تغليف السلع: النفط ينزلق بسبب مخاوف الطلب. السبائك والنحاس تواصل الصعود

ارتفعت أسعار الذهب يوم الجمعة، وتوجهت لتحقيق مكاسبها الأسبوعية الخامسة على التوالي على خلفية خفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لأسعار الفائدة في وقت سابق من هذا الأسبوع. 

وفي الوقت نفسه، انخفضت أسعار النفط إلى منطقة الهبوط حيث فاقت المخاوف بشأن الطلب التفاؤل من خفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة. 

في مكان آخر ، ارتفعت أسعار النحاس يوم الجمعة وسط توقعات ببنك مركزي أمريكي أكثر تشاؤما على المدى الطويل. 

يستمر الذهب في الطيران

ارتفعت أسعار الذهب بنحو 400 دولار منذ أوائل أغسطس ، لتصل إلى ذروة جديدة تزيد قليلا عن 3700 دولار للأونصة في منتصف الأسبوع.

ومع ذلك ، انخفضت الأسعار بشكل طفيف بعد اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي.

"من ناحية أخرى ، ربما كانت هناك حاجة ماسة إلى استراحة ،" قالت باربرا لامبريشت ، محللة السلع في Commerzbank AG ، في تقرير. 

ومع ذلك ، نظرا لأن كومرتس بنك يتوقع تخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي العام المقبل أكثر مما يفعله السوق ، يتوقع لامبريخت ارتفاعا في أسعار سوق الذهب على المدى الطويل.

في وقت كتابة هذا التقرير ، كان عقد الذهب لشهر ديسمبر على COMEX عند 3,693.20 دولار للأونصة ، بزيادة 0.4٪ عن الإغلاق السابق. 

ارتفعت أسعار الفضة في كومكس بنسبة 1.2٪ لتصل إلى 42.643 دولارا للأونصة. 

انخفاض أسعار الفائدة يقلل من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأصول غير المدرة للعائد مثل الذهب.

يميل الذهب إلى الأداء الجيد خلال فترات عدم اليقين وقد ارتفع بنسبة 39٪ تقريبا منذ بداية العام.

صرح نيل كاشكاري ، رئيس بنك مينيابوليس الفيدرالي ، أن مخاطر سوق العمل تبرر خفض سعر الفائدة هذا الأسبوع والتخفيضات المتوقعة في الاجتماعين المقبلين للبنك المركزي.

أسعار النفط تتراجع

فاقت مخاوف الطلب على الوقود توقع زيادة الاستهلاك من أول خفض لسعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لهذا العام، مما أدى إلى انخفاض أسعار النفط يوم الجمعة.

كما أثر ارتفاع الدولار على أسعار النفط يوم الجمعة. وقوة الدولار تجعل السلع المسعرة بالدولار أكثر تكلفة للمشترين في الخارج. 

تتعرض أسعار النفط الأمريكية لضغوط بسبب المخاوف بشأن الطلب ، بعد زيادة أكبر من المتوقع بمقدار 4 ملايين برميل في مخزونات نواتج التقطير الأمريكية. 

ويتفاقم هذا القلق بسبب البيانات الاقتصادية الأخيرة، والتي تشير إلى تراجع سوق العمل في الولايات المتحدة وأدنى مستوى له في عدة سنوات في بناء مساكن الأسرة الواحدة في أغسطس، ويعزى ذلك إلى زيادة المعروض من المنازل الجديدة غير المباعة.

وأضاف لامبريخت: "ومع ذلك ، لا تزال الأسعار مدعومة بالنقاش الجاري حول تمديد العقوبات ضد صادرات الطاقة الروسية". 

أشار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى عقوبات إضافية محتملة ، خاصة إذا لم يشتري شركاء الناتو الآخرون النفط والغاز الروسي ، أو إذا تم تنفيذ تعريفات ثانوية من قبل الولايات المتحدة.

في حين أنه من المتوقع أن يكشف الاتحاد الأوروبي النقاب عن حزمة العقوبات التاسعة عشرة اليوم ، يبدو من غير المرجح التوصل إلى اتفاق بشأن هذه المسألة على المدى القصير. 

ومع ذلك ، قد يشير الاتحاد الأوروبي إلى التخلص التدريجي المتسارع من واردات الطاقة الروسية المتبقية ، وهي عملية كان من المقرر أصلا الانتهاء منها بحلول نهاية عام 2027.

في وقت كتابة هذا التقرير ، كان سعر النفط الخام غرب تكساس الوسيط عند 63.32 دولارا للأونصة ، بانخفاض 0.4٪. كما انخفض خام برنت بنسبة 0.4٪ عند 67.19 دولار للبرميل. 

يرتفع النحاس

على الرغم من قوة الدولار، ارتفعت أسعار النحاس، مدعومة باحتمال قيادة بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشائمة الجديدة. 

تتوقع سيتي نهاية حذرة لعام 2025 للنحاس ، يليها ارتفاع أكثر أهمية العام المقبل إلى 12,000 دولار للطن ، مدفوعا بالانتعاش المتوقع في التصنيع العالمي وضعف الدولار الأمريكي.

على الرغم من أنه من المتوقع أن يواجه الطلب تحديات في الأشهر المقبلة ، إلا أنه من المتوقع أن يرتفع العام المقبل بسبب نقص العرض الذي طال انتظاره ، وفقا لمحللي البنك في أحدث توقعاتهم الفصلية للسلع الأساسية.

تتوقع Citi أن يبلغ متوسط النحاس 10,000 دولار للطن في الربع الرابع ، بالقرب من سعره الحالي.

وقال التقرير: "بالنسبة للمستثمرين والمستهلكين القادرين على تحمل التقلبات على المدى القريب ، نوصي بمتوسط النحاس خلال الأشهر الثلاثة إلى الستة المقبلة لتحقيق ارتفاع بنسبة 20٪" بحلول نهاية عام 2026.

في وقت كتابة هذا التقرير ، كان عقد النحاس لمدة ثلاثة أشهر في بورصة لندن للمعادن عند 9,985 دولارا للطن ، بزيادة 0.4٪.