شركة فايزر تنتزع صفقة ميتسيرا بقيمة 10 مليارات دولار ، متفوقة على نوفو نورديسك

استحوذت شركة فايزر على شركة Metsera مقابل 10 مليارات دولار ، مما يعزز استراتيجيتها الجديدة لعلاج السمنة.

ويختتم الشراء جنون مناقصات استمر أسبوعا بين شركة الأدوية التي تتخذ من نيويورك مقرا لها وشركة نوفو نورديسك الدنماركية ذات الوزن الثقيل ، والتي رفض منظمو مكافحة الاحتكار الأمريكيون عرضها المضاد في اللحظة الأخيرة في النهاية.

وفقا لرويترز ، قبل مجلس إدارة Metsera عرضا أعلى من شركة Pfizer يوم الجمعة ، مشيرا إلى مخاوف تنظيمية بشأن عرض Novo Nordisk.

تجلب الصفقة شركة فايزر إلى جزء سريع النمو من قطاع الأدوية الذي برز كواحد من أكثر ساحات المعارك الجديدة ربحية في الصناعة.

لا تزال أدوية Metsera التجريبية على بعد سنوات من السوق ، لكن الاستحواذ يعكس طموح شركة Pfizer لتجاوز خطوط أعمالها المرتبطة بالوباء والعودة نحو نمو مستدام في الإيرادات على المدى الطويل.

وفقا للآثار المترتبة على الاتفاقية ، من المتوقع أن تمنح شركة فايزر 86.25 دولارا لكل سهم ، أي أعلى بنسبة 3.69٪ من سعر إغلاق ميتسيرا الأخير.

يتكون الاقتراح من 65.60 دولارا للسهم نقدا وحق قيمة طارئة قائم على المعالم يصل إلى 20.65 دولارا للسهم الواحد ، اعتمادا على المعالم التنظيمية والمبيعات المستقبلية.

نوفو نورديسك تنحى جانبا بعد مخاوف تنظيمية

قالت نوفو نورديسك ، المعروفة بأدويتها لإنقاص الوزن Wegovy و Ozempic ، يوم السبت إنها ستنسحب من المسابقة.

وأشارت الشركة إلى أنه على الرغم من أنها رأت قيمة استراتيجية في الاستحواذ على Metsera، إلا أنها لم تكن مستعدة لزيادة عرضها بشكل أكبر بسبب "المخاطر القانونية والتنظيمية العالية بشكل غير مقبول" في إطار التحقيق الأمريكي لمكافحة الاحتكار.

يظهر خروج Novo الحساسية التنظيمية المتزايدة للاندماج في أعمال طب السمنة ، والتي أصبح يهيمن عليها عدد قليل من المنافسين.

وفقا لمراقبي الصناعة ، ربما تم فحص الاندماج بين Novo Nordisk و Metsera عن كثب من قبل منظمي المنافسة ، لا سيما في الولايات المتحدة ، حيث ظهرت علاجات السمنة كأولوية للصحة العامة والاقتصادية.

إن فشل اقتراح Novo يضع شركة Pfizer في وضع يسمح لها بمواجهة كل من Novo Nordisk و Eli Lilly ، اللذين أصبحا الآن رواد السوق مع علاجات مربحة للغاية قائمة على GLP-1.

يعتقد المحللون أن مشاركة شركة فايزر ستزيد من الابتكار والمنافسة في التسعير في صناعة من المتوقع أن تبلغ قيمتها السوقية العالمية 150 مليار دولار بحلول أوائل عام 2030.

الرهانات الاستراتيجية ورد فعل السوق

أدت التكهنات المحيطة بالاستحواذ إلى رفع مستوى Metsera من حيث ملفها السوقي.

ارتفعت أسهمها بنسبة 60 في المائة تقريبا في الأيام التي أعقبت عرض Novo غير المرغوب فيه ، مما منحها قيمة حوالي 8.75 مليار دولار قبل الكشف عن اتفاقية شركة فايزر النهائية.

بالنسبة لشركة فايزر ، تمثل الصفقة مقامرة كبيرة على مستقبل أمراض التمثيل الغذائي.

يتوقع المحللون أن يتعين على شركة فايزر إنتاج مبيعات تزيد عن 11 مليار دولار من أصول ميتسيرا بحلول عام 2040 لجعل الصفقة مربحة.

هذا أكثر من ضعف التوقعات الداخلية للشركة.

ومع ذلك ، يرى كبار الضباط الاستحواذ على أنه وسيلة للابتعاد عن أعمال COVID-19 فقط وبناء امتياز أقوى للسمنة أيضا ، وهو مجال كافح فيه تاريخيا لاكتساب قوة دفع.

معركة تعكس عمليات الاستحواذ التاريخية للأدوية

أدى التنافس المحتدم على Metsera إلى أوجه تشابه مع عمليات الاندماج الأخرى التي تحدد الصناعة.

يقارن المراقبون مع استحواذ شركة فايزر عام 2000 على شركة وارنر لامبرت ، والتي سيطرت على ليبيتور ، وهو دواء كوليسترول ضخم استمر في كسب عشرات المليارات من الدولارات من الإيرادات.

في حين أن صفقة Metsera أصغر بكثير ، إلا أنها تظهر ضرورة استراتيجية مماثلة - محاولة لتأمين محركات النمو المستقبلية في مجال علاجي شديد التنافسية.

تشمل الآفاق العلاجية الرئيسية ل Metsera MET-097i ، وهو حقن GLP-1 ، و MET-233i ، وهو علاج يشبه الأميلين للشهية وتنظيم التمثيل الغذائي.

يتوقع محللو Leerink Partners أنه إذا حصل كلا العلاجين على الموافقة التنظيمية والنجاح التجاري ، فقد تصل ذروة مبيعاتهما السنوية المجمعة إلى 5 مليارات دولار.

يمثل الاستحواذ أيضا تغييرا أوسع في المستحضرات الصيدلانية العالمية نحو أبحاث أمراض التمثيل الغذائي ، والتي كان يعتقد سابقا أنها معقدة للغاية للاستثمار طويل الأجل.

مع ارتفاع معدلات السمنة العالمية وزيادة طلب المرضى على علاجات إنقاص الوزن ، تظهر خطوة Pfizer الأخيرة التزاما قويا بالتأثير على المرحلة التالية من هذا السوق المزدهر.