سهم تسلا هبط بنسبة 2.5٪: ما وراء معاناة سهم السيارات الكهربائية اليوم

انخفض سهم تسلا في وقت مبكر من يوم الثلاثاء، مما أعاد جزءا من الارتفاع الحاد للجلسة السابقة.

انخفض السهم بنسبة 2.5٪ بعد أن ارتفع بنسبة 6.2٪ يوم الاثنين، عندما تعافى السوق بشكل عام وساعد التفاؤل بشأن التكنولوجيا ذاتية القيادة في رفع المعنويات.

ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 2.7٪ يوم الاثنين، واستفادت تسلا من التعافي الأوسع وكذلك من خسائرها الأعمق في وقت سابق من الشهر.

مع بداية الأسبوع، انخفضت أسهم تسلا بنسبة 14.3٪ في نوفمبر.

محلل يخفض هدف سعر سهم تسلا

ساهم الزخم الذاتي في دفع خطوة يوم الاثنين. قال روب ويرثايمر، محلل شركة Melius Research، إن تقنية القيادة الذاتية الكاملة من تسلا تتحسن بسرعة وتوسع تقدمها على شركات السيارات التقليدية.

جادل بأن الاستقلالية تقترب من نقطة التحول وأن تسلا في موقع يمكنها من تحقيق قيمة كبيرة مع تسارع التبني.

لكن الانخفاض المبكر يوم الثلاثاء جاء بعد أن خفضت ميزوهو هدفها السعري لتسلا إلى 475 دولارا من 485 دولارا مع الحفاظ على تقييم الأداء الأفضل.

وأشارت الشركة إلى الرياح المعاكسة في أسواق السيارات الكهربائية في الولايات المتحدة والصين.

قال ميزوهو: "خفض تقديرات TSLA لكل سعر بسعر الأرباح إلى 475 دولارا من 485 دولارا مع أسواق السيارات الكهربائية الأمريكية والصينية الأضعف، مما قد يشكل رياحا معاكسة في 2026E."

سلطت المجموعة الضوء على مخاوفها بشأن تخفيض دعم السيارات الكهربائية في الولايات المتحدة — حيث تمثل الولايات المتحدة حوالي 37٪ من مبيعات تسلا في الربع الثالث من 2025 — وإمكانية خفض الدعم بنسبة 50٪ في الصين، والتي تمثل حوالي 34٪ من مبيعات تسلا في نفس الفترة.

تتوقع ميزوهو الآن 1.75 مليون عملية تسليم في عام 2026 و2.00 مليون في عام 2027، وهو أقل قليلا من التوقعات المتفق عليها البالغة 1.82 مليون و2.15 مليون على التوالي.

رغم الضغوط على المدى القريب، حافظت الشركة على توقعاتها الصاعدة على المدى الطويل، مشيرة إلى رياح خلفية تدفع ذاتيا القوة.

وأشار إلى اعتماد FSD v14، وإطلاقات الروبوتات القادمة، والتقدم في مجال الروبوتات البشرية كمحركات محتملة للنمو حتى عام 2027.

شركات السيارات لا تريد نظام FSD الخاص بتسلا

تأتي تراجعات تسلا أيضا في الوقت الذي أقر فيه الرئيس التنفيذي إيلون ماسك بأن سنوات من الجهود لترخيص نظام القيادة الذاتية الكاملة لتسلا لشركات سيارات أخرى لم تتحقق بعد.

"هم لا يريدونه!" قال في منشور حديث عن X.

لسنوات، كان أحد الركائز المركزية في السرد الإيجابي لتسلا هو فكرة أن تقنية الاستقلالية لديها متقدمة جدا على المنافسين لدرجة أن شركات السيارات الأخرى ستقوم في النهاية بترخيص FSD لتظل قابلة للاستمرار.

طرح ماسك هذا الاحتمال لأول مرة في أوائل عام 2021، قائلا إن تسلا أجرت "مناقشات أولية" مع بعض الشركات المصنعة.

كرر هذا الموقف مرارا في السنوات التالية، وقال في يونيو 2023 إن تسلا "سعيدة بترخيص Autopilot/FSD أو تقنيات تسلا الأخرى" للمنافسين.

بلغت التكهنات ذروتها في أبريل 2024 عندما قال ماسك إن تسلا "تجري محادثات مع شركة سيارات كبرى" وأن هناك "فرصة جيدة" للتوصل إلى اتفاق قبل نهاية العام.

لم تتحقق الصفقة أبدا. في وقت سابق من هذا العام، رفض الرئيس التنفيذي لشركة فورد، جيم فارلي، فكرة اعتماد نظام تسلا، قائلا إن "وايمو أفضل" — وهو ما فسر على نطاق واسع كرد فعل على تلك المناقشات السابقة حول الترخيص.

قال ماسك إن المحادثات مع شركات السيارات توقفت جزئيا لأنها قدمت "متطلبات غير قابلة للتنفيذ" لتسلا، مما يشير إلى تحول بعيدا عن أحد تطلعات الشركة الاستراتيجية الطويلة الأمد.