لماذا يصف جيم كرامر هذا السهم بأنه "الأكثر ربحية في العالم على الإطلاق"

تشهد Amazon Web Services نموا غير عادي لدرجة أنه حتى محلل السوق المخضرم جيم كرامر يصل إلى صيغ التفضيل.

أثناء حديثه مع InsiderMonkey ، وصف المستثمر المخضرم توسع قسم السحابة في أمازون بأنه "بعض من أكثر النمو ربحية الذي شهده العالم على الإطلاق" ، خاصة بعد أن أبلغت الشركة عن معدل نمو بنسبة 20٪ من قاعدة إيرادات تبلغ 132 مليار دولار بهامش تشغيل مذهل بنسبة 34٪.

يأتي هذا التقييم في الوقت الذي ارتفعت فيه أمازون نفسها من 222 دولارا إلى 254 دولارا في أيام معدودة ، مما أدى إلى ارتفاع الشركة البالغة 2.7 تريليون دولار بنسبة 16٪ تقريبا لهذا العام.

بالنسبة للمستثمرين ، فإن السؤال ليس فقط لماذا كرامر متفائل للغاية. يتعلق الأمر بما إذا كان هذا المزيج المتفجر من الحجم والربحية يمكن أن يحافظ على نفسه في سوق تنافسية بشكل متزايد مدفوع الذكاء الاصطناعي.

تحول AWS: كيف التقى الحجم بالربحية

ما يجعل حماس كرامر جديرا بالملاحظة بشكل خاص هو أنه قبل أسابيع فقط ، واجهت أمازون شكوكا كبيرة من الدببة في السوق الذين تساءلوا عما إذا كانت الشركة ملتزمة حقا بالمنافسة في سباق البنية التحتية الذكاء الاصطناعي.

تغير هذا السرد بشكل كبير بعد تقرير أرباح أمازون للربع الثالث وشراكة استراتيجية متعددة السنوات بقيمة 38 مليار دولار مع OpenAI تم الإعلان عنها بعد ذلك بوقت قصير.

بموجب اتفاقية OpenAI ، تحصل الشركة الناشئة على إمكانية الوصول إلى مئات الآلاف من وحدات معالجة الرسومات Nvidia الحديثة على البنية التحتية ل AWS ، مما يجعل Amazon بشكل أساسي أحد مزودي العمود الفقري لثورة الذكاء الاصطناعي بأكملها.

الأرقام نفسها مذهلة.

قد يبدو معدل نمو AWS البالغ 20٪ متواضعا مقارنة بتوسع Microsoft السحابي ، ولكن هنا يكون السياق مهما: تعمل AWS على قاعدة إيرادات أكبر بكثير ، مما يجعل معدل النمو هذا استثنائيا حقا.

أضف هامش التشغيل البالغ 34٪ ، والربح الناتج عن كل دولار من إيرادات AWS ، وأنت تنظر إلى نشاط تجاري يتوسع بشكل كبير في نفس الوقت أثناء طباعة الأرباح.

بالنسبة لكرامر ، هذه هي الكأس المقدسة لنمو الشركات: التوسع المقترن بالربحية ، وليس أحدهما على حساب الآخر.

تضحي معظم شركات التكنولوجيا عالية النمو بالهوامش من أجل الحجم. تقوم AWS من أمازون بالأمرين معا ، وهذا هو بالضبط السبب في أن Cramer استخدم اللغة المخصصة عادة للشركات التي تحدث مرة واحدة في العمر.

إن استعداد كرامر لامتلاك أسهم أمازون والدفاع عنها على الرغم من "السخرية الهائلة" من النقاد يؤكد قناعته.

في مقطعه ، اعترف بأن العديد من المستثمرين قد شطبوا أمازون على أنها متخلفة عن عمالقة التكنولوجيا الآخرين "السبعة الرائعين" ، لكن الأداء الأخير يشير إلى أن السرد كان سابقا لأوانه.

مسرحية البنية التحتية: لماذا هذا مهم خارج أمازون

ما هو مهم بشكل خاص في تقييم كرامر هو أنه لا يحتفل فقط بأرقام أمازون. إنه يدرك تحولا أساسيا في كيفية إنشاء قيمة الأعمال خلال عصر الذكاء الاصطناعي.

برزت طبقة البنية التحتية السحابية ، المدعومة بشكل متزايد من خلال شراكات مثل صفقة OpenAI-AWS ، على أنها الجزء الأكثر ربحية في النظام البيئي الذكاء الاصطناعي بأكمله.

بينما تحتل الشركات الناشئة الذكاء الاصطناعي البراقة وتطبيقات المستهلك عناوين الصحف ، فإن الشركات التي توفر قوة الحوسبة ، ووحدات معالجة الرسومات ، ومراكز البيانات ، وعرض النطاق الترددي هي التي تجني الأرباح المستدامة.

هذا تحديد المواقع مهم لأنه يشير إلى أن AWS لم يعد مجرد مزود سحابي آخر بعد الآن. لقد أصبح العمود الفقري الأساسي للبنية التحتية لكل شركة الذكاء الاصطناعي الكبرى التي لا تستطيع أو لا تريد بناء قدراتها الحوسبية الخاصة من البداية.

الربحية التي أشار إليها كرامر ليست دورية. إنه هيكلي ، مدمج في الاقتصاد الأساسي لكيفية عمل البنية التحتية الحديثة للذكاء الذكاء الاصطناعي.