنوبي.

رد فعل السوق وتوقعاته

ارتفعت أسهم يونيون باسيفيك ، التي انخفضت بنحو 6٪ منذ بداية العام حتى الآن ، في تعاملات ما قبل السوق يوم الاثنين بعد الترقية ، حيث ارتفعت بأكثر من 1٪.

أكدت روزا أن التراجع الأخير في السهم قد دفع احتمالية الاتجاه الصعودي إلى "نطاق الشراء" في Citi ، مما عزز قضية الترقية.

بالنسبة للمستثمرين ، فإن السرد المزدوج لتآزر الاندماج المحتمل والمرونة التشغيلية الأساسية قد أعاد Union Pacific إلى بؤرة التركيز.

في حين أن المخاطر التنظيمية لا تزال عاملا ، أكدت روزا أن عرض القيمة للسهم لا يعتمد فقط على نتيجة الاندماج.

تعكس الترقية وجهة نظر أوسع مفادها أن أساسيات يونيون باسيفيك لا تزال مقنعة ، سواء كجزء من كيان مشترك مع نورفولك ساوثرن أو كمشغل مستقل.

مع توقعات تنظيمية أكثر وضوحا ، وتقييم مخفض ، وتنفيذ قوي ، خلصت روزا إلى أن الأسهم تبدو "مقنعة للغاية بحيث لا يمكن تجاهلها".