داخل خطط دونالد ترامب للتشفير وكيف يبني إمبراطورية

تبين أن فترة ولاية دونالد ترامب الثانية هي ساحة اختبار للأموال الرقمية ، وعائلته أكبر المستفيدين من القطاع الخاص.

بدأ الأمر كحديث في الحملة حول "جعل أمريكا عاصمة التشفير في العالم" ، ويتحول إلى مشروع مالي عالمي يدمج السياسة ورأس المال الأجنبي والأصول الرقمية المتقلبة.

في أقل من عام ، بنى مدار ترامب شبكة تمتد من مانهاتن إلى أبو ظبي ، مما أدى إلى توليد مئات الملايين من الأموال وكسر الحدود بين الأعمال والحكومة.

العام الذي ذهب فيه ترامب إلى العملات المشفرة

عندما عاد ترامب إلى البيت الأبيض في يناير 2025 ، ورث صناعة لا تزال تعاني من كدمات بسبب الحملات التنظيمية في سنوات بايدن.

في غضون أسابيع ، ألغت إدارته فرق الإنفاذ ، وأوقفت الدعاوى القضائية المعلقة على الرف ودعت المديرين التنفيذيين للعملات المشفرة للعودة إلى الاجتماعات الرسمية. كان الانتقال فوريا ومربحا.

وفقا لرويترز ، حققت عائلة ترامب 802 مليون دولار من مشاريع التشفير في النصف الأول من عام 2025 وحده ، وهو ما يمثل أكثر من 90٪ من إجمالي دخل منظمة ترامب.

باعت الأداة الأساسية للعائلة ، World Liberty Financial ، رموز الحوكمة المسماة WLFI ، وأصدرت عملة مستقرة تسمى USD1 ، وقامت بتسويق عملة meme تعرف باسم $TRUMP.

أصبحت هذه الأصول الرقمية ، المبنية إلى حد كبير على اسم ترامب ووصوله إلى السلطة ، أساس ما يسميه المحللون الآن "آلة تشفير ترامب".

جلبت رموز WLFI 466 مليون دولار من المشترين الأوائل ، وكثير منهم مستثمرون أجانب. أضافت عملة ميم مرتبطة بصورة الرئيس 336 مليون دولار أخرى.

حجم المكاسب غير المتوقعة تضاءل الإيرادات من منتجعات الجولف وصفقات الترخيص مجتمعة.

الأموال الأجنبية والعملة المستقرة الجديدة

جاءت الأموال الجديدة من أماكن غير عادية. كانت إحدى أكبر الصفقات استثمارا بقيمة 2 مليار دولار في Binance ، أكبر بورصة تشفير في العالم ، تم تنفيذها من خلال USD1 ، العملة المستقرة التي أطلقتها شركة ترامب.

وكان المشتري هو إم جي إكس، وهو صندوق مرتبط بالدولة في أبو ظبي يرأسه الشيخ طحنون بن زايد، مستشار الأمن القومي للإمارات. قالت MGX إنها ببساطة استخدمت العملة المعدنية للراحة.

لكن التأثير كان تسليم مشروع ترامب للعملات المستقرة مجموعة ضخمة من الودائع لكسب الفائدة عليها.

كشفت صحيفة نيويورك تايمز في وقت لاحق أن صفقة MGX تزامنت مع محادثات البيت الأبيض حول خطة لبيع مئات الآلاف من رقائق الذكاء الاصطناعي الأمريكية المتقدمة إلى الإمارات العربية المتحدة ، مع توجيه بعضها إلى مجموعة G42 التكنولوجية الخاصة ب الشيخ طحنون.

نفى المسؤولون أي صلة بين صفقة العملات المستقرة وإطار التصدير ، لكن التداخل أثار تساؤلات حول السياسة والمكاسب الخاصة.

أضاف هيكل World Liberty إلى التعقيد. ظل المؤسس المشارك للشركة ستيف ويتكوف ، وهو حليف قديم لترامب ومبعوث الآن إلى الشرق الأوسط ، مرتبطا ماليا بالشركة حتى أثناء التعامل مع العمل الدبلوماسي.

حصل مستشار آخر ، ديفيد ساكس ، الذي ساعد في تصميم استراتيجية التشفير الذكاء الاصطناعي للإدارة ، على تنازل أخلاقي على الرغم من علاقات صندوق استثماره بالشركات المشاركة في نفس الصفقات.

لكن شبكة العلاقات هذه كانت جزءا من جاذبية المستثمرين. اسم ترامب هو ما سمح ل World Liberty بجمع مثل هذه المبالغ. لكن بالنسبة لمحامي الأخلاق ، بدا هذا محفوفا بالمخاطر وغير أخلاقي.

من الذي يشغل إمبراطورية ترامب حقا

أصبحت شركتان ماليتان صغيرتان محوريتان في توسع عائلة ترامب.

تتبعت صحيفة فاينانشيال تايمز الكثير من التمويل وراء المشاريع المرتبطة بترامب إلى يوركفيل أدفايزرز ، وهو مقرض غير معروف في نيوجيرسي ، ودوميناري هولدينجز ، وهو بيت استثماري صغير يعمل الآن من برج ترامب.

رتبت يوركفيل صفقات أسهم احتياطية لمجموعة ترامب للإعلام والتكنولوجيا (TMTG) ، مما سمح للشركة بإصدار ما يصل إلى 2.5 مليار دولار من الأسهم الجديدة كلما احتاجت إلى نقود.

هذه الترتيبات ، المعروفة باسم تمويل SEPA ، سريعة ولكنها محفوفة بالمخاطر لأنها يمكن أن تخفف أسعار الأسهم مع وصول المزيد من الأسهم إلى السوق.

تتمتع الشركة بماض متقلب ، حيث حاربت تهم الاحتيال من هيئة الأوراق المالية والبورصات لسنوات قبل أن تفوز بالفصل في عام 2018 ، وهي تتنافس حاليا على مطالبة ضريبية بقيمة 100 مليون دولار.

في غضون ذلك ، أصبحت دوميناري المنصة المفضلة للعائلة للعمل في أسواق رأس المال. ساعد وسطاؤها في إدراج American Bitcoin ، وهي شركة فرعية أعيدت تسميتها حيث يجلس إريك ترامب على مجلس الإدارة.

نمت الشركة من خمسة موظفين إلى سبعين موظفا في غضون عامين ، وارتفعت أسهمها بنسبة 580٪ في الأسابيع التي سبقت انضمام أبناء ترامب إلى مجلسها الاستشاري.

تقدم دوميناري الآن قوائم صغيرة الحجم ، والعملات المشفرة MandA ، وصناديق "أمريكا أولا" المتداولة في البورصة للمستثمرين الذين يسعون إلى القرب من علامة ترامب التجارية.

تستفيد كلتا الشركتين من الوصول الذي لا تتمتع به بنوك وول ستريت الكبرى. كما قال إريك ترامب لفاينانشيال تايمز ، فإن الشركاء الأصغر هم "أكثر ذكاء" و "أصدقاء رائعون". كانت تلك الصداقة مربحة.

مقامرة ترامب ميديا للبيتكوين

في وقت سابق من هذا العام ، أنفقت ترامب ميديا ، الشركة الأم ل Truth Social ، ملياري دولار على شراء Bitcoin كجزء من استراتيجية "خزانة التشفير" الجديدة.

جاء الإعلان بعد أن انخفض سعر سهم الشركة بنسبة 68٪ عن ذروته وانخفضت ثروة ترامب الشخصية بمقدار 3.3 مليار دولار.

بدا الرهان ذكيا في البداية ، حيث ارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 57٪ عن العام السابق.

لكن التوقيت كان كارثيا. وفقا لتقرير صادر عن فوربس ، انخفضت العملة المشفرة بنسبة 12٪ تقريبا عن متوسط سعر شراء TMTG ، وبلغت قيمة بيتكوين الخاصة بالشركة حوالي 1.7 مليار دولار ، أي خسارة ورقية قدرها 300 مليون دولار.

انخفض السهم بنسبة 24٪ أخرى ، مما أدى إلى خفض 490 مليون دولار من صافي ثروة ترامب.

أصرت TMTG على أن هذه الخطوة كانت ناجحة لأنها عززت الأصول من 274 مليون دولار إلى أكثر من 3 مليارات دولار. ردت فوربس بأن امتلاك أصول باهظة الثمن لا يعني جني الأرباح.

بدا أن الأسواق تتفق. تبلغ القيمة السوقية للشركة الآن ما يقرب من ثلث ذروتها السابقة.

استحوذت الحلقة على التقلبات التي تحدد تجربة ترامب المشفرة بأكملها. هذه ثروة ورقية هائلة في الأسواق الصاعدة ، لكنها تنعكس بسرعة عندما تتحول المعنويات.

العفو والسلطة وأمر التشفير الجديد

في حين أن مشاريع عائلة ترامب جذبت رأس المال الأجنبي ، أعطت الإدارة حياة جديدة لبعض الشخصيات الأكثر إثارة للجدل في الصناعة.

في أكتوبر ، ذكرت بوليتيكو أن ترامب أصدر عفوا عن مؤسس Binance Changpeng "CZ" Zhao ، الذي أقر بالذنب في عام 2023 بانتهاك قوانين مكافحة غسيل الأموال.

بعد أيام ، خلال مقابلة "60 دقيقة" ، أشاد ترامب بتشاو باعتباره رائد أعمال "يحظى باحترام كبير" تم "عوامله معاملة سيئة" من قبل الإدارة السابقة.

كما رحب البيت الأبيض بالرئيس التنفيذي لشركة Tether ، باولو أردوينو ، مرتين هذا العام.

تخطط الشركة ، التي تم استجوابها منذ فترة طويلة بسبب احتياطيات غامضة واستخدامها المزعوم في التمويل غير المشروع ، الآن لشركة فرعية أمريكية بقيادة مستشار سابق لترامب. ساهمت شركة Tether America بالفعل بأموال لقاعة الاحتفالات الجديدة بالبيت الأبيض.

يقول النقاد إن العفو والشراكات تطمس الخط الفاصل بين الحوكمة والمصلحة الذاتية.

ووصفتها السناتور إليزابيث وارن بأنها "رشوة على مرأى من الجميع" ، مستشهدة باستثمار Binance بقيمة 2 مليار دولار تم تنفيذه من خلال العملة المستقرة لعائلة ترامب.

يشعر آخرون في الصناعة بالقلق من أن العمل مع الشركات المرتبطة بترامب أصبح ضروريا للبقاء في المنافسة.

ترفض الإدارة هذه الادعاءات. وقالت السكرتيرة الصحفية كارولين ليفيت إن العائلة "لم تشارك أبدا في تضارب المصالح" وأن الرئيس "يفي بوعده بجعل الولايات المتحدة عاصمة العملات المشفرة في العالم".

يرى بعض المحللين منطقا أكثر استراتيجية. من خلال تقريب Binance و Tether ، قد يجبرهما ترامب على العمل بموجب القواعد الأمريكية بدلا من خارجها. ويبقى أن نرى.

الفصل التالي لخطط ترامب للعملات المشفرة

يمتد اقتصاد ترامب للعملات المشفرة الآن من السياسة عالية المستوى إلى تمويل المدن الصغيرة.

وهي تربط الثروة السيادية من أبوظبي ومبيعات الرموز من هونغ كونغ وصفقات التمويل في ضواحي نيوجيرسي. معا ، يشكلون نظاما بيئيا ماليا موازيا مبنيا على العلامة التجارية للرئيس وسلطته التنظيمية.

ومع ذلك ، فإن متانتها غير مؤكدة. يقوم الديمقراطيون في الكونجرس بصياغة قواعد جديدة يمكن أن تشديد الرقابة على العملات المستقرة وتضيف أحكاما أخلاقية صريحة لمنع التشابك العائلي.

فقدت رموز WLFI معظم قيمتها المبكرة منذ الإدراج. لا يزال تداول USD1 مرتبطا بشدة بمعاملة أجنبية واحدة.

وقد تواجه شراكات الإدارة التكنولوجية مع الإمارات تجديدا تدقيقا إذا تم تشديد ضوابط التصدير مرة أخرى.

ستقرر الأسواق في النهاية ما إذا كانت خطة ترامب للعملات المشفرة ستصبح ركيزة دائمة للصناعة أو دورة مضاربة أخرى مرتبطة بالسياسة.

في الوقت الحالي ، ينظر إليها على نطاق واسع على أنها تجربة في تحويل السلطة الرئاسية مباشرة إلى ثروة رقمية ، وهي مزيج من فن الحكم والعلامات التجارية والهندسة المالية على عكس أي شيء شهده الاقتصاد الأمريكي الحديث.