التكنولوجيا الكبرى ترتفع إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق حيث تفوق تكاليف الذكاء الاصطناعي التكاليف البشرية

تحكي الأرباع القياسية من شركات التكنولوجيا الكبرى مثل Apple و Microsoft و Alphabet و Amazon قصة إيجابية. لكن الجولة المستمرة لتسريح العمال تحكي شيئا مختلفا تماما.

يرى المستثمرون هوامش ربح قوية وتوليد نقدي قوي وخططا كبيرة للذكاء الاصطناعي. يرى العمال داخل نفس الشركات عمليات إعادة التنظيم وتجميد التوظيف وانتقال الوظائف إلى فرق أصغر. كلا الأمرين صحيحان في وقت واحد.

هذا ما يجعل موسم الأرباح هذا مهما. لا يتعلق الأمر فقط بقوة الربح. يتعلق الأمر بنوع النمو الذي تريد هذه الشركات الآن شرائه.

الأرباح قوية ، والطلب حقيقي

أعلنت مجموعات التكنولوجيا الكبرى مرة أخرى عن إيرادات عند أعلى مستوياتها على الإطلاق أو بالقرب منها ، مما يدل على أن الطلب الأساسي على السحابة والإعلان والأجهزة والاشتراكات لا يزال ثابتا.

ارتفع قسم خدمات Apple بأرقام مضاعفة وعوض مبيعات iPhone الضعيفة ، مما حافظ على الربح الإجمالي بالقرب من أعلى مستوياته على الإطلاق.

قفزت إيرادات Microsoft السحابية حيث سجلت Azure نموا بنسبة 40٪ تقريبا ، حتى في حين دفعت التكاليف المتعلقة بالذكاء الذكاء الاصطناعي الهوامش إلى الانخفاض قليلا.

تجاوزت Alphabet علامة 100 مليار دولار ربع سنوية لأول مرة ، مدعومة بانتعاش في إعلانات Search و YouTube وربع قوي آخر في السحابة.

نمت Meta إيراداتها بأكثر من 20 في المائة ، مما يثبت أن الطلب على الإعلانات قد عاد ، على الرغم من أن الشركة حذرت من أن الإنفاق على البنية التحتية الذكاء الاصطناعي سيرتفع أكثر.

أظهر ربع أمازون البالغ 180 مليار دولار كلا من مكاسب كفاءة البيع بالتجزئة والنمو المتجدد في AWS ، مصدر أرباحها الرئيسي.

استمرت Netflix في التوسع بشكل مطرد، بمساعدة المستويات الجديدة المدعومة بالإعلانات.

لا شيء من هذا يبدو وكأنه قطاع في محنة. يبدو أن الشركات تواجه طلبا قويا في البرمجيات والسحابة والإعلانات الرقمية والبث والبنية التحتية الذكاء الاصطناعي.

إنهم ينتجون تدفقات نقدية كبيرة جدا ربع بعد ربع. هذا يمنحهم مجالا للاستثمار. كما أنه يمنحهم مساحة لاتخاذ خيارات صعبة.

ما يبرز هو المقياس. يمكن أن يصل ربع واحد في Microsoft أو Alphabet الآن إلى ما يقرب من 100 مليار دولار من المبيعات. إيرادات أمازون أعلى. الهوامش صامدة على الرغم من الاستثمار الضخم.

وهذا يمنح مجالس الإدارة الثقة في أن بناء الذكاء الاصطناعي ومركز البيانات يمكن أن يستمر حتى عام 2026. كما أنه يخبر الاقتصاد الأوسع أن المحرك الرئيسي لأرباح الشركات الأمريكية لا يزال سليما.

فلماذا يغادر آلاف الأشخاص؟

إذا كانت الإيرادات جيدة ، فلماذا تسير الوظائف؟

الجواب هو أن القيد ليس الإيرادات. القيد هو تكلفة البقاء في سباق الذكاء الاصطناعي.

رفعت كل من مايكروسوفت وألفابت وأمازون الإنفاق الرأسمالي بالمليارات هذا العام ، مما دفع الإنفاق السنوي نحو المستويات. أخبرت Alphabet المستثمرين أن رأسمائها الرأسمالية ستتجاوز 90 مليار دولار في عام 2025 ، أي ما يقرب من ضعف رقم العام الماضي.

قالت مايكروسوفت إنها ستنفق "أكثر بكثير" من 50 مليار دولار لتوسيع سعة مركز البيانات لأعباء عمل الذكاء الاصطناعي. تبلغ فاتورة البنية التحتية في أمازون ما يقرب من 34 مليار دولار في الربع ، ولا تزال في ارتفاع. هذه أرقام غير عادية حتى وفقا لمعايير التكنولوجيا الكبيرة.

لا يمكن تأخير خوادم الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات الجديدة وعقود الطاقة وموظفي الذكاء الاصطناعي المتخصصين. هذه العناصر هي الآن جزء استراتيجي من كل شركة تكنولوجيا كبيرة. كما أنها باهظة الثمن.

لإفساح المجال ، يبحث المديرون عن تكاليف مرنة. كشوف المرتبات هي الأكثر مرونة. يمكن تشغيل العديد من الوظائف التي توسعت خلال سنوات الوباء بعدد أقل من الأشخاص.

يمكن أتمتة بعض الأعمال باستخدام أدوات الذكاء الاصطناعي الحالية. يمكن تحويل بعضها إلى مواقع منخفضة التكلفة. يمكن دمج بعضها بعد الجولة الأخيرة من عمليات إعادة التنظيم الداخلية. والنتيجة هي تسريح العمال الذي يحدث في الأحياء الجيدة ، وليس في الأحياء السيئة.

هناك أيضا نقطة غير معلنة. في 2020 و 2021 وحتى 2022 ، تم توظيف شركات التكنولوجيا قبل الطلب. لقد فعلوا ذلك لتأمين المواهب في سوق ضيق.

لقد فعلوا ذلك أيضا لأن النمو بدا لا نهاية له. كان النمو الفعلي جيدا. لم يكن الأمر لا نهاية له. الآن هناك تنظيف طويل وبطيء لعدد الموظفين. هذا ما يراه العمال.

ماذا يخبرنا هذا عن الاقتصاد

هذا المزيج من الأرباح القوية وانخفاض عدد الموظفين يرسل إشارة مفيدة. وتقول إن المرحلة التالية من النمو في الولايات المتحدة ستكون رأس المال الثقيل والعمالة الخفيفة.

ستذهب الأموال إلى الآلات والرقائق والمباني والفرق المتخصصة. لن يذهب بنفس الطريقة إلى التوظيف على نطاق واسع.

هذا جديد بالنسبة للتكنولوجيا الكبيرة. في عام 2010 ، ظهر نمو الإيرادات دائما تقريبا في نمو الموظفين. في المرحلة الحالية ، يتوافق نمو الإيرادات مع الانضباط على الناس.

في عام 2010 ، تطلبت كل موجة من النمو الرقمي أشخاصا: المهندسين وموظفي المبيعات وفرق المحتوى ومخططي الخدمات اللوجستية. في هذه الدورة ، تقوم الآلات بالمزيد من العمل.

الدولار الهامشي للاستثمار يشتري الآن قوة الحوسبة ، وليس العمالة البشرية. هذا التحول يكسر الرابط التقليدي بين ارتفاع أرباح الشركات وارتفاع التوظيف.

وهذا ما يفسر أيضا التدفق المستمر لإعلانات تسريح العمال من الشركات التي تعمل بشكل جيد. تدافع مجالس الإدارة عن ميزانيات الاستثمار من خلال خفض تكاليف العمالة بدلا من تقليص المشاريع. إنه منطق سينسخه الآخرون.

عندما تظهر أكبر الشركات وأكثرها ربحية في الاقتصاد أنه يمكن حماية الهوامش من خلال الأتمتة والتوحيد ، تتبعها قطاعات أخرى.

والنتيجة هي اقتصاد ثنائي السرعة. من ناحية ، تنفق الشركات بكثافة على الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية ، مما يؤدي إلى تحقيق أرباح قوية وإنتاجية عالية لكل عامل. على الجانب الآخر يوجد العمال والشركات الصغيرة التي تعتمد على التوظيف الواسع النطاق من قبل هؤلاء العمالقة نفسها.

وسوف يشكل هذا الانقسام نمو الأجور، والتضخم، وطلب المستهلكين في نهاية المطاف.

إعادة التخصيص الخفية

هناك طريقة أخرى لقراءة هذا الربع وهي رؤيته على أنه إعادة تخصيص وليس تناقضا. ينتقل المال من العمل البشري متوسط الإنتاجية إلى عمل الذكاء الاصطناعي عالي الإنتاجية.

قد يكلف المدير في وظيفة الدعم 150,000 ألف دولار في السنة. يمكن أن يكلف حامل الذكاء الاصطناعي القائم على H100 عدة أضعاف ذلك ، ولكنه يمكن أن يشغل المنتجات التي تصل إلى مئات الملايين من المستخدمين.

ستختار المجالس الخيار الثاني. ليس لأنهم يكرهون الناس. لأن العائد على هذا الدولار أعلى وأكثر وضوحا.

تفسر إعادة التخصيص هذه أيضا النغمة الداخلية للعديد من هذه الشركات. يتحدث المديرون التنفيذيون عن طبقات أقل. يتحدثون عن تحويل الناس إلى مناطق النمو.

يتحدثون عن مراجعة جميع الأدوار. لا شيء من هذا دراماتيكي. إنه ببساطة اعتراف بأن مستوى عدد الموظفين قد تم رفعه.

إذا كانت أدوات الذكاء الاصطناعي يمكن أن تجعل كل عامل متبقي أكثر إنتاجية بنسبة 10-20٪ ، فيمكن أن يكون العدد الإجمالي للعمال أصغر دون الإضرار بالإنتاج. هذا ما يحدث الآن.

التأثير الاجتماعي أكثر حرجا. تميل عمليات تسريح العمال إلى ضرب أدوار الشركات الواسعة. يميل التوظيف إلى أن يكون في أدوار فنية ضيقة. لذا فإن العمال الذين يغادرون ليس لديهم دائما طريق واضح للعودة.

هذا على عكس عمليات تسريح العمال التكنولوجية السابقة ، حيث يمكن أن يستوعب النمو في وحدة أخرى الناس. سيشعر الاقتصاد بهذا على أنه ارتفاع في فقدان الوظائف الدائم بدلا من فقدان مؤقت للوظائف. هذا ظل أكثر نعومة ولكنه أطول.

إلى أين يؤدي هذا بعد ذلك

تكمن المفارقة في موسم الأرباح هذا في أنه قد لا يتم تذكره لأرباح قياسية ، ولكن في الوقت الحالي بدأ العمل نفسه في الانفصال عن النمو.

لم تعد شركات التكنولوجيا الكبرى تستخدم الازدهار للتوظيف بشكل أسرع. إنهم يستخدمونها لإعادة توصيل مقدار نمو العمالة الذي يحتاجه حقا.

تدور المنافسة الجديدة حول من يمكنه نشر رأس المال بشكل أسرع ، وليس حول من يمكنه توظيف أكبر عدد من المهندسين. هذا تغيير أساسي في كيفية توسع قوة الشركات.

كل من يحول دولارات الاستثمار إلى قوة حوسبة أكثر كفاءة من البقية يفوز.