انفصال إيرادات ترامب من التعريفة الجمركية بقيمة تريليون دولار

وعد دونالد ترامب الأمريكيين بأن التعريفات الجمركية ستجعل الحياة في متناول الجميع وتعيد بناء الصناعة الأمريكية.

لكن الواقع الذي يراه الأمريكيون حتى الآن هو ارتفاع الأسعار ، والأرباح المضغوطة ، والمبالغ القياسية تتدفق إلى خزائن الحكومة ، والتي يدفعها نفس الأشخاص الذين كان من المفترض أن تحميهم التعريفات.

في كل مؤشر اقتصادي رئيسي ، الأرقام متسقة. ضرائب الاستيراد في أعلى مستوياتها منذ ثلاثينيات القرن الماضي.

ارتفعت نفقات الشركات بأكثر من تريليون دولار. ميزانيات الأسر أرق.

وحتى مع وصول عائدات التعريفات الجمركية إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق، فإن الاقتصاد الأميركي ينمو الآن ببطء أكبر ويخلق فرص عمل أقل مما كان ليحصل عليه بدونها.

عودة التعريفات القياسية

يبلغ متوسط معدل التعريفة الفعلية في الولايات المتحدة الآن 18٪ قبل الاستبدال و 17٪ بعد ذلك ، وفقا لأحدث تقرير لمختبر الميزانية ، وهو أعلى مستوى منذ عام 1934.

وهذا يعني أن ما يقرب من خمس قيمة السلع المستوردة تخضع للضرائب على الحدود.

تغطي الأسعار التي كانت تنطبق على عدد قليل من المنتجات الآن جميع الواردات الرئيسية تقريبا ، بما في ذلك السيارات والمعادن والنحاس والخشب والأثاث.

نطاق السياسة لا مثيل له في التاريخ الحديث.

منذ فبراير ، ارتفعت التعريفات الجمركية على السلع الصينية إلى متوسط 58٪ ، بينما تواجه الواردات من المكسيك وكندا معدلات تتراوح بين 25-35٪ ، اعتمادا على الإعفاءات بموجب USMCA.

يواجه الصلب والألمنيوم الآن رسوما بنسبة 50٪ ، بينما تمت إضافة تعريفات جديدة على الخشب في أكتوبر.

تأثير الإيرادات كبير. وتسير تحصيل التعريفات الجمركية في طريقها لتصل إلى 111 مليار دولار في عام 2025 و 2.5 تريليون دولار على مدى العقد المقبل إذا ظلت السياسة الحالية سارية.

بعد حساب تباطؤ النمو ، ينخفض هذا الرقم إلى حوالي 2 تريليون دولار ، والذي لا يزال أكبر تدفق لإيرادات التعريفة الجمركية في التاريخ الأمريكي.

لكن من يدفع ثمنها؟ ليس الصين ولا المكسيك ولا أوروبا. في الوقت الحالي ، تشير البيانات إلى أن كل العبء تقريبا يقع على عاتق الشركات والمستهلكين الأمريكيين.

ضغط تريليون دولار

تقدر دراسة عالمية أجرتها SandP Global Market Intelligence أن الشركات الأمريكية واجهت زيادة قدرها 1.2 تريليون دولار في التكاليف هذا العام مقارنة بتوقعات ما قبل التعريفة الجمركية.

ما يقرب من ثلثي هذه النفقات ، التي تزيد عن 900 مليار دولار ، يتم تمريرها الآن إلى المستهلكين الأمريكيين من خلال أسعار أعلى.

تم استيعاب الثلث المتبقي من قبل الشركات من خلال هوامش ربح أضعف.

تظهر صدمة التكلفة هذه عبر سلاسل التوريد. في القطاعات المرتبطة بالمعادن والآلات وسلع التجزئة ، انخفضت هوامش الربح بشكل حاد.

عانت الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم ، التي تتمتع بمرونة أقل في تحويل الموردين ، من أعمق الضربات ، مع انخفاض متوسط الهامش بأكثر من 1.6 نقطة مئوية هذا العام.

وخسرت الشركات الكبرى، الأكثر قدرة على الحصول على المصادر من المناطق المعفاة من الرسوم الجمركية أو رفع الأسعار، حوالي 0.5 نقطة مئوية.

بدأ المستهلكون يشعرون بالتسليم. ارتفعت أسعار السلع المستوردة وبدائلها المحلية بخطى ثابتة.

ارتفعت المعادن والسلع المصنعة بنسبة تصل إلى 40٪ في بعض الفئات ، بينما ارتفعت أسعار الجلود والملابس بنسبة 30٪ تقريبا على المدى القصير.

قفزت تكلفة السيارة الجديدة بنحو 9٪ ، مضيفة 4,500 دولار إلى سعر الملصق لطراز 2024 النموذجي.

حتى البقالة الأساسية والمنسوجات والأثاث أكثر تكلفة.

التأثير واضح لملايين الأسر. يشير تقدير مختبر الميزانية بجامعة ييل إلى أن التعريفات ستكلف الأسرة النموذجية حوالي 2,400 دولار هذا العام.

يقترب معدل التضخم الوطني من 2.9٪ ، بانخفاض عن أعلى مستوياته في الوباء ، لكن هذا العنوان يخفي زيادات حادة في السلع الاستهلاكية المستوردة.

وتخسر أفقر عشر الأسر 2.7٪ من الدخل المتاح من التعريفات الجمركية، أي أكثر من ثلاثة أضعاف الخسارة التي تواجهها الشريحة العشرية العليا.

وحتى بعد حساب تخفيضات ضريبة الدخل التي تم تمريرها في وقت سابق من هذا العام، فإن أغلب العائلات خارج أعلى 10٪ هي أسوأ حالا بشكل عام.

تباطؤ النمو وفرص عمل أقل

من الناحية الاقتصادية ، تعمل التعريفات كصدمة عرض. ترتفع التكاليف بالنسبة للشركات التي تعتمد على المدخلات المستوردة، مما يؤدي إلى تباطؤ الإنتاج وضعف خلق فرص العمل.

وفقا لمختبر الميزانية ، ستؤدي التعريفات الجمركية والانتقام الأجنبي إلى تقليص نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للولايات المتحدة بنحو نصف نقطة مئوية في كل من عامي 2025 و 2026.

ومن المتوقع أن يرتفع معدل البطالة بمقدار 0.3 نقطة مئوية بحلول نهاية العام، ليصل إلى 0.7 نقطة مئوية بحلول نهاية عام 2026.

وفي الأمد البعيد، سوف يستقر الاقتصاد الأميركي على نحو 0.4٪ أصغر، أي ما يعادل 125 مليار دولار سنويا من الإنتاج المفقود.

ومن المتوقع أن تنخفض الصادرات بنسبة 15٪ مع رد الشركاء التجاريين أو تحويل سلاسل التوريد إلى أماكن أخرى.

وتشهد بعض القطاعات مكاسب قصيرة الأجل. يمكن أن يرتفع الناتج الصناعي المحلي بنحو 2.5٪ ، مع إظهار السلع غير المعمرة والمعادن الأساسية قوة مؤقتة.

لكن هذه المكاسب يقابلها انكماش في البناء والزراعة والتعدين.

لا يعكس تعزيز التصنيع انتعاشا واسعا. إنها إلى حد كبير إعادة تخصيص الموارد داخل اقتصاد عام أصغر.

الوهم المالي

بالنسبة للمؤيدين ، يبدو ارتفاع إيرادات التعريفة وكأنه فوز. بالنسبة للاقتصاديين ، إنه سراب مالي.

يصف تحليل حديث أجرته كيمبرلي كلاوسينغ وموريس أوبستفيلد التحول في سياسة عام 2025 بأنه "حماقة مالية".

في حين أن التعريفات قد تجمع حوالي 2 تريليعلى مدى عقد من الزمان ، فإن التخفيضات الضريبية لعام 2025 ستكلف 3.4 تريليون دولار.

وأشاروا إلى أن التعريفات الجمركية هي طريقة تراجعية وغير فعالة لزيادة الإيرادات.

يأتي كل دولار يتم جمعه مع ما يقرب من 30 سنتا من خسارة الكفاءة بالمعدلات الحالية ، وما يصل إلى 90 سنتا إذا تم رفع أسعار الفائدة.

كما أن التعريفات الجمركية تشوه السياسة. استخدمتها الإدارة ليس فقط في النزاعات التجارية ولكن كوسيلة ضغط في مسائل غير ذات صلة ، من تعهدات الاستثمار الأجنبي إلى الخلافات الدبلوماسية.

والنتيجة هي خليط من الإعفاءات والتهديدات والتغييرات المفاجئة في السياسات، والتي تمثل أكثر من 80 تعديلا تجاريا رئيسيا في أقل من عام.

بالنسبة للشركات ، يضيف عدم القدرة على التنبؤ طبقة أخرى من التكلفة.

من الناحية القانونية ، فإن الكثير من النظام معلق على أرض مهتزة. تم فرض التعريفات الجديدة بموجب قانون القوى الاقتصادية الدولية في حالات الطوارئ ، وهو قانون غير مصمم للسياسة التجارية.

وقد حكمت المحاكم الفيدرالية بالفعل ضد استخدامه لهذا الغرض، وستقرر المحكمة العليا قريبا ما إذا كانت الحكومة قد تجاوزت مساواتها أم لا.

إذا ألغتهم المحكمة ، فقد تضطر الإدارة إلى رد مليارات الدولارات من الإيرادات وإعادة التفكير في أجندتها التجارية بالكامل.

الواقع وراء الخطاب

البيانات متسقة عبر كل مصدر.

يشير كل من معهد بيترسون للاقتصاد الدولي ، ومختبر الميزانية ، و SandP Global إلى نفس النتيجة: بالكاد خفض المصدرون الأجانب الأسعار ، ويدفع الأميركيون التعريفات الجمركية من خلال ارتفاع التكاليف وتباطؤ النمو.

وعلى الرغم من أن التضخم لا يزال معتدلا ، إلا أن تكوين هذا التضخم قد تغير.

تدفع الولايات المتحدة أكثر مقابل نفس السلع وتحصل على تنوع أقل في المقابل.

الشركات تكسب أقل من كل عملية بيع. الإيرادات الحكومية أعلى ، وكذلك فواتير الأسرة.

تم بيع تعريفات ترامب كوسيلة لجعل الدول الأخرى تدفع.

من الناحية العملية ، أصبحت واحدة من أكبر الزيادات الضريبية المحلية منذ عقود ، مخبأة في مكتب الخروج بدلا من قسيمة الراتب.

ويعتمد استمرار هذه السياسة على المحاكم، وعلى الكونجرس، وعلى المدة التي يرغب فيها الناخبون الأميركيون في قبول دفع المزيد مقابل أقل.

لكن الأرقام لا تترك مجالا للشك: لم يكن الانفصال بين الوعد وواقع تعريفات ترامب أوسع من أي وقت مضى.