EA تبرم صفقة لتصبح خاصة: كم سيحصل المساهمون

ومن المقرر أن يتم استحقاق شركة "إليكترونيك آرتس"، وهي واحدة من أكبر شركات نشر ألعاب الفيديو في العالم، في صفقة بقيمة 55 مليار دولار يقودها تحالف يضم صندوق الاستثمارات العامة في المملكة العربية السعودية، وشركة الأسهم الخاصة "سيلفر ليك"، وشركة "أفينيتي بارتنرز"، وهي شركة استثمارية أسسها جاريد كوشنر.

تصنف الصفقة من بين أكبر عمليات الاستحواذ ذات الرافعة المالية في التاريخ وتعكس رهانا رئيسيا على الذكاء الاصطناعي الذي يعيد تشكيل صناعة الألعاب.

واحدة من أكبر عمليات الاستحواذ المسجلة

الاتفاقية ، التي تم الإعلان عنها يوم الاثنين ، تمنح المساهمين 210 دولارات للسهم. يمثل هذا علاوة بنسبة 25٪ على سعر إغلاق يوم الخميس في نيويورك.

توقف التداول في EA بعد أن ارتفعت الأسهم بنحو 6٪ في نشاط ما قبل السوق ، بعد قفزة بنسبة 15٪ يوم الجمعة بعد ظهور تقارير عن صفقة محتملة.

بقيمة 55 مليار دولار ، تجاوزت الصفقة عملية الاستحواذ بقيمة 45 مليار دولار لشركة تكساس TXU في عام 2007 ، مما يجعلها أكبر عملية استحواذ بالرافعة المالية حتى الآن وأكبر صفقة MandA لعام 2025.

وسيشمل التمويل 36 مليار دولار من حقوق الملكية ، مع قيام صندوق الاستثمارات العامة بتجديد حصته الحالية البالغة 9.9٪ ، إلى جانب حزمة قروض بقيمة 20 مليار دولار بقيادة JPMorgan Chase.

سيبقى أندرو ويلسون ، الرئيس التنفيذي لشركة EA منذ عام 2013 ، في منصبه لقيادة الشركة ككيان خاص بمجرد إغلاق الصفقة ، المتوقع في أوائل عام 2027.

الرهان على نمو الذكاء الاصطناعي والألعاب

يقوم اتحاد المشترين بعمل رهان كبير على أن الذكاء الاصطناعي يمكن أن يحول اقتصاديات إنتاج ألعاب الفيديو.

يتم نشر الذكاء الاصطناعي بالفعل عبر وادي السيليكون لتبسيط المهام ، وفي الألعاب يمكنه أتمتة اختبار اللعب ، وإنشاء أصول مثل الخلفيات ، وحتى استبدال الممثلين الصوتيين.

على المدى الطويل ، يعتقد خبراء الصناعة أن الذكاء الاصطناعي يمكن أن يتيح شخصيات وقصص أكثر استجابة مصممة خصيصا للاعبين الفرديين.

ذكرت فاينانشيال تايمز ، نقلا عن مصادر تعرف الصفقة ، أنه من المتوقع أن تعزز وفورات التكاليف المدفوعة بالذكاء الذكاء الاصطناعي ربحية EA بشكل كبير ، مما يمكن الصفقة ذات الرافعة المالية العالية من النجاح على الرغم من مستويات صافي ديون الشركة المتواضعة تاريخيا.

تشتهر EA ، ومقرها في ريدوود سيتي ، كاليفورنيا ، بامتيازات مثل EA Sports FC و Madden NFL و The Sims.

واجهت الشركة نموا بطيئا في قطاع الألعاب البالغ قيمته 178 مليار دولار ، والذي ازدهر خلال عمليات الإغلاق الوبائية ولكنه هدأ منذ ذلك الحين.

ينجذب اللاعبون بشكل متزايد إلى العناوين المجانية التي يتم تحديثها باستمرار ، بدلا من الإصدارات التقليدية التي تتراوح بين 70 و 80 دولارا.

أجرت EA أيضا جولات من تسريح العمال أثناء البحث عن مجالات جديدة للنمو.

الأبعاد الاستراتيجية والسياسية

لعب كوشنر ، وهو صهر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ، شركة Affinity Partners بعد مغادرته البيت الأبيض في عام 2021 ، دورا محوريا في تأمين الصفقة.

وقال تقرير فاينانشيال تايمز إن من المتوقع أن تساعد مشاركته في تسهيل المراجعة التنظيمية من قبل لجنة الاستثمار الأجنبي في الولايات المتحدة ، نظرا لمشاركة صندوق الثروة السيادية السعودي.

بالنسبة لصندوق الاستثمارات العامة، تمثل هذه الخطوة أكبر غزوة له في مجال الترفيه التفاعلي.

يمتلك الصندوق بالفعل حصصا في Nintendo و Take-Two Interactive ، وفي عام 2023 استحوذت مجموعة Savvy Games Group على Scopely مقابل 4.9 مليار دولار.

وأشار صندوق الاستثمارات العامة إلى نيته نشر ما يصل إلى 70 مليار دولار سنويا في مختلف القطاعات، بما في ذلك التكنولوجيا والعقارات.

سيؤدي التحول إلى القطاع الخاص إلى تحرير EA من دورة الأرباح الفصلية وتدقيق المستثمرين ، مما يسمح بمزيد من المرونة الاستراتيجية.

تستمر امتيازاتها الرياضية ، بما في ذلك Madden NFL ، في تحقيق إيرادات يمكن التنبؤ بها ، بينما من المتوقع أن تدعم الإصدارات القادمة مثل Battlefield 6 ، المقرر إجراؤها في 10 أكتوبر ، النمو.