الصين تسرع من جهودها لجعل اليوان عملة تمويل عالمية

تعمل الصين على تسريع الجهود لدفع اليوان بشكل أعمق في الأسواق المالية العالمية.

من خلال الترويج لتمويل أرخص باليوان وتوسيع الوصول إلى الخارج ، وفقا لتقارير بلومبرج ، يهدف بنك الشعب الصيني (PBOC) إلى تحويل الرنمينبي إلى عملة تمويل مفضلة في جميع أنحاء العالم.

وتتوقف هذه الاستراتيجية على شروط الاقتراض الجذابة وزيادة استخدام المنتجات المقومة باليوان، مما يجعل العملة في وضع يسمح لها بالاستخدام الدولي الأوسع حتى مع احتفاظ الصين بضوابط رأس المال.

ومع تزايد إصدار سندات الباندا وقروض اليوان عبر الحدود، تمثل هذه الخطوة الأكثر حزما التي اتخذتها بكين حتى الآن في إعادة تشكيل المشهد النقدي العالمي لصالحها.

بكين تركز على الوصول العالمي إلى تمويل اليوان

في تقريره السنوي الصادر في 30 أكتوبر ، حسبما ذكرت بلومبرج ، حدد بنك الشعب الصيني استراتيجية مركزة للترويج لليوان كعملة تمويل عبر الأسواق العالمية.

تتضمن الخطة دعما أكبر للأدوات القائمة على اليوان مثل القروض وسندات الباندا والسندات الخارجية ومنتجات التمويل التجاري.

ويعكس هذا نية واضحة لدعم المؤسسات والشركات الدولية التي تسعى إلى الحصول على السيولة باليوان، على الرغم من الضوابط الحالية التي تفرضها الصين على تدفقات رأس المال الخارجة.

نمت جاذبية اليوان كعملة تمويل بشكل كبير بسبب الموقف النقدي الفضفاض نسبيا للصين والضغط الانكماشي المستمر.

ظلت عائدات السندات في الصين أقل من تلك الموجودة على سندات الخزانة الأمريكية ، مما يجعل اقتراض اليوان أكثر فعالية من حيث التكلفة للمستثمرين والشركات العالمية.

الاستخدام المتزايد لليوان في التجارة العالمية وإصدار الديون

وفقا لبلومبرج ، تظهر بيانات من سويفت أن اليوان أصبح ثاني أكثر العملات العالمية استخداما في التمويل التجاري في سبتمبر ، وهو ما يمثل 7.3٪ من جميع التسويات.

يشير هذا إلى تزايد الثقة الدولية في معاملات اليوان، خاصة في المناطق التي أثارت فيها حالة عدم اليقين الجيوسياسي مخاوف بشأن استقرار الدولار.

كما يتوسع سوق ديون اليوان الخارجي. في عام 2024 ، جمع المصدرون في الخارج ما يقرب من 1.4 تريليون يوان (197 مليار دولار) من خلال سندات الباندا وديم سوم.

في الوقت نفسه ، بلغ إجمالي القروض المقومة باليوان التي أصدرتها البنوك التجارية الصينية للمقترضين الأجانب 2 تريليون يوان بحلول نهاية العام ، مما يدل على زيادة بنسبة 14٪ على أساس سنوي.

لجأت دول من بينها المجر وكازاخستان وكينيا إلى الاقتراض باليوان لتمويل مشاريع البنية التحتية والتنمية.

ويتماشى هذا مع استراتيجية الصين الأوسع نطاقا لدمج عملتها في تمويل التنمية العالمية، وخاصة من خلال مبادرات مثل الحزام والطريق.

مجمع السيولة باليوان الخارجي يستمر في التعمق

لعبت اتفاقيات مقايضة العملات دورا رئيسيا في توسيع الوصول إلى اليوان. وكثيرا ما تستخدم البنوك المركزية في هونج كونج وتركيا وكوريا الجنوبية خطوط المقايضة هذه لتسهيل التسوية التجارية وسيولة اليوان.

ساعد نمو إصدار سندات الباندا في بناء مجموعة مستقرة من اليوان في الخارج ، مما يسهل على المقترضين الأجانب الاستفادة من العملة دون الاعتماد على أسواق رأس المال في البر الرئيسي.

وفقا لبلومبرج ، تقوم شركة التكنولوجيا المالية Ebury ومقرها المملكة المتحدة الآن بتوسيع قوتها العاملة في الصين لتلبية الطلب المتزايد على تسويات اليوان.

وهذا يدل على أن الشركات الأجنبية تستعد لتسهيل المزيد من معاملات اليوان عبر الحدود، خاصة مع قيام الشركات الصينية بتوسيع سلاسل التوريد العالمية الخاصة بها.

يرتبط توسع اليوان بإدارة المخاطر الجيوسياسية

إن دفع بكين لعولمة اليوان يتعلق أيضا بالتخفيف من المخاطر. من خلال تقليل الاعتماد على الدولار ، تهدف الصين إلى حماية نظامها المالي من الصدمات الخارجية والتحركات السياسية الأمريكية المتقلبة.

وهذا مهم بشكل خاص وسط الاضطرابات الأخيرة في الأسواق العالمية، حيث أدت هيمنة الدولار في بعض الأحيان إلى عدم استقرار الأسواق الناشئة.

وتشمل استراتيجية بنك الشعب الصيني مواءمة نمو تمويل اليوان مع توسع الشبكات الصناعية الصينية في الخارج.

مع زيادة الشركات الصينية للإنتاج في الخارج ، من المتوقع تسوية حجم متزايد من المعاملات التجارية والاستثمارية باليوان ، مما يزيد من زيادة الطلب على العملة.