الجوزاء تسجل خسارة أوسع من المتوقع في أول تقرير بعد الاكتتاب العام

أعلنت شركة Gemini Space Station Inc. عن خسارة ربع سنوية أوسع من المتوقع في أول تقرير أرباح لها منذ طرحها للاكتتاب العام ، مما يشير إلى ارتفاع التكاليف لأنها تتجاوز تداول العملات المشفرة التقليدي.

تستثمر البورصة ، التي أطلقها تايلر وكاميرون وينكليفوس ، بكثافة في بناء منصة متنوعة تشمل الأسهم الأمريكية المرمزة ومنتجات بطاقات الائتمان وأسواق التنبؤ المستقبلية.

على الرغم من زيادة الإيرادات على أساس سنوي ، إلا أن خسائرها أكدت الضغط المالي للتوسع في سوق العملات المشفرة المضطرب.

انخفضت أسهم Gemini بنسبة تصل إلى 12٪ في تداولات ما بعد السوق بعد إعلان الربع الثالث ، مع اهتزاز ثقة المستثمرين بسبب تسارع إنفاق الشركة.

ارتفاع الإيرادات والخسائر تعمق

في الربع الثالث من عام 2025 ، سجلت Gemini خسارة صافية قدرها 6.67 دولار للسهم ، أي أكثر من ضعف الخسارة التي توقعها المحللون بقيمة 3.24 دولار ، وفقا لبلومبرج.

يمثل هذا عجزا كبيرا للشركة المدرجة حديثا ، والتي تم طرحها للاكتتاب العام في سبتمبر. جاءت الخسارة الحادة وسط ارتفاع التكاليف التشغيلية ، ويعزى ذلك جزئيا إلى طرحها العام الأولي وحملة تسويقية أوسع.

بلغت إيرادات Gemini للربع 50.6 مليون دولار ، متفوقة على 46.2 مليون دولار التي توقعها المحللون.

مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي ، تضاعفت الإيرادات مع انتعاش نشاط التداول في بيئة تنظيمية ينظر إليها على أنها مواتية لابتكار العملات المشفرة.

على الرغم من ذلك ، نما إنفاق البورصة بشكل أسرع من أرباحها ، ولا يتوقع المحللون من Goldman Sachs أن تصل إلى الربحية على أساس معدل حتى عام 2028 على الأقل.

توسيع المنتج إلى ما هو أبعد من العملات المشفرة

تواصل Gemini جني ما يقرب من نصف دخلها من رسوم معاملات العملات المشفرة. ومع ذلك ، فهي تتفرع بنشاط إلى مجالات إيرادات جديدة.

بدأت الشركة في تقديم أسهم أمريكية رمزية على blockchain وتعمل على تطوير أعمال بطاقات الائتمان الخاصة بها ، والتي تتيح للمستخدمين كسب مكافآت تشفير على عمليات الشراء اليومية.

ساعدت بطاقات الائتمان هذه في جذب مستخدمين جدد ، على الرغم من أن المحللين حذروا في تقرير صدر في أكتوبر من أن مثل هذه العروض تجلب تعرضا إضافيا لكل من مخاطر الائتمان وأسعار الفائدة ، خاصة في أوقات عدم اليقين الاقتصادي.

تتضمن الخطوة الإستراتيجية الرئيسية الأخرى خطط Gemini لإطلاق منصة أسواق التنبؤ المنظمة. تسمح هذه المنصات للمستخدمين بالمراهنة على نتائج العالم الحقيقي مثل الأحداث الرياضية والتطورات السياسية.

أشارت الشركة إلى أن هذا المشروع الجديد ، بمجرد تأمين الموافقة التنظيمية ، يمكن أن يكرر مسار النمو المبكر لعملة البيتكوين. تعتزم Gemini طرح هذا على مستوى العالم في المستقبل.

مقارنات السوق تؤكد على تحدي الحجم

في حين أن الإيرادات الفصلية لشركة Gemini تضاعفت بأكثر من الضعف على أساس سنوي ، إلا أنها لا تزال تمثل 2٪ فقط من الرقم الذي أبلغت عنه شركة Coinbase Global Inc. في نفس الفترة.

سجلت Coinbase نموا أبطأ بنسبة 55٪ على مدار العام ، مقارنة بالارتفاع الحاد في Gemini. كما ذكرت شركة Kraken ، وهي منافسة أخرى مقرها الولايات المتحدة ، أن إيراداتها الفصلية قد تضاعفت بأكثر من الضعف.

ومع ذلك ، تعمل كل من Coinbase و Kraken على نطاق أوسع وبمصادر دخل أكثر تنوعا.

لا يزال الجوزاء غير مربح وأصغر نسبيا في حصته السوقية. قد تعتمد قدرتها على سد هذه الفجوة على نجاح نموذج النظام الأساسي الأوسع نطاقا.

الروابط السياسية تشكل وضع العملات المشفرة

في خطوة موازية تعكس طموحاتها الاستراتيجية الأوسع نطاقا ، زادت قيادة Gemini من مشاركتها السياسية.

في أغسطس ، تبرع التوأم Winklevoss بمبلغ 21 مليون دولار للجنة العمل السياسي التي تدعم الرئيس دونالد ترامب وأجندة سياسة التشفير الخاصة به.

ومنذ ذلك الحين حضروا العديد من الأحداث التي استضافها الرئيس، بما في ذلك تجمع عقد مؤخرا في قاعة الاحتفالات التي تم إنشاؤها حديثا في البيت الأبيض للمانحين البارزين.

قد يؤثر الدعم السياسي على الرحلة التنظيمية لشركة Gemini لأنها تمضي قدما في منتجات مالية جديدة تتطلب موافقة الحكومة.