تحليل: عدم اليقين بشأن اتفاق السلام بين روسيا وأوكرانيا يغذي تقلبات أسواق الطاقة

التقلبات في أسواق الطاقة، وخاصة أسعار النفط، لم تنته بعد وسط حالة عدم اليقين المحيطة باتفاق السلام بين روسيا وأوكرانيا.

يوم الجمعة الماضي، انخفضت أسعار نفط غرب تكساس الوسيط إلى أدنى مستوى لها وهو 56 دولارا للبرميل خلال شهر بعد أن تم تداولها بالقرب من 61 دولارا في وقت سابق من الأسبوع. 

جاء تراجع الأسبوع الماضي في وقت استقبل فيه المتداولون خبر اتفاق أعدته الولايات المتحدة، وكان من الممكن أن ينهي الحرب بين روسيا وأوكرانيا. 

اتفاق سلام محتمل

استجابت أسواق الطاقة للاختراق الجيوسياسي المحتمل بانخفاض في أسعار النفط والغاز، تلاه انعكاس سريع.

انخفضت أسعار مؤشر WTI بنسبة 0.7٪ لتصل إلى 57.69 دولارا للبرميل، بينما كان سعر برنت عند 61.57 دولارا للبرميل، بانخفاض 0.4٪.

يبدو أن أوكرانيا قد حققت أخيرا مدخلات كبيرة، حيث تمكنت من هندسة تغييرات جوهرية في صفقة كان ينظر إليها في البداية على أنها تميل بشدة إلى روسيا.

وفي الوقت نفسه، أشار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الثلاثاء إلى أنه لن يلتزم بالموعد النهائي يوم الخميس لأوكرانيا لقبول خطة سلام مدعومة من الولايات المتحدة. 

كما رفض تقريرا يدعي أن المفاوض الأمريكي ستيف ويتكوف نصح نظراءه الروس حول كيفية التعامل معه بشأن المسألة.

أثناء طيرانه إلى فلوريدا لقضاء عيد الشكر على متن الطائرة الرئاسية الأولى، قال ترامب للصحفيين إن المفاوضين الأمريكيين يتقدمون في المحادثات مع روسيا وأوكرانيا.

وأشار إلى أن موسكو وافقت على تنازلات معينة غير محددة.

استمرار التقلبات

"الأهم من ذلك، أن الشيطان لا يزال في التفاصيل"، قال خورخي ليون، رئيس قسم التحليل الجيوسياسي في شركة ريستاد إنرجي، في تعليق عبر البريد الإلكتروني.

من المرجح أن تتطلب عدة أمور مهمة، مثل الضمانات الأمنية، والترتيبات الإقليمية، والجداول الزمنية للتنفيذ، إلى عدة مراجعات إضافية، وفقا لليون. 

والأهم من ذلك، وعلى الرغم من بعض التقارير الإعلامية عن الاتفاق الأولي مع أوكرانيا، إلا أن العالم ينتظر ردا رسميا من كلا الطرفين.

تشير تعليقات وزير الخارجية الروسي سيرجي لافروف وغيرها من المؤشرات المبكرة إلى أن موسكو قد ترفض الاقتراح المعدل.

وفقا للافروف، كان سيحدث تغيير جذري في الوضع إذا أرادت الخطة إلغاء التفاهمات الأساسية.

عدم اليقين المحيط بسردية اتفاق السلام بأكمله يدل على مزيد من التقلبات في أسواق الطاقة. 

قال ليون:

وأضاف: "مع وجود عدة قضايا جوهرية غير محلولة ولا تزال القتال مستمرا في أجزاء من أوكرانيا، فإن أي معلومات جديدة من كييف أو موسكو يمكن أن تحرك الأسواق بشكل حاد في كلا الاتجاهين." 

إمدادات النفط

قال كارستن فريتش، محلل السلع في شركة كومرتس بنك AG: "إذا تم التوصل إلى اتفاق سلام، فقد ترفع العقوبات النفطية عن روسيا أيضا." 

العقوبات الأمريكية التي فرضت مؤخرا، والتي استهدفت أكبر شركتين للنفط في روسيا ودخلت حيز التنفيذ يوم الخميس الماضي، كان لها تأثير كبير. 

دفعت هذه الإجراءات المصافي في الهند والصين إلى التوقف عن شراء النفط الروسي.

وبالتالي، انخفضت صادرات النفط الروسية، مما أدى إلى زيادة النفط الخام الروسي المخزن على متن الناقلات في البحر.

قال فريتش:

من المرجح أن تتوقف الهجمات المتبادلة بين روسيا وأوكرانيا التي تستهدف البنية التحتية للطاقة.

ومن الجدير بالذكر أن الضربات على المصافي قد عطلت بالفعل بشكل كبير إمدادات النفط الروسية، وخاصة المنتجات النفطية.

قال فريتش: "الانخفاض الحاد في انتشار كراك زيت الغاز، الذي انخفض بمقدار 10 دولارات للبرميل منذ أعلى مستوى يوم الخميس الماضي، يرجع إلى حد كبير إلى آمال في أن الحرب في أوكرانيا قد تنتهي قريبا."

نطاق محدود لزيادة إمدادات النفط الروسية

"ومع ذلك، حتى لو خففت العقوبات الأمريكية، فلن يتوقع زيادة كبيرة في إمدادات النفط الروسية، حيث أن روسيا ملتزمة بأهداف إنتاج أوبك+"، أشار فريتش. 

يقدر الزيادة بحوالي 200,000 برميل يوميا، وفقا لأحدث الأرقام الصادرة عن الوكالة الدولية للطاقة. 

وعلى النقيض من ذلك، تشير تقديرات منظمة الدول المصدرة للنفط وسندبي جلوبال كومودي إنسايتس إلى زيادة أقل بحوالي 100,000 برميل يوميا.

تشير تقديرات وكالة الطاقة الدولية إلى أن القدرة الإنتاجية الحالية لروسيا أقل من مستوى الإنتاج المتفق عليه.