لماذا قد يمنع ترامب Comcast من شراء WBD

يعتقد محللو وول ستريت أن إدارة ترامب ستخلق عقبات تنظيمية كبيرة لشركة Comcast Corp (NASDAQ: CMCSA) إذا مضت بالفعل في خطط شراء Warner Bros Discovery Inc (NASDAQ: WBD)

فتحت WBD رسميا الباب أمام محادثات الاستحواذ ، حيث أكد ديفيد زاسلاف - رئيسها التنفيذي - مؤخرا "اهتمام أطراف متعددة".

وفقا لأحدث التقارير الإعلامية ، فإن CMCSA من بين أولئك الذين يستكشفون صفقة.

ومع ذلك، يمكن أن تؤدي الرياح المعاكسة السياسية إلى تعقيد مسارها إلى الأمام. حتى كتابة هذا التقرير ، ارتفع سهم Comcast بنسبة 200٪ تقريبا مقابل أدنى مستوى له في أبريل.

ما قد يكون لدى ترامب ضد صفقة Comcast-WBD

الخبراء ليسوا مقتنعين تماما بأن الاندماج المحتمل بين Comcast-WBD سينجح في تأمين الموافقة التنظيمية في ظل إدارة ترامب.

لماذا؟ لأن ازدراء الرئيس للشركة ورئيسها التنفيذي المشارك ، بريان روبرتس ، موثق جيدا.

في أبريل ، وصف ترامب روبرتس بأنه "متدني" وندد بشركة Comcast ووصفها بأنها "وصمة عار على نزاهة البث" على Truth Social - وهو عداء يشتبه المحللون في أنه يمكن أن يترجم إلى مقاومة تنظيمية.  

على سبيل المثال ، أخبر بلير ليفين من New Street Research العملاء في مذكرته البحثية الأخيرة أنه "يكاد يكون من المؤكد أن وزارة العدل ترامب لن تسمح ل CMCSA بشراء WBD وسيتم تحديد النتيجة في المحكمة".

يبدو أن انتقاد ترامب متجذر في تصوره بأن الممتلكات الإعلامية لشركة Comcast - لا سيما MSNBC و CNN - تميل إلى اليسار أو معادية لإدارته.

هل هذا يعني أن CMCSA لن تقدم عرضا للحصول على WBD؟

ليس بالضرورة. يقال إن المديرين التنفيذيين لشركة Comcast يعتقدون أن المخاطر التنظيمية المذكورة أعلاه مبالغ فيها أو سابقة لأوانها.

في الواقع ، وفقا لمصادر مجهولة ، تزن الشركة خياراتها. قد يتضمن أحد الحلول البديلة المحتملة استبعاد CNN من الصفقة أو تجريدها بعد الاستحواذ.

قد يكون تبرع كومكاست لمبادرة ترامب في قاعة البيت الأبيض بقيمة 300 مليون دولار عبر Trust for the National Mall لفتة استراتيجية لبناء النوايا الحسنة.

وفي الوقت نفسه ، تقوم الشركة المدرجة في بورصة ناسداك بالفعل بتحويل MSNBC إلى Versant - وهي خطوة قد تساعد في تخفيف المخاوف.

بالنظر إلى القيمة الاستراتيجية لأصول WBD ، قد تراهن قيادة Comcast أيضا على أن سمعة الرئيس ترامب كصانع صفقات ستتجاوز في النهاية شكاواه العامة.

هل يستحق سهم Comcast الشراء بدون WBD؟

ومع ذلك ، يجب على المستثمرين ملاحظة أن أسهم Comcast لا تزال تستحق امتلاك التوجه إلى عام 2026 - حتى بدون WBD - نظرا لأن أساسيات الشركة لا تزال مقنعة.

يوم الخميس ، أعلنت مجموعة وسائل الإعلام والترفيه عن بيانات مالية تفوق السوق للربع الثالث ، مع زيادة بنسبة 45٪ على أساس سنوي في التدفق النقدي الحر إلى 4.9 مليار دولار.

يتجه سهم CMCSA حاليا إلى مضاعف آجل من السعر إلى الأرباح (P / E) أقل من 7 مما يجعله أكثر جاذبية للمستثمرين على المدى الطويل.

يعوض عائد توزيعات الأرباح المربح بنسبة 4.87٪ سببا رائعا آخر للاستثمار في Comcast اليوم.

تتمتع وول ستريت حاليا بتصنيف إجماعي على "زيادة الوزن" على CMCSA بمتوسط هدف يبلغ حوالي 39 دولارا ، مما يشير إلى اتجاه صعودي محتمل بنسبة 50٪ تقريبا من هنا.