سهم SpaceX يرتفع بقوة: هل هذه فرصة ذهبية للشراء؟

ارتد سهم SpaceX بشكل ملحوظ خلال الأيام القليلة الماضية مع إشادة المستثمرين بالأرباح الأخيرة وانتهاء فترة حظر بيع أسهم الموظفين. قفزت SPCX إلى $138.63 يوم الاثنين، وهو أعلى مستوى لها منذ 14 يوليو، وبزيادة 31% عن أدنى مستوى لهذا العام. 

يستعرض هذا المقال الأسباب الرئيسية التي قد تجعل هذه فرصة ذهبية لشراء السهم رغم تخفيضات المحللين الأخيرة. على سبيل المثال، خفّضت Susquehanna وRoyal Bank of Canada وRaymond James تصنيفاتها إلى أداء أقل من السوق واحتفاظ وبيع قوي على التوالي. كما خفّضت Citigroup تصنيفها من شراء إلى بيع.

تسارع نمو إيرادات SpaceX

أحد الأسباب الرئيسية التي قد تمنح سهم SpaceX مزيدًا من الارتفاع على المدى الطويل هو تسارع نمو إيراداته. أظهرت نتائجه الأخيرة أن إيراداته قفزت بنسبة 92% لتصل إلى $7.2% في الربع الثاني. جاء هذا النمو جزئيًا بسبب اندماجه مع xAI، التي تمتلك X وGrok. 

بالنظر إلى أعماله، ارتفع قسم الفضاء إلى $962 مليون مقابل $619 مليون في الفترة نفسها من العام الماضي. كما ارتفعت إيرادات قسم الاتصال من $3.2 مليار إلى $4.29 مليار، بينما حقق قسم الذكاء الاصطناعي أكثر من $2.56 مليار. 

الأهم من ذلك، يتفائل المحللون بأن أعماله لديها مزيد من مساحة النمو في السنوات القادمة. تظهر بيانات Yahoo Finance أن متوسط التقديرات يشير إلى أن إيراداته ستصل إلى $44.2 مليار هذا العام، تليها $90.2 مليار في العام التالي. 

في مذكرة حديثة، توقع محللو Goldman Sachs أن إيراداته ستقفز إلى $474 مليار في 2030. وبينما ينبغي أخذ هذا التوقع بحيطة لأن Goldman Sachs شاركت في الاكتتاب العام الأولي، فمن المرجح أن يكون الرقم الفعلي قريبًا. 

أشارت Goldman إلى قسم الذكاء الاصطناعي، الذي أبرم بالفعل بعض الصفقات الكبيرة. أبرم ثلاث صفقات ستمنحه $2.35 مليار شهريًا. في ذلك، تدفع له Anthropic مبلغ $1.25 مليار شهريًا، بينما تدفع له Google وReflection AI مبلغ $925 مليون و$150 مليون شهريًا على التوالي.

المخاوف بشأن الإنفاق مبالغ فيها

أحد الأسباب التي ضغطت على سهم SpaceX هو أن الإدارة زادت من إنفاقها. في تقريرها الأخير، قالت الإدارة إن النفقات الرأسمالية قفزت إلى $18.3 مليار، بزيادة كبيرة عن $10 مليار التي أنفقتها في الفترة نفسها من العام الماضي.

قفز إنفاقها على الذكاء الاصطناعي إلى $15.8 مليار في الربع الأخير مع تكثيف الشركة إنفاقها على مراكز البيانات. سيستمر هذا الإنفاق مع استمرار الشركة في بناء Terafab في تكساس. 

يعني هذا الارتفاع في الإنفاق أن الشركة ستواجه صعوبة في تحقيق تدفق نقدي حر إيجابي في المستقبل القريب. ومع ذلك، كما رأينا مع Tesla قبل سنوات، يمكن أن تتحول الآلام القصيرة الأجل إلى مكاسب كبيرة على المدى الطويل.

التحليل الفني يشير إلى أن سهم SpaceX ما زال لديه مجال لمزيد من المكاسب

مخطط سعر SPCX | المصدر: TradingView

تحرك السهم قليلًا فوق المتوسط المتحرك لـ50 فترة، بينما اقترب مؤشر القوة النسبية (RSI) من مستوى الإفراط في الشراء. 

قد يكون هذا الارتداد مجرد انتعاشة مؤقتة، ومع ذلك ثمة احتمال أن يستمر السهم في الصعود على المدى الطويل. قد يدفع مثل هذا التحرك السهم نحو مستوى قياسي عند $225 على المدى الطويل.

مع ذلك، تحمل الفرضية الصعودية بعض المخاطر، بما في ذلك احتمالية الاندماج مع تيسلا وحقيقة أن تقييمها مبالغ فيه إلى حد كبير اليوم.