سهم MSFT و META تغرقان في خطط الإنفاق على الذكاء الاصطناعي: المحلل ينظر إلى واحد فقط على أنه شراء

يتصارع مستثمرو التكنولوجيا مع مفارقة اليوم: اثنان من أكبر أسماء الذكاء الاصطناعي - Meta Platforms Inc (NASDAQ: META) و Microsoft Corp (NASDAQ: MSFT) - أبلغوا عن ربع أفضل من المتوقع ، ومع ذلك يتم تداول كلا السهمين على انخفاض.

الجاني؟ تصاعد النفقات الرأسمالية المرتبطة بطموحاتهم في مجال الذكاء الاصطناعي.

على الرغم من النمو القوي للمبيعات وتفوق الأرباح ، فإن السوق يدقق في التكلفة طويلة الأجل لتوسيع نطاق البنية التحتية الذكاء الاصطناعي ، خاصة وأن الرؤية في تحقيق الدخل لا تزال غامضة.

تؤكد حركة أسعار أسهم META و MSFT على التوتر المتزايد بين الربحية على المدى القريب والرهانات الاستراتيجية طويلة الأجل على الذكاء الاصطناعي.

إليك كيف توصي وول ستريت بلعب سهمي الذكاء الاصطناعي وسط خطط لاستمرار الإنفاق القوي.

كيف تلعب أسهم Meta بعد أرباح الربع الثالث؟

اختتمت Meta الربع الثالث من السنة المالية ب 7.25 دولار للحصة من الأرباح من إيرادات قدرها 51.24 مليار دولار ، أعلى بسهولة من 6.69 دولار للسهم و 49.41 مليار دولار التي توقعها المحللون.

لكن الأرقام الرئيسية القوية تطغى عليها إرشادات الشركة المنقحة للنفقات الرأسمالية.

تتوقع Meta الآن أن ينخفض رأسها الرأسمالية بين 70 مليار دولار و 72 مليار دولار في عام 2025 ، ارتفاعا من النطاق الموجه سابقا من 66 مليار دولار إلى 72 مليار دولار ، حيث تضاعف البنية التحتية الذكاء الاصطناعي.

أثارت زيادة الإنفاق موجة من تخفيضات المحللين وخفض الأسعار المستهدفة في 30 أكتوبر.

على سبيل المثال ، خفضت أوبنهايمر تصنيف أسهم META هذا الصباح إلى "الأداء" وأزال سعرها المستهدف البالغ 696 دولارا ، مشيرة إلى مخاوف بشأن وتيرة وحجم الاستثمار.

وقالت للعملاء في مذكرة بحثية يوم الخميس: "إن الاستثمار الكبير في Superintelligence على الرغم من فرصة الإيرادات غير المعروفة يعكس إنفاق Metaverse 2021-2022".

حذرت شركة الاستثمار من صعوبة تبرير تقييم Meta حتى تكون هناك رؤية أوضح لأرباح عام 2027 ، خاصة وأن ملف تعريف أرباح Google الذي يمكن التنبؤ به يوفر بديلا أكثر إقناعا.

"النفقات التشغيلية / النفقات الرأسمالية الضمنية في ربع الرابع على حد سواء 7٪ قبل Street وتوجيه نمو النفقات الرأسمالية للدولار للسنة المالية 26" أكبر بشكل ملحوظ من عام 2025 "والنفقات" أسرع بكثير "من عام 2025 + 23٪ ، وكلاهما متقدم على Street."

افتتح سهم META منخفضا بنحو 12٪ يوم الخميس لكنه لا يزال مرتفعا بنسبة 10٪ تقريبا مقارنة ببداية هذا العام.

كيف تلعب أسهم Microsoft بعد أرباح الربع الأول؟

شهد الزخم المستمر في Azure كسب Microsoft 3.72 دولار للسهم الواحد في الربع المالي الأول من إيراداتها بقيمة 77.67 مليار دولار.

لكن السهم انخفض بنسبة 2٪ هذا الصباح بعد أن قالت إيمي هود ، رئيسة الشؤون المالية للشركة ، إن النفقات الرأسمالية للسنة المالية 2026 ستتجاوز تلك الخاصة بالعام السابق حيث تدفع MSFT لتنمية بصمتها الذكاء الاصطناعي.

بالنسبة للربع الأول ، سجل العملاق 34.9 مليار دولار من النفقات الرأسمالية ، وهو رقم يعكس بناء البنية التحتية القوي.

على عكس Meta ، يحافظ محللو وول ستريت على وجهة نظرهم البناءة حول أسهم Microsoft.

JPMorgan ، على سبيل المثال ، كرر تصنيفه "الوزن الزائد" على سهم الذكاء الاصطناعي ورفع سعره المستهدف إلى 575 دولارا.

وكتبت شركة الاستثمار: "بينما نعترف بالدوران الفصلي في Azure وأجزاء أخرى من الأعمال ، فإننا نرى أساسيات MSFT تتجه في الاتجاه الصحيح".

وسلط JPM الضوء على العديد من الإيجابيات، بما في ذلك الحجوزات القوية ومقاييس RPO، وأكد أن زيادة الإنفاق تهدف إلى مضاعفة بصمة مركز بيانات الشركة على مدار العامين المقبلين.

على عكس Meta ، قوبلت خطط إنفاق Microsoft بمزيد من الصبر من المحللين ، الذين يرون أن الاستثمارات ضرورية لتلبية الطلب المتزايد.

يعكس الاختلاف في المشاعر مستويات مختلفة من الثقة في قدرة كل شركة على ترجمة البنية التحتية الذكاء الاصطناعي إلى نمو مستدام في الإيرادات.

ارتفع سهم MSFT حاليا بنحو 50٪ مقابل أدنى مستوى له منذ بداية العام حتى تاريخه.