لماذا سهم نفيديا يخالف الاتجاه العام اليوم

ارتفعت أسهم نفيديا في وقت مبكر من يوم الاثنين حتى مع تراجع السوق الأوسع، حيث استجاب المستثمرون بشكل إيجابي لشراكة الشركة الجديدة واستثمارها في الأسهم في شركة سينوبسيس المصنعة لبرمجيات تصميم الرقائق.

ساعدت هذه المكاسب الشركة المصنعة على مواجهة المخاوف المستمرة بشأن تصاعد المنافسة وارتفاع الالتزامات المالية في منظومة الأجهزة الذكاء الاصطناعي.

ارتفع السهم في تداول الصباح بينما انخفض مؤشر SandP 500 بنسبة 0.6٪.

كانت أسماء أشباه الموصلات الأخرى متباينة: AMD انخفضت بنسبة 0.2٪، وانخفضت Broadcom بنسبة 2.8٪.

تحصل Nvidia على حصة 2.6٪ في Synopsys

كشفت نفيديا عن استثمار بقيمة 2 مليار دولار في Synopsys، حيث اشترت الأسهم بسعر 414.79 دولار لكل حصة بنسبة 2.6٪.

تلعب سينوبسيس، إحدى أكبر مزودي برمجيات تصميم أشباه الموصلات في العالم، دورا حيويا في تمكين تخطيط والتحقق وتطوير الشرائح المتقدمة — بما في ذلك تلك المستخدمة في أنظمة الذكاء الاصطناعي.

تمنح الشراكة نفيديا تكاملا أعمق في خط التصميم.

قالت الشركات إنها ستجلب أدوات Nvidia مباشرة إلى تطبيقات Synopsys، وتستخدم وكلاء الذكاء الاصطناعي لتسريع أعمال التصميم، وتشارك في جهود تسويقية مشتركة.

يهدف التعاون إلى تعزيز سيطرة Nvidia على سلسلة التوريد الخاصة بها مع استمرار تجاوز الطلب على الرقائق عالية الأداء سعة الصناعة.

يبدو أن هذا الصفقة دعم أسهم نفيديا رغم تردد المستثمرين في الهياكل الاستثمارية الدائرية.

تعرضت استراتيجية نفيديا للاستثمار في شركات هي أيضا عملائها لبعض التدقيق، حيث يرى المنتقدون أن هذه الترتيبات قد تضخم التقييمات أو تخفي الطبيعة الحقيقية للتدفقات المالية عبر سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي.

محلل يكشف عن مخاطر خفية

أكد المحلل جاي غولدبرغ من شركة Seaport Research Partners تقييمه للبيع وهدف السعر البالغ 140 دولارا على نفيديا، محذرا من أن الضغوط التنافسية والمالية للشركة تزداد.

جادل غولدبرغ بأن بعض الترتيبات المالية لشركة نفيديا لم تنعكس بالكامل في النتائج المبلغ عنها لكنها أصبحت بالفعل "جوهرية ومن المرجح أن تنمو بشكل كبير في العام المقبل."

سلط الضوء على اتفاقيات خدمة الحوسبة السحابية التي تبلغ قيمتها 26 مليار دولار — وهي التزامات تقول نفيديا إنها تدعم الأبحاث ومنصة DGX الخاصة بها.

وصفت Seaport تلك الاتفاقيات بأنها "شكل من أشكال الخصم" وقالت إن حسابها بشكل صحيح "سيخفض 400 نقطة أساس من هوامش الربح الإجمالية العام المقبل، أو على الأقل 0.30 دولار."

وأشار غولدبرغ أيضا إلى زيادة المنافسة من وحدات TPU المصممة داخليا من جوجل، والتي قال إنها "يمكن أن تتفوق على أنظمة Nvidia في العديد من المقاييس"، خاصة مع تنوع أعباء العمل في الذكاء الاصطناعي.

بالإضافة إلى ذلك، أعرب عن مخاوفه بشأن التزامات Nvidia المالية المتزايدة تجاه العملاء، مشيرا إلى أن الشركة أنفقت 6 مليارات دولار على شركات خاصة هذا العام وتعهدت ب 17 مليار دولار أخرى، منها 5 مليارات دولار لإنتل.

وول ستريت لا تزال منقسمة

ليس كل المحللين يشاركون هذا الموقف الحذر. أكدت مورغان ستانلي تصنيفها بالوزن الزائد على نفيديا ورفعت هدفها السعري إلى 250 دولارا من 235 دولارا، مما يشير إلى ارتفاع بنسبة 41٪ مقارنة بإغلاق يوم الجمعة.

ارتفعت أسهم نفيديا بنسبة 32٪ حتى الآن في عام 2025.

كتب المحلل جوزيف مور: "ما زلنا نرى إنفيديا تحافظ على حصتها السوقية المهيمنة في السوق، حيث أصبحت التهديدات مبالغ فيها، رغم أننا لسنا متأكدين بالضبط مما سيغير المعنويات."

وأضاف أن قلق العملاء لا يزال مرتفعا بشأن تأمين إمداد كاف من منتجات نفيديا، خاصة أنظمة فيرا روبين من الجيل القادم.