أسهم Oracle ترتفع 5% مع توقعات المحللين بصعود كبير

ارتفعت أسهم Oracle ORCL بنسبة 5% يوم الخميس، موسعة مكاسب بلغت 3% من الجلسة السابقة بينما قيّم المستثمرون مجموعة متباينة من آراء المحللين قبيل نتائج الشركة للربع الأول المالي.

من المقرر أن تعلن Oracle نتائجها في September 8.

واجه السهم مخاوف بشأن الإنفاق الرأسمالي الكبير ومستويات الدين والقدرة على تمويل الالتزامات طويلة الأجل المرتبطة بتوسع Oracle في الذكاء الاصطناعي.

مع ذلك، يرى بعض المحللين أن الشركة قد تكون على وشك دخول مرحلة أكثر ملاءمة مع تسارع نمو السحابة وبدء تراجع متطلبات التمويل.

Bernstein ترى أن Oracle تدخل مرحلة نمو

وصف محلل Bernstein، Mark Moerdler، Oracle بأنها شركة معقدة ومتقلبة، مع تركيز مخاوف المستثمرين على الربحية والنقد اللازم لتمويل التزاماتها التعاقدية طويلة الأجل غير القابلة للإلغاء.

يعتقد Moerdler أن Oracle قد تقترب من نهاية حاجتها للنقد الإضافي ويرى الشركة في المراحل الأولى من مرحلة استثمارية قد تُسرّع كل من الإيرادات والأرباح.

يُشير هدف السعر الذي حدده عند $325 إلى هامش صعود كبير من سعر سهم Oracle الحالي البالغ $145.30.

جزء أساسي من وجهة نظره التفاؤلية هو Oracle Cloud Infrastructure (OCI)، والتي قال إنها تواصل تجاوز نظرائها من كبار مزودي الحوسبة السحابية مثل Azure التابعة لـ Microsoft وقطاع السحابة لدى Google وAWS التابعة لـ Amazon.

أبلغت Oracle عن نمو بنسبة 93% على أساس العملة الثابتة لـ OCI في ربعها الرابع المالي الأخير.

يتوقع Moerdler أن يتسارع نمو OCI خلال fiscal 2027، مع نمو هذا القطاع سنوياً بوتيرة أسرع من إجمالي إيرادات Oracle.

المحللون يخفضون أهداف السعر رغم النظرة الصعودية

أثار التوسع العدواني في مجال الذكاء الاصطناعي لدى Oracle أيضاً مخاوف بشأن متطلبات رأس المال.

تخطط الشركة لإنفاق $95 billion على النفقات الرأسمالية خلال fiscal 2027، الذي يمتد من June 1 through May 31.

جمعت Oracle مبلغ $43 billion عبر تمويل بالدين في fiscal 2026 وتتوقع جمع نحو $40 billion في fiscal 2027 من خلال مزيج من الدين ورأس المال.

خفض محلل Jefferies Brent Thill هدف سعر الشركة إلى $290 من $320 مع الإبقاء على توصية شراء.

قالت Jefferies إن المعنويات تجاه Oracle كانت قرب ذروة السلبية وأن كثيراً من النظرة السلبية قد تكون انعكست بالفعل في السهم.

يتوقع Thill احتمال حدوث نقطة تحول في نمو أعمال السحابة لدى Oracle ونمواً أقوى في البرمجيات كخدمة الذي قد يتحدى الحجة البيعية.

خفضت TD Cowen أيضاً هدف سعرها إلى $240 من $300 مع الإبقاء على توصية شراء.

حددت الشركة يوم المحللين لدى Oracle في October 28 كالحافز الرئيسي التالي وتتوقع أن يتركز الحدث بشكل كبير على أعمال السحابة وربما يتضمن تحديثات لأهداف fiscal 2030.

نمو السحابة يظل محور توقعات Oracle

جعلت البنية المعقدة لأعمال Oracle من الصعب على المستثمرين تقييم نموها وربحيتها على المدى الطويل، لا سيما لأن منتجاتها وخدماتها في مراحل نضج مختلفة.

تمتلك الشركة أيضاً $638 billion من الالتزامات المتبقية للأداء، أو الطلبات المتراكمة، مما يركز المستثمرين على مدى سرعة تحويل تلك الالتزامات إلى إيرادات.

تعتمد نظرية Moerdler أيضاً على التغير في تركيبة إيرادات Oracle.

المجالات منخفضة النمو مثل أعمال التراخيص تتراجع، بينما تصبح أعمال البرمجيات كخدمة الأعلى نمواً، بما في ذلك Fusion وNetSuite وOCI، تمثل جزءاً أكبر من إيرادات البرمجيات.

قد توفر نتائج الربع الأول المالي المرتقبة لمستثمري Oracle مزيداً من الوضوح بشأن وتيرة نمو السحابة والاستثمار المرتبط بالذكاء الاصطناعي وقدرة الشركة على تمويل توسعها.

مع أهداف سعر من المحللين تتراوح بين $240 و$325 رغم توصيات الشراء أو النظرة الصعودية، تظل وول ستريت منقسمة حول الموازنة بين فرص نمو Oracle ومتطلبات التمويل لتوسعها في الذكاء الاصطناعي.