مشترو الذهب يستعيدون السيطرة مع تصاعد التوتر الاقتصادي. ماذا بعد

بعد بضعة أسابيع من الحركات الجانبية والتداول بدون اتجاه ، استعاد المضاربون على ارتفاع الذهب السيطرة حيث ارتفعت الأسعار بأكثر من 1٪ يوم الاثنين. 

"بعد أسابيع من الحركة الجانبية الضيقة ، اخترق الذهب (XAU / USD) أخيرا نطاق توحيد 3,901.50 دولار - 4,059.55 دولارا ، واستعاد مكانته الصعودية وأيقظ المشترين الذين كانوا ينتظرون تأكيدا اتجاها" ، قال جاسبر أوسيتا ، محلل السوق في ACY Securities ، في تقرير. 

أدت مخاوف التباطؤ العالمي ، التي تغذيها البيانات الاقتصادية المخيبة للآمال ، إلى ارتفاع أسعار الذهب بأكثر من 1٪ يوم الاثنين ، مع مزيد من الدعم من توقع خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي مرة أخرى في ديسمبر.

في وقت كتابة هذا التقرير ، كان عقد الذهب COMEX عند 4,064.40 دولار للأونصة ، بزيادة 1.4٪ عن الإغلاق السابق. 

البيانات الاقتصادية الضعيفة

أشارت بيانات الأسبوع الماضي إلى أن الاقتصاد الأمريكي فقد وظائفه في أكتوبر ، مدفوعا بالانخفاض في قطاعي الحكومة والتجزئة. 

في الوقت نفسه ، ارتفعت موجة من عمليات التسريح المعلنة مع تنفيذ الشركات لتدابير خفض التكاليف وزيادة اعتمادها للذكاء الاصطناعي.

وفي الوقت نفسه ، انخفضت معنويات المستهلك في الولايات المتحدة إلى أدنى مستوى لها منذ ما يقرب من ثلاث سنوات ونصف في أوائل نوفمبر ، حسبما كشف استطلاع أجري يوم الجمعة. 

ويعزى هذا الانخفاض إلى المخاوف بشأن التأثير الاقتصادي لأطول إغلاق حكومي في التاريخ.

انخفض مؤشر ثقة المستهلك الأولي ، الصادر عن جامعة ميشيغان (UoM) يوم الجمعة ، إلى 50.3 ، مسجلا أدنى مستوى له منذ ما يقرب من ثلاث سنوات ونصف.

آمال خفض سعر الفائدة الفيدرالي تعزز الأسعار

في هذه البيئة ، تشير تسعير السوق إلى احتمال بنسبة 67٪ تقريبا لقيام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) بتنفيذ خفض سعر الفائدة في ديسمبر ، وفقا لأداة CME FedWatch.

وقالت باربرا لامبريخت، محللة السلع في Commerzbank AG: "لذلك من المرجح أن يظل الذهب مطلوبا كملاذ آمن، على الرغم من أن الدولار الأمريكي قد اكتسب مؤخرا بعض الأرض مرة أخرى". 

عادة ما يكون أداء الذهب ، الذي لا يدر عائدا ، جيدا عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة وخلال فترات عدم اليقين الاقتصادي.

بالإضافة إلى ذلك ، ظهر اختراق محتمل في إغلاق الحكومة الفيدرالية لمدة 40 يوما يوم الأحد ، حيث بدا مجلس الشيوخ الأمريكي مستعدا للمضي قدما في إجراء. 

يهدف هذا الإجراء إلى إعادة تشغيل الحكومة وحل الإغلاق ، الذي تسبب في تهميش العمال الفيدراليين ، وتأخير المساعدات الغذائية الحيوية ، وتعطيل السفر الجوي.

"بالنظر إلى المستقبل ، من المحتمل أن يتم تحديد حركة سعر الذهب من خلال أخبار الإغلاق في الولايات المتحدة والجدول الزمني المحتمل للنشر لإصدارات البيانات الاقتصادية الفائتة" ، قال دواني ميهتا ، كبير المحللين في FXstreet ، في تقرير. 

النظرة الفنية

يعد ارتفاع حيازات الصين من المعادن عاملا رئيسيا يدعم أسعار الذهب. 

في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025 ، شهدت الصين زيادة بنسبة 164٪ في صناديق الذهب المتداولة في البورصة (ETF). 

علاوة على ذلك، زاد بنك الشعب الصيني باستمرار مشترياته من الذهب للشهر الحادي عشر على التوالي، ليصل إجمالي احتياطياته إلى 2,303.5 طن.

إذا تمكن الذهب من الصمود فوق مستوى 4,000 دولار ، فسيؤكد ذلك الاختراق كتحول هيكلي للعودة إلى السيطرة الصعودية ، وفقا ل Osita من ACY Securities. 

وأضاف أن المتداولين سيبحثون عن قاع أعلى لتشكيله في نطاق 4,000 دولار - 4,020 دولار ، واستمرار نحو 4,120 دولار - 4,200 دولار ، ورد فعل شراء قوي من مقاومة النطاق السابق (4,059.55 دولارا) ليتحول إلى دعم.

قال أوسيتا: "لا تمثل منطقة 4,000 دولار موقعا مؤسسيا فحسب ، بل تمثل أيضا خط معركة رمزي للمضاربين على الارتفاع الذين يدافعون عن اتجاههم على المدى الطويل". 

وقال ميهتا إنه من منظور سلبي ، تم تحديد مستوى الدعم الفوري عند 3,973 دولارا.

وإذا دفع البائعون السعر إلى ما دون ذلك، فسيكون هدفهم التالي هو القيعان المتقطعة حول ٣٩٣٠ دولارا. سيؤدي اختراق هذا المستوى لاحقا إلى فتح الطريق إلى علامة 3,900 دولار ، وفقا لميهتا.