هل ستتفوق أسهم تسلا على شركات الذكاء الاصطناعي مثل نفيديا وAMD إذا أصبحت تقنية FSD شائعة؟

رهان تسلا على القيادة الذاتية الطلق يثير أحد أكثر النقاشات في وول ستريت: هل يمكن لبرنامج القيادة الذاتية الكاملة لشركة السيارات الكهربائية أن يفتح مزايا أكبر من عمالقة الذكاء الاصطناعي النشطين بالفعل؟

بينما هيمنت Nvidia وAMD على العوائد الناتجة عن استثمارات البنية التحتية الذكاء الاصطناعي التوليدي، مع زيادة Nvidia بنسبة تزيد عن 1000٪ خلال ثلاث سنوات واستحواذ AMD على ازدهار مراكز البيانات، تظل تسلا القصة الأقل سعرا، حيث تم تداولها بمعدل P/E 42.8 مقابل Nvidia البالغ 72.3.

المحلل دان آيفز في ويدبوش يصف الآن أعمال تسلا في مجال الذكاء الاصطناعي والروبوتات بقيمة إضافية تصل إلى 1–2 تريليون دولار، مدعيا أن الفرصة تنافس أي شيء يرى في الأسواق الحديثة.

وفي الوقت نفسه، وصفت شركة Melius Research تسلا بأنها "لا بد من امتلاكها"، بحجة أن الاستقلالية تقترب من نقطة تحول لا رجعة فيها ستحول مئات المليارات من القيمة نحو الشركة خلال خمس سنوات.

السؤال للمستثمرين واضح: هل رؤية تسلا في روبوتاكسي هي لعبة نقل قيمة حقيقية، أم أن نفيديا وAMD هما الخياران الأكثر أمانا لأن إمكانات الذكاء الاصطناعي لديهما مثبتة بالفعل وتم تسعيرها جزئيا؟

من متأخر في السيارات الكهربائية إلى منافس في مجال الذكاء الاصطناعي؟ رهان تسلا على FSD مقابل السائقين الفاخرين الذين يملكون أسهم الرقائق

لقد تغيرت رواية تسلا بشكل جذري.

لم تعد الشركة مجرد شركة سيارات؛ يتم تصويره بشكل متزايد على أنه لعبة تعتمد على الذكاء الاصطناعي والاستقلالية، مدعومة بمجموعة بيانات ضخمة للقيادة في العالم الحقيقي، وتطوير شرائح داخلية، وبرنامج القيادة الذاتية الكاملة الذي وصل للتو إلى الإصدار 14.2.

في أواخر نوفمبر، أعلن الرئيس التنفيذي إيلون ماسك أن أسطول روبوتتاكسي تسلا في أوستن سيتضاعف في ديسمبر، بينما تسعى الشركة للتوسع إلى منطقة الخليج وأريزونا و8–10 مدن أمريكية بحلول نهاية العام.

هذه ليست خطوط زمنية خيالية؛ إنها عمليات نشر نشطة تتطلب موافقة تنظيمية لكنها جارية بالفعل.

يصور المحلل روب ويرثايمر المحلل في ميليوس الفرصة بهذه الطريقة: الاستقلالية قطاع بقيمة 7 تريليون دولار، و"العالم على وشك أن يتغير بشكل كبير" مع سنوات من التقدم التدريجي التي تتحول فجأة إلى تبني جماعي.

يجادل ويرثايمر بأن تقدم تسلا يتسع لأن شركات السيارات التقليدية "تكافح مع هياكل قديمة وأنظمة موردين مجزأة".

على النقيض من ذلك، تواجه Nvidia وAMD معادلة مختلفة. كلاهما استحوذ بالفعل على حصة سوقية ضخمة في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية، وتعكس التقييمات عقودا من الإنفاق المتوقع لمراكز البيانات.

بينما يجادل بعض المثيرين بأن تقييم نفيديا، الذي يبلغ حوالي 25 ضعف الأرباح رغم توقعات النمو 40٪+، لا يزال يترك مجالا للعمل، فإن الثمرة السهلة الذكاء الاصطناعي قد تم انتزاعها بالفعل.

هل هو ازدهار روبوتاكسي أم خطر الدعاية؟ ماذا يقول المحترفون عن تسلا مقابل نفيديا وAMD

الحجة الإيجابية لتسلا تعتمد على توسع البرمجيات والخدمات بشكل أسرع مما يتوقع أي شخص.

إذا حققت روبوتاكسي استقلالية كاملة من المستوى الرابع والضوء الأخضر التنظيمي، فإن تسلا ستنتقل من شركة سيارات مكثفة رأس المال إلى شركة منصات الذكاء الاصطناعي ذات هامش ربح عالي. لكن الشك مبرر.

تشغل وايمو 1,500 مركبة، وحققت 100+ مليون ميل ذاتي، وتعمل الآن في دالاس وهيوستن وميامي ومدن أخرى مع خطط لنيويورك وواشنطن العاصمة، وهو نموذج مثبت.

تقوم شركة Zoox التابعة لأمازون بزيادة القدرة الإنتاجية إلى 10,000 روبوت سنويا في منشأتها في هايوارد.

لا تزال حالة عدم اليقين التنظيمي، وتأخيرات الجدول الزمني السابق، والتساؤلات حول جدول تسلا الزمني للعمليات بدون سائق حقيقي (بدون مراقبات السلامة) مخاطر حقيقية.

الواقع: تظل Nvidia وAMD رهانات أساسية ومرئية للبنية التحتية الذكاء الاصطناعي مع وضوح أكبر للأرباح على المدى القريب.

تسلا هي لعبة استقلالية ذات مخاطرة أعلى وربما مكافأة أعلى. المتغير الرئيسي هو مدى سرعة ومدى أمان تحول FSD إلى التيار الرئيسي.