يعاني سعر النيكل تحت وطأة زيادة العرض في إندونيسيا؛ هل من الممكن حدوث تعويض؟

يبرز النيكل كأداءه الضعيف بين المعادن الأساسية الرئيسية هذا العام، مع زيادة كبيرة في العرض دفعت الأسعار للانخفاض وتتحدى ربحية الصناعة. 

المحرك الرئيسي لهذه الديناميكية السوقية هو زيادة هائلة في العرض، خاصة القادمة من إندونيسيا، وفقا لتقرير من بنك كومرزبانك AG.

لقد رسخت إندونيسيا دورها كمنتج عالمي مهيمن للمنجم، ووسعت تدريجيا من مكانتها في السنوات الأخيرة. 

وقد انعكس هذا الارتفاع في إنتاج المواد الخام بزيادة في المعادن المعالجة.

العرض والطلب

شهد الإنتاج الأولي العالمي زيادة قوية بنسبة 5٪، ومن المتوقع أن ينمو بنسبة 8٪ أخرى هذا العام، وفقا لمجموعة دراسة النيكل الدولية، وفقا لتحليل السوق.

تشير التوقعات إلى أن الزخم سيستمر، مع "نمو آخر بنسبة 7٪ متوقع للعام القادم."

من ناحية الطلب، فشل الاستهلاك المتوقع، خصوصا من قطاع البطاريات الحيوي، في مواكبة انفجار العرض. 

شهد السوق "نموا أقل من المتوقع في الطلب — خصوصا من قطاع البطاريات."

عامل رئيسي يؤثر على الطلب الأبطأ من المتوقع هو التحول في صناعة السيارات. 

تشير مجموعة دراسة النيكل الدولية (INSG) إلى أن هذا "يعود جزئيا إلى اتجاه أقوى نحو السيارات الهجينة القابلة للشحن، بينما كانت مبيعات السيارات الكهربائية بالكامل أبطأ من المتوقع."

ثو لان نغوين، رئيس قسم أبحاث العملات الأجنبية والسلع في كومرتس بنك AG، على الوضع:

محاولات إندونيسيا للحد من زخم الإنتاج

استجابة لاختلال التوازن في السوق والضيق الذي يسببه للمنتجين، تشير الحكومة الإندونيسية إلى تحول نحو تدخل أقوى.

هناك الآن خطط ل "تنظيمات أقوى على الإنتاج" لمحاولة التخفيف من التوسع السريع.

تم بالفعل تنفيذ عدة إجراءات أولية في محاولة للحد من مسار النمو العدواني لصناعة النيكل. 

وتشمل هذه "تأخير تصاريح التعدين وقدرة جديدة مقيدة مؤخرا لإنتاج المنتجات الوسيطة"، كما قال نجوين.

التوقعات لأسعار النيكل على المدى القريب والمتوسط لا تزال ضعيفة بسبب هذا المستوى المرتفع المستمر من المعروض. 

يشير الإجماع بين بعض المحللين إلى زيادة معتدلة فقط في سعر النيكل على المدى الطويل، وفقا لبنك كومرز. 

"لذلك، نرى زيادات معتدلة فقط في أسعار النيكل على المدى الطويل، مع توقع سعرنا لنهاية 2026 عند 16,000 دولار للطن"، قال نغوين.

إمكانية ارتداد الأسعار

على الرغم من التراكم الحالي، يعترف السوق بوجود مخاطر صعودية كبيرة تعتمد على نجاح الجهود التنظيمية الإندونيسية، حسبما قال البنك الألماني. 

أشار نجوين إلى أنه إذا تمكنت الحكومة من تنفيذ ضوابط أكثر صرامة على الإنتاج المحلي، فقد يشهد السوق انعكاسا حادا.

يعتمد الاتجاه السعري المستقبلي للنيكل بشكل كبير على مدى سرعة وفعالية جاكرتا في كبح طفرة الإنتاج التي عززتها بقوة خلال السنوات القليلة الماضية. 

حتى ذلك الحين، من المرجح أن يظل المعدن تحت الضغط بسبب تدفق الإمدادات الجديدة المستمر.

في وقت كتابة هذا التقرير، كان عقد النيكل لمدة ثلاثة أشهر في بورصة لندن للمعادن عند 14,618.38 دولار للطن، بانخفاض 0.2٪ عن الإغلاق السابق.